Magallanes Microcaps Europe

Tienes razón en la diversificación del fondo que, de paso, le otorga un punto más de "estabilidad" dentro de la volatilidad intrínseca de este tipo de fondos. Solo matizarte que no abogo por una subida vertical sino por una tendencia alcista "inexplicable" en algún momento. Tampoco quiero decir que se trate de un fondo contrarian a tendencia por su naturaleza o definición sino un fondo singular sobre todo si tenemos en cuenta su política de inversión:

Al menos el 75% de la exposición a renta variable se invertirá en compañías con capitalización media ajustada por free-float inferior a 100 millones de Euros (muy baja capitalización).

Si un fondo de este tipo ya es complicado de entender y seguir el ajuste por free-float < 100MM € ya me parece imposible si no se es un inversor profesional. Por eso al comprarlo me he fiado por completo del criterio de Iván (recordemos que es una iniciativa suya personal, la materialización de unos apuntes en un bloc de notas, casi un experimento en base a su experiencia).

Por esto, y algunas cosas más, es importante recordar que el largo plazo (7-10 años) va de la mano de este tipo de inversión porque no asumirlo equivaldría a ir al casino. Esto no significa que no entre alguien este mes y un recorrido positivo significativo no se produzca "de repente" antes del verano; a este tipo de inexplicable subida estoy intentando referirme. Pero también es posible, incluso más probable, que se vea mermado/muy mermado a corto plazo antes de darnos una buena alegría...

Si estoy mentalmente preparado para perder toda mi inversión en este fondo, como ya he dicho arriesgo "solo" un 5% de mi inversión bursátil, también me marco un upside máximo para salirme equivalente al +80% del cierre de 2018 (87,67€ en la clase B) o sea que mi precio objetivo (y subjetivo, o sea personal) es de 157,81€ (160€ redondeando para memorizarlo), se alcance cuando se alcance. Sobre todo con mi ventana temporal en mente no creo que fuese inteligente por mi parte hacer de este fondo un buy&hold al uso, por eso me marco una meta de satisfacción personal algo que no haría nunca con el Iberian o el Internacional.

Perdón por el rollo, me sirve "pensar" en voz alta y, si me equivoco, no poder desdecirme sino arrepentirme :-)

Antes que al llegar a un VL determinado y desinvertir todo lo asignado al Micro, no tendría más sentido ir rebalanceando según vaya subiendo y mantener ese 5%, o quizas progresivamente cada lustro ir reduciendo un poco ese %?

Quizás hasta más importante que la ponderación en Micro/Small caps, sería ir aumentando el % de la cartera en liquidez, porque cada vez va quedando menos tiempo para recuperarse de un crash.

La espera al día D se puede hacer larga:

B. Graham: 82
Buffet: +88
Soros: +88
J. Bogle: 89
Munger: +95
Phil Fisher: 96

Magallanes Value Investors: II Conferencia Anual en Madrid (2017)

https://www.youtube.com/watch?v=NTIypFzbKXE

Links con el momento exacto:

https://youtu.be/NTIypFzbKXE?t=5985 -- comenta el lanzamiento del fondo de Microcaps, riesgo, plazo, y cómo surgen las ideas.

https://youtu.be/NTIypFzbKXE?t=6250   - comenta el % que destinaria al Microcaps

Iván Martín - comentó que tenia entre el 15-20%). Y el resto al 50% entre Iberian y European
Otto Kdolsky - 60% European - 30% Iberian - 10% Microcaps
Diogo - 60% European - 20% Iberian - 20% Microcaps
Blanca - 80% European - 20% Iberian y comenta que en ese momento había invertido 2% en Microcaps

El año pasado en Barcelona también lo comentó en la conferencia de Barcelona.

Lo importante es tener un plan trazado, yo seguiré el mío en función de lo explicado. No puedo saber ni a qué edad me moriré ni cuando alcanzaré el upside mencionado pero, al fin y al cabo, los gestores value también venden cuando sus títulos alcanzan el precio objetivo. De alguna manera haré lo mismo que ellos. Y lo peor, entiéndase mejor, que puede ocurrirme es que lo alcance antes de ese largo plazo previsto.

