Diferencias MorningStar rentabilidad trimestral vs anual

Hola,

¿Cuál es exactamente la relación en MorningStar entre las rentabilidades anuales y trimestrales?

Me explico:

Si, por ejemplo, tomamos el fondo ISIN LU0208610294 (Pictet-Water-Pdy EUR), en el apartado Rentabilidad (ver imagen) se indica para, por ejemplo 2013:

- Rentabilidades trimestrales: 11,69; -5,11; 4,24; 5,41. La suma es 16,23
- Rentabilidad anual: 16,46

Hay una diferencia de casi 1/4 punto (0,23%).

He realizado el cálculo considerando el número de días de cada trimestre y tampoco resulta la misma cantidad.

Lo mismo ocurre en diversos fondos y diferentes años, considerando incluso si es bisiesto ¿Dónde está la diferencia?

Si alquien la conoce o le apetece pelearse con esto y comentar . . .

Saludos

Para el cálculo que quieres hacer no debes hacer una suma, es una multiplicación:

R=((1+0,1169)*(1-0,0511)*(1+0,0424)*(1+0,0541))-1=16,45%

Como comenta Apart, el cálculo no se hace simplemente con la suma. Tienes que tener en cuenta que cuando comienza el calculo de un trimestre se hace tomando como valor liquidativo el inicio de ese trimestre. Este valor no será por tanto el mismo valor que se usó en el trimestre anterior (a menos que se haya revalorizado un 0.00%)

Gracias Apart.

Me temo que tendré que comprar un librito básico de matemática financiera :-(