Acceder

Seguimiento del Rentamarkets Narval (Fondo de José María Díaz Vallejo)

92 respuestas
Seguimiento del Rentamarkets Narval (Fondo de José María Díaz Vallejo)
10 suscriptores
Seguimiento del Rentamarkets Narval (Fondo de José María Díaz Vallejo)
Página
4 / 7
#47

Re: Seguimiento del Rentamarkets Narval (Fondo de José María Díaz Vallejo)

Hola. Si son tan amables, podrían decirme si hay algún tipo de gasto o comisión adicional por abrir y mantener la cuenta en Rentamarkets para operar únicamente con el fondo Narval (mantenimiento, custodia, suscripción, traspasos, etc.), o solo tiene las comisiones que figuren en el folleto del fondo Narval.
Y por otra parte, saben por qué es necesario abrir primero una cuenta individual y después solicitar que quieres una cienta conjunta? O lo he entendido mal? Gracias de antemano.
#48

Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50

Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50 tanto en el mes de marzo como en el primer trimestre del año. José María Díaz Vallejo, gestor del fondo, califica 2020 como un “muy buen año”.

Su afirmación se respalda en dos cuestiones. Por un lado, el fondo se defendió mejor de las caídas por el perfil de empresas en las que invierte, que define como compañías de calidad con ingresos recurrentes, predecibles y balances saneados. “Aguantaron mejor que las cíclicas”, arguye. Y por otro, en el tamaño de los valores, ya que son compañías grandes, por lo que “tampoco hay problemas de liquidez en la acción”, subraya.
#49

Re: Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50

¿Por qué reproducir acríticamente una propaganda tan burda?¿Por qué caer en el análisis del cortísimo plazo en vehículos que son para el largo plazo?¿Por qué compararse con lo que conviene cuando conviene?

El Comgest es un fondo hiperdefensivo. 5 estrellas, Gold, 5 globos según Morningstar. Esta es la alternativa a batir de verdad si se habla de media y gran capitalización europea. Y si uno quiere un índice qué menos que el MSCI Europe ya que se invierte en empresas de ese índice y no precisamente en las del EuroStoxx. En fin.

Una gráfica para poner el comentario y al fondo donde deben estar
Una gráfica para poner el comentario y al fondo donde deben estar
#50

Re: Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50

Supongo que las preguntas son preguntas retóricas, ¿no?
#51

Re: Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50

Tienen pinta, sí.
#52

Re: Rentamarkets Narval logró comportarse mejor que el EuroStoxx 50

Vaya, sin pelos en la lengua y dejando las cosas bien claras.
#53

Cartera actualizada de Narval

Cartera actualizada de Rentamarkets Narval:


#54

Rentamarkets Sequoia entre los fondos sostenibles españoles más rentables

Según los datos de suscripciones y reembolsos de Morningstar a cierre de Julio, Rentamarkets Sequoia se encuentra entre los tres fondos sostenibles españoles más rentables.

El 'top 10' de los fondos españoles más vendidos en el segmento de la sostenibilidad tiene unas rentabilidades negativas este año de entre una ínfima subida del 0,28% hasta caídas que rozan el -10%. Si ampliamos el foco al 'top 20', entonces sí que encontramos dos fondos con ganancias sustanciales en un ejercicio que está siendo difícil para todo inversor. Se trata precisamente de los dos fondos españoles más rentables en este pequeño segmento que cada vez se está haciendo mayor.

Fuente: El Confidencial
Fuente: El Confidencial
#55

Re: Rentamarkets Sequoia entre los fondos sostenibles españoles más rentables

Esto es, de nuevo, caer en las trampas del marketing barato. El que algo tenga la palabra sostenible en el nombre no lo hace sostenible, como el tener la palabra "digestive" no hace digestiva a una galleta.

