Fondos de inversión Europa VS Fondos de inversión USA: ¿cuáles estáis sobreponderando?
Desde principios de año se venía diciendo que 2015 sería el año de la renta variable europea pero, ¿realmente lo está siendo?
Ambos mercados han tenido un comportamiento más que positivo en el primer semestre del año, solo hay que ver que el parqué europeo ha estado en plena subida desde inicio de año mientras que el estadounidense ha estado codeándose con sus máximos históricos. Pero esto no es Jauja, cada continente tiene sus problemas. Por un lado, Europa se siente ''amenazada'' por problemas políticos, mientras que por otro, Estados Unidos se encuentra a la sombra de la tan esperada subida de tipos.
Si comparamos índices, el Eurostoxx 50 se impone al S&P 500 con una rentabilidad del 17% frente una del 10%. Entonces, ¿cuáles han sido los factores diferenciales? La respuesta la hemos estado oyendo estos últimos meses día sí día también: el QE europeo, la caída de los precios del crudo y sobretodo, la apreciación del dólar frente al euro. Estos factores han beneficiado enormemente a la economía europea y por ende, a sus bolsas. Otra variable a tener en cuenta es el ciclo económico de los dos continentes, mientras que en Europa el ciclo alcista en el que nos encontramos acaba de empezar, en Estados Unidos éste ya se encuentra en su fase más madura y se alarga desde hace años.
Y vosotros que pensáis, ¿es el 2015 el año de la renta variable europea o tendremos una sorpresa en el segundo semestre y la tendencia cambiará?
Con el objetivo de comparar las rentabilidades obtenidas en las dos zonas geográficas, a continuación se encuentra una lista, para cada continente, con cinco fondos de renta variable que han gozado de un mejor comportamiento desde el incio del año. Para la elaboración de las listas los fondos se han sacado de Renta4 y se ha tenido en cuenta la rentabilidad YTD y que sean accesible al inversor retail (importe mínimo de inversión < 10.000 euros).
Fondos de inversión de renta variable europea
- AXA World Funds Franlington Italy E Capitalisation EUR (LU0189847337) - 35,27%
- Groupama Avenir Euro N (FR0010288308) - 34,26%
- Deutsche Invest I European Small Cap NC (LU0236147079) - 33,34%
- Oyster Italian Opportunities EUR2 (LU0069164738) - 32,75%
- Fidelity Funds - Italy Fund E-Acc-EUR (LU0283901063) - 31,37%
Fondos de inversión de renta variable estadounidense
- Franklin US Opportunities Fund Class N EUR Acc (LU0260869903) - 23,72%
- JPMorgan Funds - US Technology D (acc) - EUR (LU0159053015) - 20,31%
- Franklin US Equity N Acc € (LU0139292113) - 20,71%
- Parvest Equity USA Small Cap Classic EUR-Capitalisation (LU0823410724) - 19,42%
- Schroder International Selection Fund US Small & Mid-Cap Equity A EUR Acc (LU0248178732) - 18,03%
Se puede observar que los fondos de renta variable europea han conseguido una mayor rentabilidad que sus hermanos de renta variable estadounidense. La diferencia de rentabilidad entre los fondos de ambas regiones se encuentra alrededor del 10%.
Los fondos que han obtenido unos mejores resultados en Europa han sido aquellos que invierten en pequeñas y medianas empresas o utilizan un enfoque flexible en la selección de valores sin recaer en la capitalización y aquellos que invierten en renta variable italiana. En el lado opuesto, los fondos estadounidenses que mejor se han comportado han sido los que han apostado por las blue chips, que se han visto beneficiados por los resultados emrpesariales.
¿Por qué región apostáis vosotros, Europa o Estados Unidos? Y... ¿qué porcentaje representa cada una en vuestras carteras?
Un saludo!