A partir de cierta edad no creo que estar en microcaps sea lo más recomendable para mi (y que conste que llevo años en el MFS European Smaller Companies con un planteamiento parejo).

yo llevo el 40% de mi cartera, en su dia llevaba el 50%, voy a 10 años, solo aportare si baja de los minimos historicos. Al cobas , magallanes europa y azvalor les sigo aportando y lo seguire haciendo mensualmente, en consecuencia el microcaps a largo plazo me bajara al 20-30% aprox

Yo también llevo este fondo, y además entrando en mal momento (previo al cierre).

Lo que estoy haciendo en este y en otros fondos que llevo con con pérdidas es seguir con las aportaciones mensuales hasta que vuelvan a positivo. En ese punto dejaré de aportar.

En relación a este fondo, me da que tengo para aportaciones mensuales durante muuucho tiempo.

Espero que me funcione este sistema
Ya os iré contando.

DCA/ECA es una de las estrategias más sencillas y rentables a largo plazo y, si solo aportas al microcaps cuando baje de su mínimo histórico (al ponerlo en plural abres otras posibilidades), es de suponer que, en algún momento, ya no aportarás más a ese fondo concreto. Por lo tanto entre ambas decisiones tu % en microcaps irá bajando como bien dices. Supongo que partiendo de un 40% tendrás una amplia ventana temporal por delante.

Los planteamientos sencillos basados en una estrategia racional suelen funcionar bien y el largo plazo siempre barre para casa.

Buenas noches, hace unos días me entró el traspaso a 92,04 de VL, en los fondos y en las acciones el timing no existe, da igual entrar a 100 que a 90 puntos de VL, realmente ese tan sólo es un número que nos puede ayudar psicológicamente durante un corto espacio de tiempo; si cae el fondo maldecimos por comprar tan caro, si sube maldecimos por no haber acumulado más cantidad..., cuestión de tiempo, perseverancia y autocontrol. En mi caso le adjudiqué el 10% de mi cartera a LP (sabiendo del posible cierre y que voy a aportar igualmente muchos años a otros productos), es posible que añada algo más en estas semanas/meses, pero bueno lo que importa es comprender el producto en el que se invierte y PACIENCIA por si no lo había dicho antes. Un saludo

[...] hace unos días me entró el traspaso a 92,04 de VL, en los fondos y en las acciones el timing no existe, da igual entrar a 100 que a 90 puntos de VL [..]

Hombre, igual no da pero sí que es cierto que si vas a muy largo plazo las fluctuaciones del VL en el momento de entrar (que pueden hacer que te quedes con un valor de compra mayor o menor en función del día que entres) se acaban diluyendo.

Saludos

Siempre es mejor comprar barato ....incluso llenado a largo

p

este es el fondo mas impredecible para ello, yo voy cargado, si baja aporto algo

Iván Martín,  nuestro Director de Inversiones, presenta hoy miércoles 13 de marzo en Value School “Magallanes Value Investors. La inversión en valor como filosofía de vida”, un repaso por los 4 años de la gestora y la evolución de nuestros fondos.

Os invitamos a seguir la conferencia en streaming en este enlace a partir de las 19h.

Tras la presentación se abrirá un coloquio, en el que se podrá también participar vía streaming.  

https://www.finect.com/grupos/magallanes_value_investors/articulos/ivan-martin-director-inversiones-13-marzo-value-school    

Muchas gracias a Mrdv_  por su gesto desinteresado de compartir las hojas de cálculo.

Dentro del tremendo batacazo de ayer, que ya veréis el agujero en todos los fondos, incluído el European y el Iberian, pues justamente nuestro maltrecho Microcaps ha tenido un comportamiento decente dentro de lo malo, con sus 4 primeras posiciones en verde.

este fondo va a ir a su bola pero en modo descarao, siempre y cuando no venga una crisis de liquidez gorda

La verdad que sí es cierto que avisaron avisaron y volvieron a avisar de las características específicas de este fondo yo me esperaba otra evolución pero bueno aguantaré.