Bolsa e inflación
Me he encontrado con este artículo sobre los efectos de la inflación en la rentabilidad de la bolsa. Un modo sencillo de hacer timing: estar invertidos cuando la inflación está entre el 0 y el 5% y estar fuera cuando es superior o hay deflación. Y un buen aviso para navegantes ahora que parece que en Europa hay peligro de deflación. Traducción de Google con algún retoque:
"Ahora echemos un vistazo a algunos números. Tomé todas las rentabilidades mensuales correspondientes a 1925-2012 y las dividí en tres grupos. Había 75 meses de deflación severa (mayor que -5% de deflación anualizada), 335 meses de inflación severa (mayor que 5% anualizada), y 634 meses de precios estables (entre -5% y 5%).
Los 75 meses de deflación producen un rendimiento real combinado de -46,77%, o -9,60% anualizado. Los 335 meses de alta inflación producen una rentabilidad total del -70,84%, o -4,32% anualizado. Los 634 meses de estabilidad de precios produjeron un impresionante retorno de más de 177% anualizado, que se resuelve a 15,21%, que es más del doble de la media a largo plazo.
He aquí una estadística interesante: el rendimiento real de todo el mercado de valores ha llegado durante los meses en que la inflación anualizada ha sido de entre el 0% y 5,1%. El resto del tiempo, el mercado de valores ha sido un perdedor neto."
