A ver, tranquilidad. El TER que viene en R4 es el que publica Morningstar, y no es más que una foto de un momento dado.
Incluye todos los gastos, también las comisiones de éxito. En este caso, como el fondo tiene una comisión de éxito del 9%, y en el momento de hacerle la foto el fondo ha debido estar muy por encima de las previsiones marcadas como éxito (ignoro cuáles serán, habría que leer el folleto), el TER se ha disparado. Además, tened en cuenta que en Morningstar lo anualizan. Es decir, si por ejemplo evalúan los gastos del primer trimestre y les sale un 2% en total, al anualizarlo saldría nada menos que un 8,24%, que no necesariamente se tiene que cumplir a fin de año.
Veremos si en la próxima foto el fondo está muy por encima o no de los objetivos marcados como éxito (lo dudo, porque creo que ha entrado en pérdidas), y cómo influirá ello en el TER.
Tenéis que pensar en esa comisión en un premio al gestor por hacerlo bien.
Hay un artículo por ahí de Morningstar muy bueno explicando cómo se aplica dicha comisión de éxito al valor liquidativo diario. A ver si lo encuentro.