España
Saludos! Como he comentado, he reducido mis posiciones en renta vable. y estoy buscando fondos. Me parece interesante el M&G Optimal Income Fund A-H EUR Inc Parece tan buena elección como el R4 Nexus. Tal y cómo está el escenario en el que es difícil saber si la bolsa seguirá subiendo o no porque hay mucha liquidez en el mercado pero también mucho miedo al fin de ciclo, ¿qué os parece este fondo?
En este hilo tienes bastante información:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2290572-m-g-optimal-futuro
Cuidado "Buso" que el isin que pones corresponde a la clase de "distribución".
El que solemos llevar por aqui es este: GB00B1VMCY93
O este otro que es el mismo pero...en dólares: GB00B4WS3X34
En el hilo que indica Ordoves lo veras todo, pero he creido conveniente alertarte.
Saludos.
Acabo de ver este artículo del 31 octubre sobre cambios en el posicionamiento y reflexiones sobre el tamaño del fondo.
¿Qué cambios ha implementado Richard Woolnough en la cartera del M&G Optimal Income durante los últimos meses? ¿Se ha convertido el tamaño del fondo en un problema para la gestión del fondo? ¿Cuál es en realidad la filosofía del producto?
Responde Ana Gil, especialista en Inversión de Renta Fija de M&G Investments, en el Bond Vigilantes Media Day.
Cambios en el posicionamiento del fondo:
1.-reduciendo en duración
La tercera pata de la presentación de Ana Gil giró en torno al posicionamiento actual del fondo. Quizás el cambio más relevante efectuado durante octubre haya sido la reducción de la duración de la cartera. “Seguimos defensivos, con una duración por debajo del benchmark. En septiembre era de 3,1 años. Tras la caída del mercado la hemos rebajado a 2,6 años, que se concentra principalmente en activos denominados en libras y dólares”. Aunque, en cómputo global, el fondo no puede tener duraciones negativas, sí puede exponer una parte. De hecho, la estrategia actual por la que apuesta Woolnough pasa por mantener una duración negativa a los activos denominados en euros, con posiciones cortas en futuros sobre los tipos alemanes.
El riesgo de crédito lo asumen fundamentalmente en EE.UU. y Reino Unido. “Son economías que van a subir los tipos de interés antes que otras regiones, si bien esto ya está descontado en el precio”. La visión del equipo sobre el crédito sigue siendo muy positiva, tanto en lo que se refiere a investment grade como a high yield. “Nos gusta la deuda investment grade estadounidense con vencimiento a medio-largo plazo, especialmente de operadoras de telecomunicaciones y empresas de tecnología. En Reino Unido, nuestras preferencias pasan por deuda emitida por el sector financiero, principalmente entidades bancarias con balances sólidos sin problemas de capital. También nos gusta el mercado de titulizaciones hipotecarias británico, que este año ha registrado un buen comportamiento”, explica.
2.- constructivos en high yield
La exposición a high yield se ha mantenido estable en torno al 28% durante los últimos meses, si bien en las dos últimas semanas han estado construyendo posiciones de manera muy selectiva tras la corrección sufrida por el mercado. “En el mercado de deuda de alto rendimiento somos muy selectivos. Ha corregido y las valoraciones vuelven a ser atractivas. En las últimas fechas, Woolnough ha añadido una inversión de 500 millones de dólares sobre el índice CDX High Yield americano, lo que ha elevado el peso de esta clase de activo en la cartera en un 1%”. Actualmente, también mantiene posiciones en deuda ligada a la inflación inglesa y en deuda pública de países periféricos, como España o Italia.
En este sentido, Gil revela que la visión del gestor con respecto a Europa se ha vuelto más constructiva durante los últimos meses, habiendo elevado el peso desde el 7% que tenían a principios de año hasta el 9% actual. Woolnough cree que lo peor en Europa ha pasado, sobre todo para la periferia. Los indicadores son más positivos, el sector bancario está en mejor forma y las economías han ganado competitividad, sobre todo en España, cuya deuda en la cartera cuenta con una ponderación del 3% (el 1% es deuda pública, principalmente el bono español a diez años).
Gil indica que los resultados cosechados por el M&G Optimal Income en 2014 (4,3% según datos de Morningstar) han venido por vías diferentes a las de 2013. “La deuda con grado de inversión no financiera ha sido la principal fuente de valor. Le siguieron el crédito estadounidense y el inglés. La posición en deuda del Tesoro británico ha sido muy rentable, mientras que la apuesta negativa en euros nos ha hecho daño. La renta variable, por su parte, que hemos ido reduciendo a lo largo del año –hasta el 2% actual- solo contribuye en un 0,3% de la cartera”. La experta asegura que 2014 ha sido para el fondo el año de la rotación de la renta variable al crédito con grado de inversión. “Sólo se invierte en renta variable si la acción es más atractiva que el bono equivalente. Este año ha sido más difícil encontrar valor en bolsa”.
Saludos!
Disculpa la tardanza: ¿qué significa clase 'distribución' (GB00B933FW56) y de qué clase es el GB00B1VMCY93?
buenas:
la clase de distribución reparte los beneficios entre los partícipes del fondo periódicamente. La otra clase, de acumulación, reinvierte los beneficios en el propio fondo.
Se habla de esto aquí:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/43030-clases-acciones-fondos-inversion
Saludos.
Pero ambos van igual: puede verse enla comparación entre ambos en Morningstar:
He leido en otro post que en Morningstar las rentabilidades de los fondos de distribución incluyen los dividendos pagados, lo que es lógico por otro lado, por tanto las rentabilidad reales de un mismo fondo en sus versiones acumulación o distribución deberían ser similares. En el supuesto de que ambos nacieran con el mismo valor liquidativo lo que pasaría es que el de acumulación se iría distanciando progresivamente en el tiempo porque parte del valor liquidativo del de distribución se lo estaría quedando el partícipe.