Seguimiento de Lonvia Capital

Tras un primer trimestre positivo, nuestra selección de valores registró un ligero descenso durante el mes. Muchas acciones en el campo de lo digital y la industria, tanto en el campo del software como de los equipos, avanzaron durante el mes tras excelentes publicaciones que muestran inversiones continuas en la modernización y digitalización de nuestras industrias. Por otro lado, nuestro fondo sufrió durante el mes por el sector de semiconductores mal orientado que está experimentando una normalización actual de su entrada de pedidos, después del auge de los años del Covid, como se ha observado para las empresas de tecnología médica activas en el campo de diagnósticos y vacunas. Entre los contribuyentes positivos destaca SES Imagotag (soluciones de digitalización para la gran distribución, +32,5%) impulsada por muy buenos datos trimestrales y la firma de un contrato récord, y transformando a la compañía con Walmart para suministrar sus etiquetas electrónicas en 500 tiendas del grupo y la infraestructura digital para gestionarlos. Todavía en innovación digital, también podemos citar a Nemetschek (software para la construcción, +11,5%) que también publicó cifras del primer trimestre de muy buena calidad, con un impulso particularmente sostenido en la actividad de Diseño - software utilizado por los arquitectos - en Europa, y continuó con la excelente ejecución de la transición hacia un modelo de suscripción. QT Group (software para el diseño de interfaces digitales, +16,3%) también logró avances significativos durante el mes tras la publicación de excelentes resultados en el 1T, con un crecimiento de las ventas del +27%. Las perspectivas de crecimiento a largo plazo son excelentes con numerosos contratos plurianuales, incluido el firmado recientemente con el fabricante de automóviles General Motors para el diseño de los cuadros de mando digitales de sus vehículos. Como hemos comentado, varias acciones de semiconductores cayeron durante el periodo, revirtiendo un excelente mes de marzo, en un contexto de publicaciones que muestran ventas aún dinámicas pero una menor entrada de pedidos en 2023, como Melexis (semiconductores para automóviles, -18,8%), Soitec (materiales para los semiconductores, -9,4%) o Asmi (equipos de producción, -11,8%). A pesar de esta caída, Asmi sigue siendo uno de nuestros mejores resultados durante el año, y seguimos confiando en la capacidad del grupo para continuar con su dinámica a largo plazo gracias a su experiencia tecnológica y sus equipos de producción en el centro de las necesidades de complejidad y miniaturización de chips.