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Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

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Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging
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Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging
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#1

Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Como bien sabéis los lectores asiduos del foro el Renta4 Pegasus es el fondo Mixto Defensivo preferido por la mayoría de nosotros.
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/1990913-cuales-son-mejores-fondos-defensivos-moderados-euros
Sin embargo el Morningstar Analyst Rating le da una medalla de Bronce.

La archiconocida gestora Bestinver tiene un fondo en esta misma categoría, Bestinver Renta FI (ES0114675038) que tiene la misma calificación por parte de Morningstar: Bronce.

Desde el 1/6/2007 que nació el Pegasus este tiene un rendimiento del 41,7%.
La categoría 31,9%
Bestinver Renta FI 9,3%

A simple vista no parecen dos fondos de la misma categoría. Y siendo de la misma categoría no se entiende que tengan la misma calificación. Pero Morningstar no evalúa solamente los resultados y la volatilidad, sino los 5 puntos que vemos a continuación:
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSW&tab=11&reportlang=es

“-Personal: El equipo es muy experimentado y estable, y está concentrado en un solo estilo de inversión.”

Este creo que es el principal motivo por el que este fondo obtiene la medalla de Bornce. Los gestores de Bestinver han demostrado ser los mejores invirtiendo en valor. Pero en renta variable, no en renta fija que supone la mayor parte de la cartera de los fondos conservadores.
He leído y visto varias entrevistas a Beltrán Paragués y a Álvaro Guzman y ¿sabéis cuántas preguntas les hicieron sobre obligaciones y bonos? Ninguna
Es normal, son especialistas en otra cosa, no en renta fija. Si hasta en Morningstar lo dice “concentrado en un solo estilo de inversión” (que no es el principal de este fondo). Por eso creo que a la hora de evaluar el personal la evaluación debería ser desfavorable y decir algo así como “Personal desinteresado en este tipo de producto” (lo cual no quita para que en lo suyo sean los mejores)

“-Firma Gestora: Es una sólida y estable firma gestora tipo boutique, centrada en el interés de los partícipes.”

Sin duda, es una gestora sólida y estable. De esas hay muchas. Aquí no dice nada.

“-Proceso: Es un fondo mixto con solo un 10% de exposición a renta variable.”

Más incluso que los demás. No lo veo ni bueno ni malo.

“-Performance: La rentabilidad ha sido similar al índice customizado utilizado por Morningstar.”

¿¿En serio?? ¿Lo has mirado? Creo que se le escapó la risa después de escribir esto.

“-Precio: Es más barato que la mediana de su categoría pero en términos absolutos no es un fondo barato.”

Eso es verdad, el TER es 0,54%. Pero como siempre decimos por aquí, es preferible pagar más comisiones si esto significa más rendimiento. El TER solo significa dinero que dejamos de ganar, lo importante es lo que ganamos.

En resumen, creo que los dos fondos están mal calificados. El Bestinver Renta debería tener como mucho una medalla Neutral.

Y al Pegasus yo se la daría de Oro. Es verdad que sus comisiones son grandes… pero justificadas.

#2

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Yo le daba al menos plata. La verdad es que cuando abrí la cuenta en R4 lo primero que le dije al que me atendió fue "no me vayas a vender tus fondos", pero los dos fondos de Miguel Jimenez me han "conquistado". Creo que su gestión es muy prudente y tanto con el Pegasus como con el Nexus lo hace muy bien, el primero con un objetivo claro de preservar el capital y el segundo con el objetivo de ganar un poco más que con los típicos fondos de bajo riesgo. Está claro que el Pegasus va mejor que el Bestinver, lo cual es lógico pues en lo que realmente destaca Bestinver es en renta variable española y en menor medida europea. El por qué del bajo rating del Pegasus, quien sabe, lo mismo es que Jimenez es poco mediático y Bestinver vende más (ojo, que a Bestinver le he confiado mi plan de pensiones, pero al Cesar lo que es del Cesar, R4 Pegasus es mejor que Bestinver Renta).

Saludos

#3

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Por si fuese poco la calificación que le da Morningstar los clientes también confían Bestinver Renta.
Patrimonio Bestinver Renta: M EUR 181,43
Patrimonio Renta4 Pegasus: M EUR 218,32
Patrimonio Cartesio X: M EUR 213,36

Esto tiene una explicación. Los clientes del resto de fondos de Bestinver (de los fondos buenos) tienen una comisión de reembolso durante el primer año que no tienen si el traspaso se hace a un fondo de la propia gestora. El Bestinver Renta es el destino de muchos inversores que no confían en la situación actual de la RV y que no quieren pagar la comisión.

Mi caso fue muy parecido al tuyo. Yo también entré en Renta4 con la firme convicción de que no me vendiesen ninguno de sus fondos. Primero compré el Pegasus sin que me lo tuviesen que vender, después me "enamoré" del Wertefinder y en un futuro no muy lejano tendré seguramente el Nexus.

#4

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

"Marquitis"

#5

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Buenas mfluque
quiero agradedcerte este post, la verdad es que me ha resultado muy interesante, especialmente para mí, que voy a empezar a invertir en Fondos y estoy bastante deslumbrado por Bestinver y, en concreto, por Bestifond (me reuní la semana pasada con ellos).

Ahora llega la duda del ignorante. En varias de tus comparativas, he visto que en el eje vertical tienes la unidad expresada en K. ¿qué es esa variable? ¿La rentabilidad?

Disculpa mi ignorancia, te agradecería mucho la respuesta y así aprendo un poco más.

Gracias

Manuel

#6

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Buenas de nuevo Mfluque
Si te fijas en el rating morningstar, al renta4 pegasus le dan 4 estrellas y al Bestinver Renta le dan solo 3 estrellas.
Eso implica reonocer una mayor calidad al Renta4 Pegasus ¿o estoy equivocado?

gracias

#7

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Hola manuelsg, me alegro de que te interese el post

Los gráficos que aparecen en mis post los saco de la página Morningstar.es. En la ficha de cada fondo aparece una pesataña "gráfico" y ahí puedes consultar su rendimiento.
El eje vertical (el de las k) corresponde a lo que valdría en cada momento una inversión inicial de 10.000€ (10K). La "K" es la abreviatura de kilo, es decir mil unidades. Si en un momento determinado una inversión de 10K vale 14K significa que 10000€ pasaron a ser 14000€

Respecto a lo que me dices sobre las calificaciones de Morningstar, tienen dos tipos de calificaciones. El Morninstar Rating que son las estrellas las pone un ordenador, se basa en parámetro totalmente objetivos y se basan únicamente en resultados pasados. Esta calificación está siempre bien hecha.

La otra calificación es el Morningstar Analyst Rating, las medallas. Estas medallas las da el equipo de Morningstar basándose en parámetros más subjetivos como la trayectoria de la gestora. Esta calificación resulta especialmente útil y por lo general son muy fiables, salvo en este caso. Se refieren a lo que un especialista considera que va a hacer el fondo, no a lo que hizo.

Un saludo.

#8

Re: Bestinver Renta, Renta4 Pegasus y Morningstar Analyst Raging

Te cito:

"Esta calificación resulta especialmente útil y por lo general son muy fiables, salvo en este caso."

Salvo en este caso que tu sepas. No creo que ninguno de los del foro controlemos totalmente el universo de fondos existentes (aunque algunos como Usillo, Helm y otros casi lo hacen), y seguro que hay más de un agravio comparativo.

Saludos

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