Re: BC Popular- 6,750 04/2018 ES0213790035
Pues que si compras un put con delta -0,25, comprando 4000 puts tendrías delta=-1000, supongamos que te han entregado 1000 POP, pues con 4000 puts de delta -0,25 ya tienes delta=-1000 y por tanto ya estarías delta neutral. Pero lo mismo podrías hacer con 500 puts de delta -0,5, mientras más alto es el strike del put más delta negativo tiene pero también vale más la prima del put. Que para juntar delta negativo habrá un W que será el óptimo, de eso no me cabe duda, y en ese sentido va la tabla excel de la que habla Rankapino, pero es que hay muchas variablesque intervienen, que si la horquilla, que si el valor temporal, que si se me desajusta el delta más o menos...
Incluso, si creemos que POP va a ir a la baja gracias al efecto del dividendo y al efecto dilución de las nuevas acciones que vengan de la conversión (no creo que seamos muchos), se puede hacer una apuesta suavemente direccional a la baja "juntando" más delta negativo del delta positivo de las acciones POP recibidas.