Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Me vas a perdonar la crudeza, pero todo eso, y digo todo, es una filfa a poco que la inflación sea algo más que una cosa de unos pocos meses y teniendo en cuenta los problemas de garantía de liquidez que está teniendo la Fed en el corto plazo US. Sugiero leer las noticias que enlazo más arriba y el comentario al que respondo.

Hay que andar con pies de plomo en RF, ahora más que nunca. Y si no se tiene un criterio propio bastante sofisticado, mejor evitarla completamente. Tú llevas un montón de RF, yo no llevo nada.

La volatilidad por sí misma no es algo malo. El problema es cuando un activo baja y tarda años en recuperar, si recupera. Se suele usar volatilidad como equivalente a riesgo, y no son lo mismo. Riesgo es la posibilidad de una pérdida permanente de capital. En un entorno de inflación alta / subida de tipos desde mínimos históricos, a la RF le puede costar lustros recuperar el nominal inicial.

Más alegría para la RF. De hoy, Wall Street Journal:

¿Qué ocurre cuando aumenta la oferta? Pues eso, que bajan los precios.

Hola a todos!

Os agradecería un montón si algún@ podría darme así rápidamente unas pautas/consejos para empezar a crear una cartera de fondos.

He hecho algún curso de bolsa para invertir en acciones a largo plazo, pero actualmente no dispongo de mucho tiempo y creo que pasarme a los fondos es un pelín más factible (aunque tengo mucho que aprender).

Muchísimas gracias de antemano,

Saludos!

Igual me dejo un dato importante... dispongo de unos 8.000€ ahorrados.

Tienes unas ganancias importantes en un fondo de renta variable global (msci) y quieres asegurarte esas ganancias y no pagar a Hacienda. Qué harías?
A.- No veo ningún fondo de renta fija que pueda hacer hoy día esa función monedero y por tanto prefiero pagar a Hacienda y tenerlo en liquidez.
B.- Traspasarlo a un fondo de renta fija ¿cuál?
C.- Mantendría el fondo de renta variable antes que pagar a Hacienda y antes que traspasarlo a un fondo de renta fija. 

Depende de cada cual.

Si necesito el dinero a corto plazo, a la cuenta.
Si no necesito el dinero lo que yo hago es preservarlo en el BL-Equities Dividend, sabiendo que la cartera va a largo y que este fondo bajará si todo baja, pero que, muy probablemente, lo hará menos.

He dicho muchas veces que yo soy un cagueta rayando la paranoia. Tal y como yo  lo veo, desde la pandemia la RF es un campo de minas, léase, para traders (alta rotación intradía) experimentados, curtidos y especialistas (de esos con 6 pantallas Bloomberg delante desde las 6 de la mañana). Para los inversores en fondos que vamos a largo, ni de los monetarios te puedes fiar, porque nadie te garantiza que en un catacroc bursátil se forme un desaguisado por la iliquidez del mercado. En este sentido invito a recordar que pasó con los monetarios en la crisis del 2008 en EE.UU.:  The 2008 money market crisis

Y va siendo hora de recordar aquello de Peter Lynch: 

 

La experiencia de la pandemia. y la renta fija.

1) Cuando  algunos  no cotizaban ni el bono americano a 30 años ,la bolsa daba liquidez todos los dias aunque bajara. Los spreads de crédito se dispararon también porque en un momento dado no había mercado. Los diferenciales entre  precios  de compra y venta de renta fija v se ampliaron ante límites insospechados.

2) Mientras la bolsa empezaba a recuperarse al comprar la Fed con la colaboración de  Black Rock toda la renta fija necesaria habiad y por haber. ,el mercado de renta fija tardó varias semanas más  en recuperar una cierta normalidad. Los que adelantandose al mercado vendieron RF observaron como la bolsa subía y el mercado de RF permanecía estancado por lo que no pudieron vender RF sin pérdidas para irse a bolsa.

3) La relación ha conllevado a que estos ´últimos trimestres las emisiones de menor calidad crediticia CCC o sin rating se haya comportado excepcionalmente  bien,  en busca del yield ,entre otras cosas porque la política monetaria y el dinero inyectado ha conducido a tasas de default en minimos históricos.

4) Personalmente pienso que en RF en general no hay valor independientemente de que ante  algunas gestoras como B&H o Almiral  hay que descubrise.

5) Antes de invertir  tienes que conocer tu horizonte temporal, tu aversión al riesgo ,la volatildiad de tu activo y la cartera, lo que estás dispuesto a perder si el mercado va en tu contra y te equivocas.

6) Ante la renumeración  de la Renta fija en mínimos pienso que acciones con crecimiento de dividendo, o incluso la liquidez (es un seguro que tienes)  para hacer aportaciones periódicas,  en bancos solventes son buenas alternativas ,así como tener otros activos cotizados o no con ingresos periódicos (comprar para alquilar?)

