Buenas,
Desde hace unos meses se va comentando que la RF puede ser muy interesante como parte de una cartera de inversión para el próximo año, así que expongo mi caso por si a alguien le ayuda o quiere comentar mi cartera, ya que el aprendizaje ha de ser constante.
Llevo unas semanas diseñando una cartera de RF, con distribución de rentas y perfil conservador. El objetivo de la misma es obtener rentabilidad superior a las Letras del Tesoro y el plazo de inversión es de más de 5 años, ya que no se necesita el dinero.
Es la primera vez que invierto en RF y la verdad, en estos momentos, no es fácil. He leído y hablado con especialistas del tema para formar mi idea, mi plan de lo que quiero, y seleccionar las inversiones.
Primero descarté la opción de invertir directamente, puesto que las entidades te ofrecen unos bonos interesantes a partir de 100.000 euros por compra individual, lo que te impide diversificar, además de sus correspondientes comisiones.
Luego descarté los ETF por el momento en que nos encontramos ya que el stock picking me parece mucho más rentable por la situación de mercado que tenemos.
Y la gran pregunta, ¿qué rating, tipo de deuda, gestora y plazos elijo?
En RF puedes obtener entre un 2,5% al 12% dependiendo de lo anterior, y a peor rating del emisor y tipo de deuda (que determina las garantías de la emisión y la prelación en el cobro en caso de quiebra) mayor rentabilidad.
Los rating son más fiables ahora que en el 2008, cuando Lehman y los bancos islandeses hicieron tanto daño y eran AAA. El desprestigio de las agencias de rating hicieron que se revisara profundamente su método y ahora son más estrictos, como pasa con la solvencia actual de la banca.
Por tanto, elijo principalmente IG, con algo de deuda subordinada preferentemente financiera y high yield.
En cuanto a los plazos, no se sabe qué va a pasar, y el timing es difícil. Me decidí por invertir a lo largo de la curva, para no tener el problema de equivocarme en lo que desconocía, que es cómo se comportará el tipo de interés, o sea, las decisiones que adoptarán los BBCC.
Invertí la parte principal, 80%, a finales de noviembre, ya que el Yield que me marcaban los fondos era suficiente para mi y he dejado un 20% para invertir después del miércoles, que se reune la FED.
La cartera es la siguiente:
PIMCO LOW DURATION INCOME FUND EURO HEDGED IE00BDT57Z04. Cupón mensual y vencimiento alrededor de 1 año. Cartera...20%
ALGEBRIS FINANCIAL CREDIT FUND IE00B8XCT900. Vencimiento de 3,3 años y con inversión en subordinada financiera con Tier1 del 75%, por tanto más agresivo que los otros fondos. Cartera...10% a invertir la próxima semana.
ROBECO FINANTIAL INSTITUTIONS BONDS B EURO LU0622663093. Cupón trimestral y vencimiento de 3,5 años. Invierte en subordinada financiera pero más bien conservadora, con bonos Tier1 menor al 20%. Cartera...15%
EDMOND DE ROTHSCHILD MILLESSIMA WORLD 2028 B DIS EURO FR0014008W55. Cupón anual y duración de 4 años. Se trata de un buy and hold. Cartera...15%
PIMCO INCOME FUND EURO IE00B8N0MW85. Cupón mensual y duración 5 años. Cartera... 20%
PIMCO GLOBAL INVESTMENT GRADE CREDIT FUND IE00B66BK865. Cupón trimestral y duración de 8,3 años. Cartera...10%
En estos momentos estoy mirando el último fondo de un peso del 10%, en deuda corporativa en euros, y duración entre 4 y 6 años. Jupiter Dynamic, Invesco o Schroders Euro Corporate, Robeco High Yield, son candidatos, entre otros.
También estoy buscando fondo para la parte de tesorería, como el DWS Floating Rate Notes.
Estaría encantado de recibir comentarios para mi idea de cartera y para el último fondo a elegir de la cartera y de la tesorería.
Saludos