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Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).

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Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).
Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).
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#1

Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).

He decidido comenzar a centrar mi ahorro en el Julius Baer Africa Focus, cuyo lanzamiento se produjo ayer, 29 de Noviembre. El fondo estará gestionado conjuntamente por Bonanata Tommaso y Erdinc Benli, quienes realizarán una exhaustiva investigación sobre el terreno, y cuya calidad de recursos de investigación les permitirá sacar partido de las mejores oportunidades de inversión en los países emergentes de Africa. Su índice de referencia será el Dow Jones Africa Titans 50 Index, un indicador de la evolución bursátil de las 50 principales empresas que tengan su sede ó que generen la mayor parte de sus ingresos en Malí, Zambia, Guinea Ecuatorial, Congo, Angola, Marruecos, Ghana, Kenia, Nigeria, Egipto y Sudáfrica.

Por supuesto, soy consciente de los riesgos existentes, pero personalmente estoy firmemente convencido que siempre que se realice con un horizonte temporal de muy largo plazo, los mercados emergentes de Africa ofrecen una excelente relación rentabilidad/riesgo. Así, me he marcado ésta estrategia con el objetivo de completar los ingresos tras la jubilación, una inversión planteada a unos 20 años y con vocación de permanencia estable, lo que me da margen para asumir más riesgos en la toma de decisiones. Además, mantengo una cómoda posición de liquidez con la intención de aprovechar los recortes que se puedan dar para realizar aportaciones.

Es probable que muchas personas crean que los mercados emergentes de Africa conllevan muchos riesgos geopolíticos como para realizar inversiones allí, pero tal vez no saben que presentan unas enormes perspectivas de crecimiento para los próximos años. Se trata de un grupo de países que crecen a una tasa media anual del 6%, que controlan un porcentaje significativo de los recursos naturales del planeta y que cuentan con una población muy joven y con un mercado de consumo fuerte y en crecimiento, algo que les permite reducir su dependencia de los mercados desarrollados.

*** El contenido de éste post se ofrece exclusivamente con fines informativos, y no constituye ningún tipo de consejo. La información facilitada es una interpretación personal de diferentes fuentes de información y documentación, por lo que puede no coincidir con la idiosincrasia, opinión y juicio del lector.

#2

Re: Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).

eres un firme creyente en el futuro de África, ojalá te vaya bien!
yo creo que África subirá a largo plazo, creo que no queda otra opción, sin embargo yo creo que si sube la población habrá más consumo de alimentos en general (veo empresas como Coca-Cola, Nestlé, McDonalds...), consumo de tecnología (aquí veo Microsoft, Google, Samsung...), empresas farmacéuticas-Sanitarias (Bayer, Roche...), supermercados (Carrefour, Dia...), automóviles (Volkswagen, Renault...que ya tienen negocio en África por cierto) por lo que por mi parte estoy invertido en fondos globales donde el gestor sepa aprovechar el crecimiento de empresas que a su vez aprovechen el crecimiento de los emergentes.

#3

Re: Julius Baer Multistock - Africa Focus Fund Euro E (ISIN: LU0303756703).

gines lo q más me gusta los ***. muy bueno ;)
ya veo q has aplicado lo q pusiste en otro hilo. sí señor!!!

me gustan mucho tus hilos africanos. sigue así. un saludo.

#4

Africa: ¿Una oportunidad?

"Los mercados frontera están comenzando a aportar valor a las carteras, mostrando una baja correlación con los mercados globales, con retornos que reflejan fuertes fundamentales macro y potencial de recalificación hacia mercados emergentes, en algunos de ellos. En el caso de África, la situación es un tanto dispar. Los países del norte, particularmente Túnez, Egipto y Marruecos, han visto disminuir su inversión extranjera, con éste último país reduciendo recientemente su calificación de mercado emergente a frontera. Pero en términos de inversión en renta variable, los países africanos en su conjunto no solamente han tenido un comportamiento muy bueno recientemente, sino que todavía cuentan con margen para crecer. Las valoraciones todavía son atractivas en la mayoría de los países, con la posible excepción del mercado sudafricano": http://blogs.elconfidencial.com/mercados/fondo-de-fondos/2013-12-02/africa-y-oriente-proximo-una-oportunidad_60194/

Regional allocation of Julius Baer Africa Focus: Egypt, Morocco, Nigeria, Tunisia, Kenya, Sub Sahara. Other: Mozambique, Zambia, Namibia, Tanzania and Lesotho. Our companies must have a minimum exposure to Africa of 60%. That ratio can be evaluated in terms of revenues, profits or assets. The fund does not invest in South African companies– unless they have a strong exposure to the Sub-Saharan region.

#5

Julius Baer Africa Focus - Equipo de Gestión.

