Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Con lo bien que íbamos últimamente y ayer COBAS SELECCION un -4,53%...

Poco a poco

en IAG el buy and hold es peligroso, al igual que en cualquier ciclica. 

Antes de la pandemia, seria imposible pensar que un tio comprando IAG despues de brexit en 2016 que basicamente se fue a 3.5€ despues de caer desde 7€.., perdiera dinero haciendo un buy and hold.... 

pues por casualidades de la vida, la pelicula de cienci-ficcion ha pasado.., y una epidemia mundial esta azotando el mundo aunque con mas bomba y platillo de lo que deberia, pero ha sembrado miedo y proteccionismo..., y contra todo pronostico.. no solo ha caido a niveles de minimos de 2016 sino se ha despeñado un 45% adicional, y ademas, te ha requerido capital atraves de una ampliacion, que si no dispones de liquidez, te dan por culo. 

Es ya dificil imaginar que pase algo..., pero vete tu a saber que en 2025 haya una crisis o pase algo en europa, como una guerra o yo que se..., y en vez de irse a 1€ se te vaya a 0.50€ con AK a 0.25€ ... porque las cosas existen... 

O sin guerras.., pero imagina el petroleo en 250 dolares el barril que haga los viajes en avion carisimos,, y la proliferacion del lowcost..., o los viajes en coche electrico baratos, todo junto a una crisis.., alomejor te la hunden otra vez a los 1€ .... 

En empresas ciclicas es dificil hold. 

Sin embargo si no repartiese nunca dividendos las cosas cambian.., un banco por ejemplo BNP paribas.., si mañana decidiera no repartir dividendo nunca, entonces quizas si seria un Hold.., por la sencilla razon, de si quien lo gestiona es un tipo inteligente.., con el tiempo el banco no tendra deuda, y con el tiempo, el banco poseera activos a lo caixabank.., con el tiempo el perfil cambia.., y con el tiempo crea valor... 

Lo jodido es que todos los fondos a recaudar en la AK (es decir las nuevas acciones subscritas por los antiguos accionistas) están ya perdidos.

10,4b€ de deuda neta cuando hace 6 meses tenía 7,4b€ de deuda neta, more or less

Yo era partidario de una recuperacion mas bien rapida..., estimaba que en 2021 deberia estar todo al menos al 90% de rendimiento (viajes, turismo economia...)

Visto lo visto que quizas las campañas serias de vacunacion no empiece hasta 2021 1Q y no terminen en 1Q 2Q... con encima una adopcion general del 50% en primer instancia... y eso ligado al "miedo" ..., ademas de que en paises menos desarrollados quizas no llege hasta 2Q - 3Q, y para que surja efecto la vacuna al menos el 60% de la poblacion deberia vacunarse, y para eso seguramente se tarde hasta 4Q de 2021,

Estimo que 2021 habra recuperacion pero no sera al maximo.., y eso asfectara de la siguiente forma.., los que no cubran costes fijos, perderan pasta, los que los cubran entonces ganaran a ras...

Mi nuevo pronostico, es de que hasta 2Q de 2022 no va a haber una recuperacion fuerte y al maximo de potencia. 

Las bolsas que van por adelantado siempre, quizas si hagan un fuerte rally de navidad..., pero en navidad del 2021, que coincidieran con el termino de campañas de vacunacion de la amyoria de paises y ademas, con primeros datos de "normalidad invernal" en personas.. (discotecas abiertas y funcionando, centros comerciales..., sin miedo al covid)

Tu que opinas ? 

Basicamente lo que habia dicho jajjajaja

somos mas peligrosos nosotros para nuestro dinero, que el propio mercado y los CEOs de las empresas que tanto critico yo. 

Así es, coincido en que nos pica la posibilidad de ser el primero en poner la banderita en la isla desierta, pero  la mayoría de las veces es más sensato quedarse en la retaguardia a ver qué nos encontramos, pero el espíritu aventurero del homo sapiens siempre estará ahí...