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¿Quiénes son los ganadores con un dólar fuerte?
Los ganadores con el dólar fuerte son los activos estadounidenses, las acciones japonesas y los exportadores a EE.UU., según comentarios de Fidelity. Los factores que dan impulso al dólar son el descenso de los déficits, las políticas monetarias divergentes en el mundo y la evolución económica de EE.UU.
- En líneas generales, los activos estadounidenses deberían beneficiarse de la revalorización de dólar y, para los inversores extranjeros, las ganancias cambiarias pueden aportar un plus de rentabilidad.
- Acciones japonesas: EE.UU. es el primer destino de las exportaciones japonesas. Una revalorización del cruce USD/JPY mejoraría los resultados de los exportadores japoneses, lo cual a su vez debería impulsar las cotizaciones de la bolsa nipona.
- Las grandes economías como EE.UU., la zona euro y Japón deberían beneficiarse del abaratamiento del petróleo, que está denominado en dólares.
- Las empresas que exportan mucho a EE.UU. deberían beneficiarse de la evolución de los tipos de cambio.
¿Qué factores impulsan al dólar?
Mejora del doble déficit
- El aumento de la actividad económica está impulsando los ingresos fiscales: el déficit federal en el ejercicio 2014 descendió casi un tercio hasta 468.000 millones de dólares, el saldo más bajo desde 2008 y una fuerte reducción frente a los 1,4 billones de dólares de 2009.
- El déficit por cuenta corriente ha disminuido considerablemente desde la crisis financiera, de un nivel récord del 6% del PIB en 2006 hasta el 2,3% de 2013.
Las políticas monetarias divergentes en el mundo
- La QE estadounidense llega a su fin este mes y las expectativas del mercado apuntan a una subida de tipos a mediados de 2015.
- Las crecientes diferencias entre el endurecimiento monetario de EE.UU. y las condiciones más expansivas en la zona euro y Japón están dando impulso al dólar.
El crecimiento económico y el descenso del paro
- Descenso del paro: del 6,6% en enero al 5,9% en septiembre.
- Subidas constantes en el empleo no agrícola: 248.000 empleos nuevos en septiembre, frente a una media mensual de 213.000 durante los últimos 12 meses.
- Crecimiento del PIB: la cifra prevista del 2T era una tasa anualizada del 4,6%, la más alta en dos años y medio.