Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Nadie sabe lo que deparará el futuro, ciertamente. Lo más razonable es tener un buen fondo de armario de varios estilos de inversión y algún indexado global. S2

Por eso es tan importante diversificar. Aunque diga Buffet que solo sirve para protegernos contra nuestra estupidez. En fin seguro que no soy tan listo como Buffet y creo que en todo hay incertidumbre. Seguro que alguien me dirá que podría optimizar más mi cartera, pero yo tengo value, growth, indexado, oro, dividendos, de todo, aunque la palma se la lleva el growth, Seilern y Fundsmith en los que más tengo, pero nunca me atrevería a concentrarlo todo en fondo. Ya sé que no soy el más listo, pero me basta con no ser demasiado tonto, creo que las inversiones a largo plazo lo fácil es ganar, pero también es fácil hacer el idiota y cagarla.

Como he comentado en alguna ocasión pasado unos meses se puede ver el reporte anual y semiannual de las SICAV a través de las que invertimos en estos fondos.

Aquí la cartera a 30/06 de Fundsmith

Aparece en los listados de inversis el fondo nuevo Fundsmith Sustainable Equity Fund T Acc por el momento no traspasable utiliza la mismos valores distintos pesos

Buena info. Miraré el folleto para ver los cambios que hacen 

https://lt.morningstar.com/xgnfa0k0aw/fundcompare/default.aspx?SecurityTokenList=F000016EH2%255D2%255D1%255DFOEUR%2524%2524ALL_522%7cF00000OHVY%5D2%5D1%5DFOEUR$$ALL_522&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES&chkFundInclu la ficha vacia pienso a final de año https://lt.morningstar.com/xgnfa0k0aw/snapshotpdf/default.aspx?LanguageId=es-ES&Id=F000016EH2&ClientFund=1&SecurityToken=F000016EH2]2]1]FOEUR$$ALL_522&CurrencyId=EUR&BaseCurrencyId=EUR

Por fin he terminado de leer el libro de Terry Smith.

Lo recomiendo a todos.

Aquí alguna de las frases que mas me gustaron

 ❤  ❤  ❤ 

Hola donde podría acceder a la cartera completa de valores del fondo Fundsmith LU0690375182

Tienes que poner en google el nombre del fondo más semiannual report pdf y te saldrá el informe de la SICAV a 30 de junio con las posiciones que tenía en ese momento. 

Muy buenas a todos.

Se confirma que Fundsmith ha tomado posición finalmente en Amazon, además de otra empresa nueva que aún no han desvelado.

Portfolio Comment for October 2021
During the month, we sold our holding in InterContinental Hotels Group, completed the purchase of a position in Amazon and began buying a new position for the fund, the name of which will be revealed when we have accumulated our desired weighting. We purchased a position in Amazon. The top 5 contributors in the month were Microsoft, Intuit, Nike, Novo Nordisk and Automatic Data Processing. The top 5 detractors were Paypal, Meta Platforms (previously known as Facebook), Visa, Philip Morris and Kone.

https://www.fundsmith.eu/fund-factsheet

buen punto; creo que aquellos que se mandan con estudiar las compañias en detalle y entienden perfectamente como valorarlas, pueden concentrar para lograr mayores retornos, pero es que la conviccion debe ser alta como para concentrar el dinero en unas pocas acciones. Y la unica forma de lograr esa conviccion es entendiendo el modelo de negocio, ventajas competitivas, competidores, industria, calidad del management, etc etc etc. Pero si uno no es especialista, y tampoco es que disponga de tiempo para investigar una por una las compañias existentes en todas las bolsas, pues creo que no queda otra que diversificar, aunque claro el trade-off es que la rentabilidad sera el promedio de mercado.

Sí, pero aunque sepas mucho y lo hayas analizado todo muy bien y tengas mucha convicción, también te puede tumbar un cisne negro si concentras demasiado.

Esperemos que esta entrada en la cartera de Amazon se comporte bien en el largo plazo , porque la verdad es que el comportamiento en general del fondo ha sido excepcional durante su historia. Amazon a mi me gusta como empresa y sus números son muy buenos.

claro, la cuestion no es concentrar en una sola accion, pero una buena concentracion podria ser 4 acciones que representen un 75% de la cartera de acciones, y por supuesto, esto si y solo si, no solo has evaluado a detalle el modelo de negocio, sino que eres consciente de las probabilidades, pues eso puede ser una perdida sustancial del portafolio. Recuerdo que habia leido una de las experiencias de Warren Buffett en su inversion en The Washington Post (TWP) en los 70s, y conocia muy bien el negocio, conocia a la CEO y dueña de ese tiempo Kate Graham, y se hicieron muy amigos. Buffett invirtio en la compañia y al poco tiempo, la compañia fue cayendo casi un 30% en los sgtes meses. Pero el estaba seguro que el precio que habia pagado estaba muy por debajo del valor intrinseco, sin embargo como TWP era una parte sustancial de su fondo, pues logicamente afectaba mucho sus resultados, pero nunca vendio, mas bien se concentro en generar otras ideas, para ir compensando los malos resultados de TWP. TWP habia lanzado una columna en la que revelaba todo el espionaje ilegal del gobierno de turno. Los inversores pensaban que esta revelacion iba a causar el cierre del periodico, y por eso sus acciones iban cayendo a gran velocidad. Buffett, conocia muy bien al management, y sabia que aunque el cierre del periodico podia darse, era improbable que algo asi pasara, porque al final, se estaba destapando un tema ilegal y que mas bien, el periodico podria gozar de un prestigio bien ganado a futuro. Ademas que si cerraban el periodico, era que EEUU estaba en una dictadura y no en una democracia. Buffett mantuvo sus acciones y estas fueron recuperandose en un plazo de 3 años!, y posteriormente, TWP fue una de sus mejores ideas. Entonces, por eso decia, que para concentrar, uno debe tener conviccion sobre las probabilidades a tu favor. Puede ocurrir un mal evento, pero si estimas una probabilidad de 70% a favor y 30% en contra, yo iria por esa inversion y concentro. 

Muy interesante la historia que cuentas de TWP, pero yo sé que no tendría el cuajo de Buffet, muy poca gente lo tiene, por eso es
 el mejor inversor de la historia. Además, yo no soy un inversor profesional, y reconozco que mi capacidad para evaluar acciones es limitada, así que diversifico a saco, sobrediversifico, probablemente, sacrifico rentabilidad por seguridad. Pero me reitero: en las inversiones lo fácil es ganar, pero también es fácil hacer el tonto, dejarte llevar por la avaricia o por el miedo y acabar cagandola. Yo sé que no soy de los más listos, pero me conformo con no hacer el tonto. Mientras, sigo aprendiendo todo lo que puedo.