Primero, hay muchos fondos que integran criterios ESG en su gestión sin llevar la palabreja y, segundo, ceñirse a fondos de matrícula española en un mercado abierto es, de nuevo, miope (o tramposo). A título de ejemplo, el RM Sequoia tiene 2 globos, dos, de 5 en la clasificación de Morningstar (normal, si entre sus principales posiciones están emisiones, nunca mejor dicho, de Volkswagen o  CEPSA ). Sin embargo, un fondo sin el nombrecito, como el Seilern World Growth (ya que en la lista hay pelo y pluma) tiene 5 globos, cinco, de 5 posibles. Eso sí, la versión que no cubre divisa lleva en el año un +7,22 % de rentabilidad.

Como vendrá alguno que dirá: "Es que esa clasificación no es completa; hay empresas, sobre todo pequeñas, que no tienen clasificación de globos. No puedes comparar así". Bueno, es un argumento que no resta de lo anterior. ¿Existirá sin embargo un ejemplo de un fondo de dos globos, que sepamos seguro que es sostenible, que les dé sopas con onda a los españoles y que esté disponible, digamos, en supermercados como Renta 4 o CaixaBank? Pues mire usted, sí. Es un fondo que da parte de su comisión de gestión a WWF que tiene además un comité que supervisa los criterios ambientales de las empresas del fondo y que por eso autoriza el uso de sus siglas: ERSTE WWF Stock Environment EUR R01, que lleva un mísero + 29,98 % en lo que va de año.

En fin. No es que yo tenga nada en contra de Rentamarkets en concreto. Pero sí odio que nos tomen por tontos. Y como me he autoexcluido de los hilos-secta balue, pues lo digo aquí.

#56

Evento online con participación de Rentamarkets, martes 22 de septiembre a las 17 horas

Comparto este evento online sobre cómo crear carteras modelo por si es de vuestro interés. De momento tenemos confirmada la asistencia de Juan Pablo Calle, gestor de estrategias cuantitativas de Rentamarkets y Bárbara Echazarra de Threadneedle Investments.

Inscripciones en el siguiente enlace:
¿Cómo crear una cartera modelo de fondos de inversión?



#57

Nueva distribución de clases del fondo

Hecho Relevante en la CNMV
#58

Resumen trimestral: no toca la cartera y aumentan partícipes y patrimonio

Interesante ver como de diferente es el comportamiento, movimientos de este fondo con respecto al resto del value que estamos acostumbrados. 

  • Rotación cartera trimestre: 0,00
  • Partícipes: 284 (vs 269)
  • Patrimonio: 7 millones (vs 4 millones a finales de 2019)

Informe
Principales magnitudes
La rentabilidad del fondo en el trimestre se situó en 1,81% en la clase A, 2,09% en la clase E, 2,09% en la clase G y 1,96% en la clase F.
Las principales acciones que han contribuido a la rentabilidad del fondo en el trimestre son Adidas (+37 pb), Nokian Tyres (+35pb) y Brenntag (+32 pb). Por el lado negativo destacan Bayer (-53 pb), Schaeffler (-36 pb) y Total (-27 pb).
La volatilidad anualizada de la cartera durante el periodo fue del 25,14%, sustancialmente inferior a la del mercado europeo.
Por países, la principal exposición es Alemania, Suecia, Reino Unido y Suiza, cuya posición conjunta representa el 66,7% de la cartera.
El fondo tiene exposición en contado a divisas distintas del euro: un 16,3% en libra inglesa, 11,4% en franco suizo, 14,5% en corona sueca y 9,6% en dólar norteamericano. Está cubierta la mayor parte de la exposición a GBP y USD con futuros.
El patrimonio del fondo aumentó en 700 miles de euros en el trimestre, hasta alcanzar los 6,9 millones al cierre del periodo. El número de partícipes al final del periodo es de 284, habiéndose incrementado en 15 durante el trimestre. El fondo no soporta gastos derivados del servicio de análisis. La ratio de gastos totales soportados por el fondo durante el año fueron de 0,97% en la clase A, 0,15% la clase E, 0,04% la clase G y 0,17% la clase F (porcentaje calculado sobre patrimonio medio).
La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 2,42%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,62% (clase A).