7) El error forma parte de mi acervo así que intento minimizarlo mirando el riesgo y el plazo.

8) NO me hagáis mucho caso ,pensad por vosotros mismos.

Había planteado alternativas a la RF para conocer tú opinión.

Uno de los fondos era  BL-Equities Dividend (con tu respuesta ya tengo confirmación que podría ser una alternativa) o el JPM Gobal Dividend o el  Mg -Lux- Glb Dividend.

La segunda era Fundsmith, Seilern o Guardcap.

La tercera, ¿puede que fondos con empresas de productos de lujo en cartera, estilo  Pictet-Premium Brands (aunque no se si este es el mejor fondo de este estilo)? 

¿Alguna idea más?

Gracias por tu respuesta.

Muy en línea con lo comentado por @ervigio

La pandemia ha supuesto un importante nubarrón sobre la RF, que ya venía padeciendo una situación complicada. Aunque dentro de la misma se pueden encontrar diversos activos con menor riesgo que otros, el coco de la inflación y las consecuencias que puedan provocar en las políticas monetarias de los BBCC hace extremar las precauciones.

Te cuento lo que yo he venido haciendo en mi cartera moderada. En 2020 pre-covid contaba en cartera con varios productos más defensivos (FvS, Nordea, MFS...). Vino la pandemia y hundió los precios. Mi primera reacción fue aprovechar ese hundimiento para reducir la pata más conservadora y aumentar la exposición a riesgo (RV) para tratar de obtener una recuperación más rápida. Puede parecer irracional en momentos de tensión salir de productos defensivos para asumir mayor riesgo, pero pienso que es la forma más apropiada de aprovechar las caídas. Conforme las bolsas se iban recuperando, a buen ritmo, y a medida que se iban anunciado ambiciosos programas de estímulos, aumenté aún más el riesgo, deshaciendo completamente las posiciones defensivas y entrando en sectores de mayor potencial.

Con el impass de finales de año y a la vista de la recuperación económica, tomé exposición a fondos dirigidos a valores más cíclicos, combinando con productos de crecimiento, aunque reduciendo las posiciones que más habían corrido.

Finalmente, con la aportación extraordinaria que se produjo en esta cartera, decidí tomar una posición más defensiva, recayendo el peso de la cartera en 4 fondos: dos enfocados a dividendos y dos enfocados a calidad, siendo la mitad de ellos de carácter sostenible. Mayor carga defensiva, posiciones más conservadoras, protección frente a la inflación y amplia diversificación factorial, es como está actualmente estructurada esta cartera. Con un horizonte temporal de muy largo plazo, y en fase de acumulación mediante aportaciones periódicas.

Ya perdonarás, se me había pasado este comentario.

Yo considero a todos esos fondos preservadores, en mayor o menor grado. Al M&G, no; aunque sea de dividendos, al Rhodes le va demasiado la marcha para mi gusto. Eso no quiere decir que sea mal fondo, solo que no es lo que yo busco como preservador.

Mi pensamiento es fácilmente ilustrable con esta gráfica de los últimos 9 años. Si resulta que cada vez que el mercado pega un sustillo el M&G se va a buscar los niveles del BL, mejor tengo el BL vaya que el susto sea más gordo que el de la pandemia, en el que ya se fue por debajo, y no sabemos si de ese susto gordo se saldrá tan rápido.

En mi caso llevo el BL, pese a que no tiene exposición a bancos. 

Para intentar no dejar ese sector cojo, también tengo posición en el T. Rowe Price Global Value Equity Fund. 

La otra opción, sector lujo, ¿la ves descabellada? Supongo que al ser sectorial, ni la valoras. Aunque no dejaría de ser una posición táctica más que estratégica.

Como bien sabes, por la brasa que te he dado, estoy en la confección de esa cartera a largo plazo con carácter estratégico.

Claramente la única posición en RF que tenía (digo tenía porque ahora mismo estoy revisando qué hacer) es el Fidelity Euro Short Term Bond y actúa como monedero de liquidez para aportaciones en posibles correcciones del mercado y por no estar invertido al 100% (que si te digo la verdad, tampoco entiendo por qué no podría estar al 100%, llevando fondos como el BL que te permiten amortiguar la bajada y rebalancear a más riesgo una vez haya caído).

Las posiciones que podría haber tomado en FvS y Muzinich, quedan para otro momento.

Como le he preguntado a Ervigio, ¿fondo de productos de lujo? Te parece alternativa (desde el punto de vista táctico).

o cambiarse de comercializador...!!
si podemos diversificar fondos, ¿porqué no diversificar comercializador?