Completando mi anterior correo: como bien apunta Fernan2 la pega de los fondos conservadores, aunque estuvieran bien gestionados que no siempre es el caso (más bien la buena gestión es la excepción)es que sí que pueden perder (aunque se supone que poco) pero cuando ganan pues ganan poco, así que al final la rentabilidad media, aunque positiva es muy pequeña
En el caso concreto del Santander 90/10
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04Q0A
vemos que la media a 3, 5 y 10 años es de entre 1.9% y 2.1%, obviamente para eso casi que mejor un IPF
aunque para lo mal que suelen salir los fondos del SAN (o los del BBVA o ....) este parece un poco menos malo.
Yo te aconsejará los plazos fijos. O bien repartir una parte en plazos fijos y otra en fondos que no sean de bancos, sino gestoras independientes, y que sean fondos un poco más agresivos (con la IPF compensarás el riesgo)
Por ejemplo Bestinver me parece la mejor gestora de España. También tiene un fondo que es 90% RF (mayoritariamente bonos del estado alemanes a corto plazo)y 10% RV, y le ha ido en genral algo mejor que al del Santander, es el Bestinver Renta (bueno ese algo mejor es que en 3 y 5 años en vez de una media del 2% es del 2.5-2.6%)
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSW
aunque si metes la mutad en una IPF y el resto en fondo puedes asumir más riesgos, por ejemplo Bestinver Mixto Internacional
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04ISV
Otra gestora independiente esañola que tiene fondos mixtos que no han ido mal es Cartesio. El Cartesio X tiene un buen porcentaje en IPFs y deuda corporativa (incluyendo preferentes) y algo más de bolsa que los 90/10 anteriores
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04VSW
En gestoras internacionales tienes el M&G Optimal Income que está más centrado en deuda corporativa y high yield pero no esperes rentabilidades como en 2009 con la gran recuperación del HY
http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000007LD