#60

Cartera actualizada de Rentamarkets Narval

Cartera actualizada y comentario del gestor
Empezamos el año 2020 con un posicionamiento constructivo y optimista: sin coberturas abiertas más allá de la de Renault, con un nivel de inversión del 90% y con una ligera sobreponderación en nuestras empresas defensivas frente a las cíclicas. Esto último no se debió a ningún tipo de predicción sobre lo que iba a ocurrir sino, simplemente, a que encontramos más oportunidades en ese tipo de compañías. A medida que los mercados se fueron complicando durante 19 el primer trimestre, el posicionamiento de Narval fue cambiando paulatinamente. Los beneficios en la cobertura de Renault empezaron a crecer exponencialmente conforme su acción caía (en sus mínimos fue la tercera acción del Stoxx600 que más perdió, después de Wirecard y Tullow Oil), lo que nos permitió reinvertir esos beneficios en nuevas coberturas sobre los índices y sobre otras compañías que percibimos en situación de debilidad. Mantener el saldo de caja fue una decisión correcta que, junto al peso en negocios defensivos y a las coberturas, nos permitió mantener las pérdidas del fondo dentro del terreno de lo recuperable, incluso en el peor trimestre de la Historia bursátil. En los momentos más duros de marzo y abril, la realidad económica era totalmente distinta a la de finales de 2019. Por primera vez en años encontramos empresas de alta calidad a precios muy atractivos y por eso hicimos un giro en la cartera que meses antes hubiera sido impensable. En esos meses vendimos empresas como ThyssenKrupp, Covestro y Veolia para comprar Christian Dior, Adidas o Compass. También por la situación macroeconómica y el pesimismo en los mercados encontramos mucho valor en empresas cíclicas de calidad y, por eso, este tipo de negocios pasó a tener más peso que los de corte más defensivo. Por último, el nivel de valoración de las bolsas en aquellas semanas era tan atractivo que las coberturas suponían un obstáculo para aprovecharlo. Era el momento de ser ambiciosos, así que las cerramos todas. La mayor parte de la rotación de la cartera ocurrió al final de ese primer trimestre y, desde entonces, el posicionamiento del fondo se ha mantenido estable. Durante este año, vendimos totalmente nuestras posiciones en Carrefour, Covestro, Electrolux, ThyssenKrupp, Veolia y WPP. Las nuevas posiciones que compramos fueron Adidas, Assa Abloy, Booking, Christian Dior, Compass, DuPont, Electrolux Professional, Informa, Intercontinental Hotels, Otis y Sage. Nuestras empresas han hecho lo que cabría esperar en un ejercicio como 2020: recorte de costes y protección de la caja. La retribución a los accionistas se ha paralizado y la cautela se percibe en sus expectativas sobre el futuro. Los resultados han sido malos, pero mejores de lo que esperábamos en marzo y desde entonces se están recuperando. Las tesis de inversión se han mantenido, aunque con los retrasos comentados, y esperamos que retomen su ritmo de maduración durante los próximos años. En términos de comportamiento de la cartera, en el peor momento del primer trimestre llegamos a perder un 22,5% frente al 32,2% de las bolsas y, desde entonces, recuperamos un 50,6% frente al 44,6% de las bolsas. El saldo anual es de una rentabilidad del 16,79% (en la clase B) para el fondo frente al -2,0% del Stoxx600 o el -3,3% del MSCI Europe incluyendo dividendos. La rentabilidad del fondo en el año se situó en 16,79% en la clase B, 18,08% en la clase E y 17,49% en la clase F. Las principales acciones que han contribuido a la rentabilidad del fondo en el año son Christian Dior (+123 pb), Ashtead (+99pb) y Adidas (+97 pb). Por el lado negativo destacan ThyssenKrupp (-124 pb), Bayer (-106 pb) y Veolia (-61 pb). La volatilidad anualizada de la cartera durante el periodo fue del 23,27%, sustancialmente inferior a la del mercado europeo (27,78%). Por países, la principal exposición es Alemania, Reino Unido, Suecia y Suiza, cuya posición conjunta representa el 65,23% de la cartera. El fondo tiene exposición en contado a divisas distintas del euro: un 19,07% en libra inglesa, 12,83% en corona sueca, 10,77% en franco suizo y 9,41% en dólar norteamericano. Está cubierta la mayor parte de la exposición a GBP y USD con futuros.


Se habla de...