"El estilo de inversión del Julius Baer Africa Focus, gestionado conjuntamente por Bonanata Tommaso y Erdinc Benli, se basa en análisis fundamental, teniendo como objetivo proporcionar resultados consistentes a largo plazo, en un marco disciplinado y de riesgo controlado. Su estrategia es identificar empresas de calidad, con un buen ritmo de crecimiento de beneficios y que coticen con un descuento injustificado. El equipo gestor cuenta con un conocimiento profundo de los países emergentes de Africa, y al estar presentes localmente cuentan con una ventaja sustancial, reforzada por sólidos contactos corporativos y una comprensión detallada de los modelos de negocio regionales": http://www.juliusbaer.com/htm/302/de/Homepage.htm

#6

Sea valiente… ¡Es un momento para invertir en África!

La economía africana está creciendo más rápido que las economías del resto de los continentes. Alrededor de un tercio de los 54 países africanos están experimentando un crecimiento anual del Producto Interior Bruto de más del 6% anual. Pero éste crecimiento no sólo se debe a los diamantes y al petróleo: Sólo el 24% del crecimiento de 2.000 a 2.008 se debió a recursos naturales. ¿A qué se debe el boom de éste diverso y complejo continente? He aquí algunos hechos sorprendentes sobre la economía africana, razones por las que es buen momento para invertir en África:

1º) Es un enorme mercado de oportunidades. África cuenta con 52 ciudades con poblaciones de 1 millón ó más, las mismas que en Europa occidental. El porcentaje de personas que viven en las ciudades es mayor que el de la India y alcanzará el 50% en el año 2.030. La clase media de África es mayor que la de la India y para 2.020 la mitad de los hogares africanos dispondrá de un poder adquisitivo destinado al consumo de gastos no necesarios. África necesita de todo, infraestructura, educación, cuidado de la salud, bienes de consumo, venta al por menor, y puede pagar por ello.

2º) El mercado es cada vez más estable. La deuda y la inflación han disminuido significativamente en la última década, ya que los gobiernos africanos están ahora ampliamente alineados con la economía de mercado. El número de golpes de estado ha disminuido notablemente desde 1.990. A pesar de que se mueve a diferentes ritmos en todo el continente, la reforma política está en marcha.

3º) El comercio entre los países africanos es como un bebé, está dando sus primeros pasos. Sólo el 11% del comercio de África se lleva a cabo dentro de sus fronteras, la cifra más baja de cualquier otra región. La política y las limitaciones de recursos en África han mantenido al continente fracturado, pero una nueva generación de competitivas empresas y líderes pan-africanos está cambiando ésa ecuación. De manera creciente, los políticos más cualificados y ejecutivos corporativos están promoviendo el libre comercio a través y dentro de los cinco grandes bloques comerciales de África.

4º) En poco tiempo se convertirá en la fuerza de trabajo más grande del mundo. La mano de obra africana aumentará en 163 millones en ésta década, y en 2.035 será mayor que la de China. En 2.050, los africanos representarán el 25% de los trabajadores del mundo. Es más, éstos trabajadores estarán manteniendo a un menor número de personas dependientes que sus colegas en otras partes del mundo. Sin embargo, se necesitan profundas inversiones en mejoras de la productividad para asegurar el crecimiento en toda la región.

5º) El 20% del gasto público se destina a la educación. Eso es casi el doble de lo que los gobiernos de la OCDE gastan de media. La matriculación en enseñanza primaria alcanzó el 76% en 2.008, y se incrementó un 14% en una década. La enseñanza secundaria sigue siendo baja, el 35%, pero también creció en un 10%. Los niveles de resultados aún no han alcanzado a la inversión realizada, aunque hay algunos casos de éxito, estudiantes de matemáticas y de ciencias de Ghana y Túnez estuvieron entre los tres países que más han mejorado en el mundo en la década de 2.000. La educación es el factor crucial que determinará si la fuerza laboral en rápida expansión es una bendición o una maldición.

6º) La industria de móviles se están disparando. La industria de móviles empleó a 3.600.000 trabajadores a tiempo completo, directa e indirectamente, en África en 2.010. La incursión de la telefonía móvil, que fue del 2% en el año 2.000, es del 78% en la actualidad y llegará al 84% en 2.015. Los operadores de todo el continente redujeron los precios en un 18% de media en el 2.011. El tráfico de Internet móvil en el África subsahariana crecerá 25 veces en los próximos cuatro años. Las empresas satisfarán al consumidor africano en el uso de teléfonos no inteligentes. Los teléfonos inteligentes son sólo el 3% del mercado africano hoy y llegará al 15% en 2.015.

