Los fondos Japón están de moda

Cuando todo está a precios irrisorios las oportunidades de inversión surgen hasta de las piedras. La renta variable española estaba por los suelos y ha ido recuperandose en los últimos meses. Hace un tiempo hablaba de la situación en mínimos de la bolsa de Tokio y las oportunidades de inversión en Japón.
Algunos de los fondos más rentables del año son los que invierten en Japón:
1. Invesco GT Nippon Enterprise Fund (+51,40%)
2. Japan Small Companies Classic S.Cap (+32,24%)
3. MLIIF - Japan Opportunities Fund Class E (+27,32%)
Én mi opinión la inversión en renta variable de Japón aún tiene que dar más beneficios este año. Hace tiempo que paso de los fondos de inversión, pero tal como me decía Joaquim la única forma de invertir en Japón es así.

Es oportuno recordar el comentario que hizo JUAN IGNACIO CRESPO:

https://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=25691

Y también son interesantes:

http://es.biz.yahoo.com/020315/139/1uwl2.html
http://www.cincodias.com/especiales/suplementos/5d/20020629/08japon.htm

Como podemos leer en los enlaces, los expertos han adoptado una constante: ``seamos optimistas, pero recomendemos cautela´´. Y es que sigue sin estar nada clara la tendencia de fondo de la economía japonesa. Eso sí, por lo menos hacen culto de énfasis sobre lo imprevisible que es la Bolsa...y, Juan Ignacio Crespo, da unos consejos de gran calidad para quien se quiera ARRIESGAR a invertir en una Bolsa en la que las revalorizaciones interanuales comienzan a ser algo más que llamativas.

Mi conclusión es que, en este momento, el riesgo de invertir en la Bolsa japonesa sólo parece razonable desde la idea de aprovechar a nuestro favor la fuerte volatilidad que las incertidumbres de la economía de ese país va a provocar. Es decir, invertir MUY PEQUEÑAS cantidades a largo plazo por el método del coste medio:

https://www.rankia.com/foro/mensaje.asp?mensaje=25655

Aunque, claro está, esto sólo se puede hacer soportando las comisiones de unos fondos de inversión, +-2% anuales, que rebajarían sustancialmente nuestra plusvalía.

NUEVO TRABAJO ECONOMÍA Y EMPRESAS, ABC, 25/4/2004, PG.24
POR QUÉ JAPÓN.
VÍCTOR ALVARGONZÁLEZ, (Director General de PROFIM, Análisis y selección de Fondos).
Personalmente, no hay nada que me guste más a la hora de tomar una decisión de inversión que las situaciones en las que confluyen motivos técnicos y fundamentales, entendiendo por análisis técnico el que se basa en el análisis de tendencias y fundamental el que se apoya en hechos económicos y/o empresariales. La mayoría de los analistas se adscriben a uno de los métodos y se convierten en auténticos ``militantes´´ del mismo. Yo creo que ambos son complementarios: el análisis fundamental dice ``qué´´ hay que comprar y el técnico ``cuándo´´. Un ejemplo reciente lo tenemos en nuestra recomendación de ir tomando posiciones en determinados fondos de renta variable japonesa.
Por el lado de los ``fundamentalistas´´ son muchos los aspectos favorables: datos macroeconómicos positivos que se producen en serie y no de forma aislada, tímida mejora de la salud de los bancos y lo mejor de todo, China, que crece de forma espectacular, lo que implica que Japón, su vecino exportador, se beneficia de este crecimiento. Y si nos preocupa la evolución del yen, existen fondos de bolsa japonesa que cubren ese riesgo.
Para los aficionados al análisis técnico, la ruptura al alza del nivel de los 11.300 puntos en el Nikkei, para apoyarse posteriormente en ese soporte y de ahí volver al alza es, sencillamente, una figura ``de libro´´.
Evidentemente, estamos en los mercados financieros, lo que significa que todo puede estropearse (son muchas las amenazas: petróleo, Iraq, etc.) y que siempre tenemos que tener muy claro dónde está la ``salida de emergencia´´ (``stop´´ de pérdidas). Pero si para invertir bien hay que hacerlo con el mayor número posible de elementos a favor, Japón reúne unos cuantos.
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Valores liquidativos de fondos en euros, 22/4/2004:
BK Indice Japón: 529,27, (+15,6% en 12 meses.)
Madrid Bolsa Japonesa: 4,76, (+18,2% en 12 meses.)
R.V. Japón Cap. Pequeña, 23/4/2004:
Invesco GT Nippon Enterprise Fund E Acc: 8,80, (+52,80% en 12 meses.)
Fuente: http://www.morningstar.es
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En la última encuesta mensual de Morningstar, muchos gestores apuntaban al yen como la divisa que más podría revalorizarse en los próximos doce meses. Sin embargo, si el dólar cae por debajo de los 100 yenes, muchos temen un impacto brutal en los mercados bursátiles. Una moneda cara siempre se traduce en menores exportaciones y esto daña la economía.Ahora bien, parece que las esperadas próximas subidas de tipos en EEUU fortalecen al dólar frente al resto de monedas. La gestora Mellon Global Investment cree que un nivel cómodo para la divisa y bueno para las empresas, serían las 105 unidades por dólar.

