La cotización de las convertibles es como todo, si entras en la página de BME Renta Fija verás que hay convertibles como las del SAN o las del POP cotizando al 35 o al 40%, eso las pasa porque la conversión la hacen a un precio fijo, el cual ha bajado mucho en la realidad del valor de las acciones y por eso ahora valen menos, ese no será vuestro problema, en ese aspecto podeis fijaros en la cotización de las BBVA que si que tienen una conversión no fija y sí anexada al valor de las acciones en este caso de los últimos 5 días antes de la conversión, en vuestro caso serán los últimos 15 días pero tampoco está mal, si te fijas las de BBVA dan "sólo" un cupón del 6,5% mientras a vosotros de la serie D parece que os van a dar entre el 7-8 si mal no recuerdo (a estas horas ya hablo de memoria) con lo cual mejor para vosotros porque más valdrá, en cuanto a lo del canje por obligaciones y el tiempo que darán en "ventanas", ni idea, con eso no puedo presuponer nada porque no tengo información, habrá que ver lo que ofrecen, pero si te vale de referencia la última que saldrá (todavía no cotiza) es la del POP y va a dar ventanas cada tres meses, lo cual es fenomenal para mantener el precio de las convertibles altas durante toda la vida de la emisión, porque siempre habrá interés de invertir en ellas con un escenario a corto plazo para especular, pero como te digo ya veremos que hacen.
Para recuperar el máximo arriesgando lo mínimo, pues dependerá si cuando empiecen a cotizar ves que se intercambian por un 95-96% (por ejemplo) y prefieres pájaro en mano que cientos volando antes de esperar meses o años al canje pues puede ser una opción muy válida, si por el contrario prefieres dejarlo ahí porque ya sabes donde estás y cobrar el cuponazo hasta dentro de 6 años (en teoría ese será el vencimiento obligatorio) en vez de sacarlo y llevartelo a un plazo fijo que te va a dar una rentabilidad de mier.. pues también está bien, eso dependerá de una cosa que habrás visto muy repetida por aquí, TU PERFIL y tu aversión al riesgo.