7º) Contiene la mayor cantidad de tierras aptas para el cultivo sin cultivar. Los recursos naturales no lo son todo, pero son un catalizador. Con el 60% de las tierras agrícolas potenciales del mundo, África podría convertirse en una potencia agrícola. También es rica en petróleo y gas. Las que se encuentran en Mozambique, Tanzania y Uganda, atraerán por sí solas más de 40.000 millones de dólares en inversión extranjera. Pero las empresas que persiguen la extracción pura no pueden mantener el soporte a África. Las empresas que desarrollan cadenas de suministro locales, contratando a personal local, y produciendo para el mercado doméstico serán los que tengan más probabilidades de triunfar.

#7

Africa crecerá un +5.30% en el año 2.014.

Según el Secretario Ejecutivo de la Comisión Económica para Africa de Naciones Unidas, para el año 2.014 se prevé un crecimiento económico en Africa del +5.30%, con Nigeria como uno de los principales motores económicos del continente. No obstante, el crecimiento no sólo depende de los países ricos en petróleo, porque ya otros empiezan a despuntar, como Ruanda y Etiopía.

Asímismo, el Secretario General de la CEOE animó, ayer martes, a los empresarios españoles a invertir en sectores estratégicos de África, destacando los importantes recursos naturales existentes en materia de energía, producción de petróleo, minería ó agricultura, recursos que, acompañados de reformas estructurales, deberían permitir un mayor desarrollo económico y social.

Link: http://www.europapress.es/economia/noticia-economia-empresas-ceoe-anima-empresas-espanolas-invertir-sectores-estrategicos-africa-20131210130446.html

#8

Datos básicos del Julius Baer Africa Focus.

* DISTRIBUCION SECTORIAL :

Sociedades financieras.................... 36.1%
Materiales....................................... 15.2%
Energía........................................... 13.5%
Productos de consumo básico............ 7.4%
Servicios de telecomunicaciones........ 6.9%
Industrial........................................... 5.4%
Atención sanitaria.............................. 1.0%
Liquidez........................................... 14.5%

* DISTRIBUCION GEOGRAFICA :

Egipto........................................ 21.3%
Nigeria....................................... 18.6%
Africa Subsahariana.................... 17.9%
Kenia........................................... 9.2%
Marruecos.................................... 6.7%
Túnez........................................... 3.4%
Otros países................................. 8.6%
Liquidez...................................... 14.5%

* Patrimonio a 12 de Diciembre de 2.013......................... 27.222.880 Euros.
* Número total de acciones diferentes en cartera................... 62 Acciones.
* Blue-Chip............................................................................... 16.39%
* Mid-Caps............................................................................... 46.21%
* Small-Caps............................................................................. 26.87%
* Microempresas......................................................................... 8.74%

* Comisión de Suscripción...................................... 0.00%
* Comisión de Reembolso....................................... 0.00%
* Comisión de Exito................................................ 0.00%
* Ratio de Costes Netos.......................................... 3.29%

A mí, personalmente, no me importa pagar un 3.29% de Ratio de Costes Netos. En mi humilde opinión, el Ratio de Costes Netos es importante en un fondo monetario y/ó de renta fija, pero no debería obsesionarnos ver un Ratio de Costes Netos elevados en los fondos que invierten su patrimonio en empresas de los países emergentes de Africa.

Y aunque, a pesar de todo, un Ratio de Costes Netos del 3.29% pudiera parecer elevado incluso para un fondo que invierte en países emergentes de Africa, se debería tener en cuenta que el Julius Baer Multistock - Africa Focus invierte en un total de 62 acciones (el 83.61% de ellas son pequeñas/medianas empresas y microempresas, lo que implica un gran análisis por parte de los gestores), mantiene una cómoda posición de liquidez del 14.5%, y el equipo gestor realiza una exhaustiva investigación sobre el terreno, lo que les permitirá sacar partido de las mejores oportunidades de inversión en los países emergentes de Africa.

Los gestores del Julius Baer Multistock - Africa Focus utilizan un proceso de inversión "bottom-up": se centran en empresas individuales identificado a las que pueden estar más débiles pero que creen están haciendo las cosas bien, incluidas la reducción de gastos, racionalización de operaciones, participación en fusiones y adquisiciones, políticas positivas para los accionistas que incluyen readquisiciones de acciones, aumento de dividendos, mejoras en las normas de gobierno corporativo, etc. Los gestores son inversores a muy largo plazo, por lo que tienen la suficiente paciencia para esperar que el mercado reconozca potencialmente el verdadero valor de una empresa, y su enfoque está en buscar valor donde vean potencial a largo plazo, y luego tener paciencia. No venden una sóla acción símplemente porque no se vea favorecida temporalmente por el mercado, y sólo consideran vender si ocurre lo siguiente:

1º) El precio actual del valor supera sus estimación.
2º) Existe un potencial de valor significativamente mayor en otro valor similar.
3º) Un cambio fundamental en una empresa altera sus pronósticos.