Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Dejo por aquí el mensaje que he puesto en el hilo de TK, aprovechando la intervención de @gabcasla5 (muchas gracias!), porque se que hay gente interesada que no se suele pasar por allí:

Cómo complemento a lo que apunta Gabriel (aquí), dejo una serie de diapositivas y cuadros que ayudan a completar la visión del sector más a medio plazo. Sobre todo en cuanto al tema de la edad de la flota y el desequilibrio que se produciría cuando los rates bajen. La imagen de las principales flotas de crude y product son tal que así:

Este sería el resumen de la situación (las edades serían a finales de 2020):

En la presentación de Euronav se tocó el tema y esta diapositiva con respecto a la situación a corto/medio/largo plazo es reveladora:

En el momento que se produzca presión en los rates a la baja se producirá un scrapping masivo de barcos viejos, ya que a partir de los 15 años tienen que pasar por una serie de revisiones, drydocks, instalación de BWS, etc para cumplir con la normativa que hacen más rentable achatarrar el barco. En la Conference call lo dejaban bien claro:

 As Brian said, what is interesting is then to look at the older part of the fleet. And people will take the decision to scrap their ships way, way, way before it hits OpEx level. As a matter of fact, you cannot find one tanker market, I'm talking in VLCC, which on average has printed less than $18,000 per day in the last 20 years. And nevertheless, we have had incredible years in terms of scrapping, the last one being 2018. So it's $8,000, $9,000 above OpEx. And nevertheless, it motivates people to scrap. And why is that? Because people need to spend a big amount of capital, and nowadays even more because of the ballast water treatment system, which is costing $1.5 million. So you will need to return in the next 2.5 years when you're taking a ship to dry dock, which is more than 15 years of age. In the next 2.5 years after your dry dock, you will need to get $4 million, $5 million, sometimes $6 million back before you even contemplate the first cent of profit. So I don't know a lot of owners who will do that, especially, especially after a period where we have earned so much money. Do you think that we are earning money only to waste it in older assets and passing dry docks? I don't believe so. So the minute the feed is oversupplied, we have the perfect solution. And as you can see on Slide 15, every single quarter, there's a collection of ships that will need to face that critical question of, do I spend capital? Or do I receive $15 million, $16 million, $17 million, $18 million, whatever the scrap is giving you? I think I know the answer. 

Así que por supuesto que habrá un momento de sobreoferta de barcos en cuanto se normalice la situación pero eso será lo que propicie un ciclo muy fuerte en el sector en los siguientes años.

Estos son los drydocks y revisiones especiales planteados para los próximos Quarters:

Esta es la flota de algunas de las empresas que solemos comentar en el foro y su edad media, por si sirve de ayuda a alguno:
   

 
En el caso de los product tankers hay que destacar que el hecho de tener una flota joven te permite acceder a mejores rates en momentos de contango, ya que los barcos viejos tienen mayores problemas almacenando determinadas cargas durante periodos de tiempo largo.