España
Se me olvidaba comentar que en los informes de fondos (o SICAV o ETF) el yield siempre se da bruto, o sea sin tener en cuenta comisiones (ni impuestos, aunque en fondos los impuestos suponen poco mientras no reembolses).
Por supuesto si no hay bonos con opción de amortización aanticipada no habrá diferencie entre esas 3 formas de definir la yield.
Realmente la RF es bastante más complicada.
Abro este debate:
¿Considerais que la Gestión Activa si tiene valor frente a la Gestión Indexada en el caso de la R. Fija?
Cualquier fondo de Renta Fija, indexado o activo, tiene exceso de comisiones para la rentabilidad que pueden ofrecer. Existirán gestores activos que aporten valor, pero las comisiones se lo comerán casi todo.
A mi no.gusta la gestión pasiva en RF, salvo que se usen índices "ajustados". Me explico: sí se usan índices de RF elaborados como en RV o sea exclusivamente por el volumen emitido o negociado, se favorece a los más endeudados. Y creo mejor índices que limiten la concentración en un solo emisor por ej que se limite por PIB
NO.
A las pruebas me remito. A ver, seguro que hay un fondo entre tropecientosmil que se le ha encendido la bombillita, pero queda claro que solo son capaces de sacar rentabilidad si es blanco , en botella y sale una vaca en la etiqueta.
Además ahora ya estamos en un punto en que los errores se pagan y muy caros.
Desde luego indexar no creo que sea una solución mágica pero en todo caso es menos perder que es mejor que más perder
Hasta donde tengo entendido ( y corregidme si me equivoco) :
Los fondos indexados de RF se van componiendo con la deuda emitida por los emisores que componen ese indice.
El peso de cada emisor es proporcional a la deuda que va soportando, de modo que si uno de ellos se va endeudando, crece linealmente su exposición en el índice
¿esto es así?
Del informe 2T2018 de Carmignac Securité
(no añade nada que no supiéramos)
El buen inicio de año constatado a finales de abril se vio anulado por la rentabilidad negativa del mes de mayo. Las pérdidas del segundo trimestre se concentraron a partes iguales en nuestras posiciones vendedoras en deuda pública alemana y en nuestras posiciones compradoras en títulos italianos a corto plazo, y de forma más residual en otros países, como España
Decirme que esta última frase no la ha escrito Rajoy, por favor, decírmelo.
Jajaja. Perdón por la ironía.
jajaja, no, no es de Rajoy
Te cae en selectividad para hacerle el análisis sintáctico y te jode la vida :)
Como os descojonais a costa de mis posts cabronazos. El próximo entre mi tablet y yo no lo vais a entender ni con el traductor de google jejejeeee
Voy a poner unos ejemplos para verlo más claro que es complicado no perder
Fijaos que salvo nos vayamos a duraciones (y vencimientos) largos el rendimiento/yield (o sea cupón corregido por la cotización bonos) es ligeramente inferior a la comisión, pero ojo eso es bruto sin comisiones ni impuestos. Eso quiere decir que salvo bajada tipos de interés o caída de prima riesgo la rentabilidad tiene que ser negativa.
Ejemplos reales de emisiones deuda pública Euro y fondos:
Por tanto las únicas opciones para tener cupón medio decente, no ya del TER (que pej en C. Securité lo bajaron a 0.8 hace 1 ó 2 años) es o irse a duraciones muy largas (en deuda publica española seria irse a 10 años) con el riesgo de q una pequeña subida tipos te haga darte la chufa o irse a rating peor (con el riesgo de prima riesgo por no hablar de impagos).
Cada vez estoy mas convencido. Este es un momento para valientes. O kamikazes.
Usar high yield, mixtos moderados o gestión alternativa como parte conservadora de la cartera es propio de auténticos héroes.
Estoy preparado para el desafío, si la cosa se tuerce meteré la cabeza en la tierra como las avestruces. A ver si hay suerte...
La vida nos lo recompensará. Bueno, me basta con que lo hagan los fondos.
JAJAJA
Pues si, estando los tipos así ...