Los Otros Gráficos //Cartera Real

https://www.boe.es/boe/dias/2016/07/12/pdfs/BOE-A-2016-6646.pdf

Lo que ve un inversor americano es esto y la desconfianza hacia todo lo que sea ex-US lo justifican basados en rentb e incertidumbres...el gap en valoraciones por sí solo es un argumento muy débil para dar la vuelta a este sentimiento

Múlti. aprox. 20x vs 12x

http://es.fundspeople.com/news/renta-4-incrementa-sus-comisiones-procedentes-de-la-gestion-en-un-20-4-en-el-primer-semestre

https://personal.vanguard.com/us/insights/article/fund-announcement-072016

Al igual que en el informe de enero M&G sigue lider Casi 12 mil mll y 5 fondos pillados en una lista en la que no quiere estar nadie Uno de los dos tiene que despertar...

Cierre de posición GBP short long EUR

Lo que se esperaba, comentado en un post más arriba que ocurriera en julio, ocurrió en la reunión de ayer ,bajando tipos y relanzando QE por parte del BoE
Es posible un goteo a la baja de la divisa UK ,tal vez, pero lo principal se considera descontado...el último euro para otro

NOTA,Gestora anuncia cambios en varios de sus fondos

Lamentable y no por sabido deja de ser más triste..., viendo la rentb media obtenida por el inversor no es de extrañar la huida hacia la no gestión
Ya llegó el primer banco que cobrará a sus clientes a partir de sep. 0,40% para depósitos por encima de 100.000 euros...como cunda el ejemplo...

https://lplresearch.com/2016/08/11/with-100-days-left-in-2016-should-you-really-sell-everything/ http://www.ft.com/cms/s/d6a581c4-5faa-11e6-b38c-7b39cbb1138a,Authorised=false.html?siteedition=intl&_i_location=http%3A%2F%2Fwww.ft.com%2Fcms%2Fs%2F0%2Fd6a581c4-5faa-11e6-b38c-7b39cbb1138a.html%3Fsiteedition%3Dintl&_i_referer=http%3A%2F%2Fwww.ft.com%2Fcms%2Fs%2F0%2Ff5c6f48c-5fb1-11e6-ae3f-77baadeb1c93.html%3Fsiteedition%3Dintl&classification=conditional_standard&iab=barrier-app http://graphics.wsj.com/government-bond-duration-calculator/

Un trabajo de PIMCO.
Están caras las acciones? comparadas con los bonos, en este caso con el bono americano la cosa pinta según se ve en el gráfico
Y si comparamos con el bono francés?....entonces el eje izq. tendría que subir hasta una escala superior a 600x
El artículo de Barrons mantiene que no están caras y el autor

lo argumenta de forma clara y sencilla

http://www.barrons.com/articles/in-valuing-stocks-dont-get-lost-in-the-past-1471372708

http://www.mining.com/lithium- podría-ser-la-nueva-gasolina-como-t esla-Stokes-demanda /

http://www.bloomberg.com/news/~~number=plural artículos / 2016-08-28 / más-de-CH INA-s-eléctrica-car-arranques-fa ce-wipeout-por-nueva-rules

http://www.forbes.com/sites/ty chodefeijter / 2016/07/22 / e-ésima e-bum-va-a-chinas-eléctrica -CAR-venta-up-162-en-h1 / # 421fe 3221f19

http://www.morningstar.es/es/e TF / snapshot / snapshot.aspx? id = 0 P0000O48T y tab = 1

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""Brexit, bancos italianos...la penúltima crisis la puede desatar el bono portugués si el 21 de octubre la Agencia de Calificación DBRS rebaja a bono basura su deuda soberana como ya lo hicieran las otras tres Agencias ,S&P, Moodys y Fitch
Son cuatro Agencias que el BCE reconoce y al menos una de ellas ha de mantener IG para que Portugal pueda seguir dentro del programa de compras del BCE

En la actualidad, los bancos portugueses piden prestado dinero del BCE durante el uso de los bonos del gobierno como garantía. Sin embargo, si estos bonos del gobierno son despojados de su grado de inversión, el BCE ya no los aceptará como garantía.

Teniendo en cuenta que los bancos portugueses deben actualmente $ 28.1 millones de dólares para el BCE, una rebaja podría afectar seriamente su capacidad para recaudar dinero."" (FT)

NOTA, importante gestor anuncia salida de la gestión de su fondo a finales de año

Efectos más probables :1º salida de capital y 2º reapertura del fondo

A pesar de que los primeros días siguió debilitándose , 7 semanas dsp el cierre de los cortos sobre GBP estuvo más que acertado

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""Today, staring fixedly back at the road they just traveled, most investors have rosy expectations. A Paine Webber and Gallup Organization survey released in July shows that the least experienced investors–those who have invested for less than five years–expect annual returns over the next ten years of 22.6%. Even those who have invested for more than 20 years are expecting 12.9%. Now, I’d like to argue that we can’t come even remotely close to that 12.9%… you need to remember that future returns are always affected by current valuations and give some thought to what you’re getting for your money in the stock market right now...""
W. Buffett , nov 1999