Buenas tardes,
Siempre es interesante conocer la opinión de los profesionales para poder contrastarla con la propia. Después del ''acuerdo'' con Grecia, las gestoras no han tardado en dar su opinión, entre ellas encontramos a Fidelity y Groupama AM.
Fidelity ve el acuerdo como una solución que aleja a corto plazo el riesgo de que Grecia salga del euro, por lo que la primera reacción de los mercados financieros europeos fue positiva en líneas generales. Fidelity ve que el nuevo acuerdo conlleva varios factores de riesgo a tener en cuenta:
- El primer ministro Alexis Tsipras tendrá que conseguir que el parlamento griego apoye las medidas previas cosa que no es del todo segura que ocurra.
- La propuesta de rescate también tendrá que ser aprobada por los parlamentos de los estados miembros de la zona euro.
- Existe la posibilidad de convocatoria de unas nuevas elecciones en las que podría salir derrotado Tsipras y la coalición de gobierno liderada por Syriza.
- Aunque lo ratifiquen todas las partes, está por ver si el tercer rescate de Grecia tendrá más éxito que los dos anteriores.
Se requieren aprobaciones parlamentarias lo que convierte al parlamento y al electorado griego en la clave del proceso y está por ver si Tsipras permanece en el poder o es reemplazado por un gobierno de tecnócratas
Por su parte, Groupama coincide en que se ha evitado el Grexit a corto plazo, pero ve que los riesgos de un programa de ajuste estructural siguen siendo importantes. La puesta en marcha de las reformas y financiación al país, no va a ser suficiente en el corto plazo para recuperar la confianza. Aunque los bancos abran rápidamente sus puertas, la confianza de sus depositantes es indispensable para evitar el control de capitales, y pensamos que el país seguirá sufriendo problemas de liquidez.
Groupama destaca que el tono de las conversaciones y de las discrepancias que se han puesto de manifiesto, han confirmado la fragilidad estructural de la zona Euro, que no consigue gestionar políticamente los conflictos entre solidaridad financiera de los estados miembros y el respeto a su soberanía.
La actitud del BCE será clave para reconducir a un entorno más normal en materias de liquidez y de aumentar el importe de sus ayudas extraordinarias.
¿Cómo veis vosotros este acuerdo al que se ha llegado? ¿Creéis que esta vez Grecia cumplirá?
Un saludo!