Por el momento, en el primer trimestre de 2004, el Banco de Japón ya se ha gastado 144.600 millones de dólares en evitar que el yen fluctúe libremente.

Por otra parte, invertir directamente en el mercado japonés, por el momento el segundo mercado financiero del mundo, exige conocimientos y herramientas de información extras. Además de que hay ocho horas de diferencia horaria con España, por lo que se hace difícil tomarle el pulso de seguido a las cotizadas niponas. Por esto, quien se quiere arriesgar a invertir en Japón elige fondos de inversión. Los 22 fondos de gestoras nacionales que invierten en Japón están denominados en euros, de forma que para el inversor medio es más fácil controlar la evolución del valor liquidativo, que ya descuenta el impacto de la fluctuación del yen. Además, hay algunos fondos nacionales que, por la vía de invertir a través del futuro sobre el Nikkei, eliminan el riesgo de cambio.

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El 18.4.2004, Morningstar publicó en ``Economía y Empresas, Nuevo Trabajo. ABC´´, pg.20 un comentario sobre Invesco GT Japan Enterprise Fund. RV Japón C.Peq.(Rating Morningstar:***/*****). Como en el mensaje inicial de este hilo se hace referencia, entre otros, a este fondo, reproduzco el citado comentario:

Un inicio de año espectacular. Este fondo de Invesco invierte en pequeños y medianos valores japoneses. Por sectores, destaca el fuerte peso en tecnología, cerca del 40% de su cartera. En cuanto a su rentabilidad, el fondo ha tenido un inicio de año espectacular, con una ganancia de más del 44% en el primer trimestre (sólo en marzo subió cerca de un 30%). Es uno de los fondos más rentables de los últimos cinco años, con una rentabilidad acumulada cercana al 60%, gracias sobre todo a su comportamiento durante 1999, cuando consiguió anotarse una subida del 550%.
Más información de este y otros fondos en http://www.morningstar.es

Bolsa de Japón. NIKKEI 225
NIKKEI 225 10.884,70 -554,1 -4,8% 09:01

El índice selectivo japonés, eterno candidato al "subidón", se muestra incapaz de sustraerse al proceso correctivo global, aún después de 14 años de caídas vertiginosas. El principal pilar del crecimiento japonés ha sido la exportación a China, y el previsible enfriamiento de esta economía unida a la fortaleza del yen y del precio de materias primas deteriora las expectativas de nuevos avances en plazo corto-medio.

En plazo más largo no dudamos del gran potencial por la solidez en este momento de sectores financiero e inmobiliario, sin amenaza alguna de otras épocas. Asimismo, el crecimiento del consumo y del PIB presentan buen pulso, pero cuando los inversores empiezan a realizar generalizadamente beneficios, la obligación de todo observador es alertar a quien lo quiera leer.

Estrategia: Reducir- vender en repuntes. Anula señal alcista de medio plazo.

(Lunes, 10 de Mayo de 2004)
Benito Del Fresno. Analista.

ÍNDICE NIKKEI de TOKIO
La niña bonita de las Bolsas mundiales en 2004 está sufriendo como pocas la subida vertical de crudo y materias primas y la previsión de desaceleración china. El selectivo japonés ha vivido una semana negra con retrocesos del 7% y acumula un 13% en las últimas tres semanas, sin que la actual sobreventa anticipe suelo alguno.
Lo más probable es que desacelere la caída hasta 10.500 puntos, en que están situado el 38% de todo el avance desde los precios mínimos de 20 años. Una reacción en ese nivel podría activar nuevamente alertas de compra.
(Viernes, 14 de Mayo de 2004)
Benito Del Fresno. Analista.
http://elmundodinero.elmundo.es/mundodinero/plantillaExpertos.html