Sí, dejo mi tesis de Tesla resumida aquí:
https://www.youtube.com/watch?v=1w9MZDwe9ho&t=11s , y el segundo vídeo:
https://www.youtube.com/watch?v=s-OTuhOJQXA . Recomiendo verlos a 1,5x mínimo.
En el vídeo hago un análisis de la parte de venta de coches, sin la parte de energía y sin la parte de software autónomo, para ser más conservador, y descontando al 15%. Mi valoración a principios de 2020 era de $1.000/acción, que ya se aproxima más a $1.200 por el paso del tiempo. Eso justificaría unos $200 billion.
Así que no sólo estaba barata sino que no pagábamos por la opcionalidad del software de conducción autónoma, que como digo en el vídeo, si lo consiguen, podría valer $1-3 Trillion.
Mi idea era que llegase a $2500 y multiplicar x10 en 10 años, no me esperaba esta subida tan repentina, y no me gusta porque en un fondo con límites de diversificación no puedes aprovechar al máximo cosas así, o pesaría ahora el 50% del fondo.
Ahora la historia es distinta, el mercado sí que descuenta una probabilidad del 10% a ese escenario de conducción autónoma total ($200 billion extra) . Por qué no vendemos después de que la acción se haya multiplicado x10? Bueno, el peso en el fondo ya es menor lógicamente, la mayoría de la rentabilidad ya está conseguida y hemos ido vendiendo, pero queremos seguir estando expuestos a ese posible escenario, porque creemos que la probabilidad de que lo consigan es mayor del 10%.
Y todo esto sin hablar de Tesla Energy, que es muy muy interesante. Tesla
$TSLA rumbo a $1 Trillion? a 2? o rumbo a la ruina? Ya se verá, pero con la exposición actual me gusta el rango de posibilidades.
Por último, querría aclarar que la tesis no se centra en que "su tecnología es mejor", desde un punto de vista estático e ingenieril. La tesis trata de que la ventaja es la cultura, su ritmo de innovación, los datos, y la atracción y retención de talento. En el vídeo intento explicar por qué tiene ventaja y la está haciendo crecer, y por qué los demás lo tienen muy muy difícil para competir y conseguir un coche eléctrico eficiente y rentable, no digamos ya autónomo, mientras pierden su negocio tradicional. Aún así, en mis estimaciones pongo una fuerte pérdida de cuota de mercado a futuro, y que Tesla tenga una cuota del 20%.
Entiendo que genere atención pero lo que me interesan ahora son ideas nuevas, y las principales posiciones: Brookfield, Amazon, Facebook, Howard Hughes, Spotify y Sandstorm Gold.
Un saludo,
Emérito.
