Seguimiento de Horos AM

En este entorno, en el que lo caro se vuelve más caro y lo barato más barato, seguimos apostando por invertir en compañías con un elevado margen de seguridad y realizando pequeños ajustes en nuestras carteras. Entre otros, podemos destacar que en Horos Value Internacional hemos vendido nuestra posición en Qiwi, tras elevarse la incertidumbre regulatoria en su negocio, y en KKR, por su buena evolución bursátil. Además, vendimos nuestra posición en Sonae Capital tras la OPA lanzada por la familia Azevedo. Por el contrario, hemos iniciado dos nuevas posiciones en el semestre. En concreto, hemos invertido en la compañía de alojamiento de podcasts Liberated Syndication y en la histórica gestora de fondos value GAMCO Investors En este periodo, los valores que más han aportado a la cartera del fondo son One Group Hospitality (2,47%), Melia Hotels International (2,03%) y Grupo Catalana Occidente (2,02%). Los valores que menos han aportado a la cartera del fondo son Keck Seng Investments (-1,06%), Teekay Corp (-0,99%) y Qiwi (-0,35%). El peso a cierre de periodo de los principales sectores es de un 22,2% en Financiero (leasing de aviones y holdings), un 19,7% en Materias Primas (especialmente uranio y acero inoxidable), y un 13,9% en Inmobiliario y Construcción. La exposición geográfica a cierre de semestre es de un 33,3% a la Zona Euro, un 24,7% a EE.UU., un 22,7% a Asia, un 9,5% a Reino Unido, un 3,7% a Canadá y un 0,4% a Noruega. En muchas ocasiones, los negocios de las compañías en las que invertimos son globales. Al final del periodo, el fondo se encuentra invertido en un 95% en renta variable. La liquidez del fondo a cierre de semestre se sitúa cerca del 5%