#97257
Re: Las perlas de Kenneth
OET me parece una magnífica tanker, por supuesto.
Yo no voy a comprar nada de tankers más que lo que ya tengo, que es sobre todo EURN y algo de TNK. Yo lo único que resalto es el valor de cada una de las filiales en TK. Con TK a $2 se está valorando TGP a unos $4 y TNK a $1, y restar los $3 de deuda neta. Y yo digo que ya restando la deuda neta la matriz vale sobre $9 (ojo, que yo solo con el GP ya valoro la deuda neta en $2/share y no en $3 como hace el mercado). En los números que he dado antes no he restado deuda porque ya me parece que he tomado valoraciones del lado de la seguridad en las filiales.
El tema es lo de siempre. Cuanto tiempo va a pasar hasta que el mercado se acerque a estas valoraciones? De entrada tiene que pasar el Covid y descontar la mejora del negocio de tankers y adicionalmente que el mercado vuelva a comprar energy, así que pasará tiempo, pero nunca se sabe.
Por eso no quiero más shipping en mi caso porque me pondera sumando las tankers un 50% de mi cartera US y necesito ir sacando rendimiento del resto de cosas, entre las que tengo también ARLP con algo más de un 10% que está en el mismo compás de espera con este mercado.
Espero que en un par de años o tres mi principal posición en US sea BA, algo más de industrials, algo de farma, retail, tech, etc y la parte energy baje a menos del 20%.
Eso sí, con lo que hemos aprendido de shipping esta temporada siempre podemos tener ahí una posibilidad de allocation for ever.
Yo no voy a comprar nada de tankers más que lo que ya tengo, que es sobre todo EURN y algo de TNK. Yo lo único que resalto es el valor de cada una de las filiales en TK. Con TK a $2 se está valorando TGP a unos $4 y TNK a $1, y restar los $3 de deuda neta. Y yo digo que ya restando la deuda neta la matriz vale sobre $9 (ojo, que yo solo con el GP ya valoro la deuda neta en $2/share y no en $3 como hace el mercado). En los números que he dado antes no he restado deuda porque ya me parece que he tomado valoraciones del lado de la seguridad en las filiales.
El tema es lo de siempre. Cuanto tiempo va a pasar hasta que el mercado se acerque a estas valoraciones? De entrada tiene que pasar el Covid y descontar la mejora del negocio de tankers y adicionalmente que el mercado vuelva a comprar energy, así que pasará tiempo, pero nunca se sabe.
Por eso no quiero más shipping en mi caso porque me pondera sumando las tankers un 50% de mi cartera US y necesito ir sacando rendimiento del resto de cosas, entre las que tengo también ARLP con algo más de un 10% que está en el mismo compás de espera con este mercado.
Espero que en un par de años o tres mi principal posición en US sea BA, algo más de industrials, algo de farma, retail, tech, etc y la parte energy baje a menos del 20%.
Eso sí, con lo que hemos aprendido de shipping esta temporada siempre podemos tener ahí una posibilidad de allocation for ever.