Conferencia Morningstar 2015. Renta fija: Abróchense los cinturones
CONFERENCIA DE LOS GESTORES DE RENTA FIJA. APRIETENSE LOS CINTURONES.
No sé si por las turbulencias de los mercados durante la conferencia o porque realmente lo ven cara, dos ideas subyacen en la conferencia: incremento de la volatilidad en los próximos meses, la relación riesgo-recompensa no compensa estar en este activo, el dólar ya ha hecho la mayor parte del recorrido, cuidadín con los partidos populistas y con Grecia.
Y lo más relevante e importante para mí es la calidad y experiencia de los gestores, así como que estén de acuerdo más o menos un gran gestor puro de renta fija especialista también en crédito (Le Saout-Pioneer) como los otros dos más generalistas, macro y multiactivos (Kaldermongen,estratega jefe del Deustche, con su fondo de autor) y Leroux (gestor global de Carmignac Gestion), con un gran control del riesgo y la volatilidad.
Los tres con muchos años de experiencia y con track record de sus fondos que para si quisieran algunos.Y es que quieran o no el mercado está intervenido por la compra de los bancos centrales.
Claro, Kaldermongen y Leroux se pueden y se refugian en la renta variable, y el primero en algo de oro, pero el segundo solo le queda ser muy flexible y acortar duraciones.
Le Saout apuesta por una subida de tipos en USA antes de final de año.
Queridos lectores:
- tengan liquidez,
- carteras balanceadas,
- sean contrarios (como recomendamos en la cartera de fondos, tengan algo de petróleo y empresas que beneficiándose de la recuperación sean líderes y estén bien gestionadas.
Y por cierto, llevamos tiempo diciendo que se abstengan de los fondos mixtos. La subida de tipos si se producen conllevará- bajadas en bolsa.