Actualmente ¿de que banco o caja comprarias preferentes, bonos y/o obligaciones subordinadas?

De ninguno, espérate, mientras tanto en Bancolchón, más adelante te podrás comprar lo q quieras.U/S.

Ya veo que has obtenido una buena respuesta...
Yo iba a ponerte esta mañana... "Buena pregunta" pero preferí que otros lo hicieran antes.

En estos momentos, lo idóneo parece ser mantener liquidez.

No pasando mucho tiempo tienen que aparecer algunas oportunidades interesantes (seguro que no tanto como las del primer trimestre de este año pero, al fin y al cabo, interesantes).

Lo que imagino que tendrás claro es no acudir a comprarlas a través del mercado interno del banco (la que te ofrece el comercial en la oficina) y sí a través de mercados secundarios (metes una orden de compra a un porcentaje sobre el valor nominal de la preferente).

Ahora mismo interesantes podrían ser:

* Alguna del Sabadell o del Popular. Por ejemplo esta del Popular DE000A0BDW10, cotizando al 50% y nominal 1000. Podrás encontrar mucha información en el blog de Fernan2. Paga el CMS10+0,125 (a ese precio del 50% sacarías una rentabilidad de aproximadamente el 8-9% anual (siempre y cuando el Popular no tenga pérdidas y pague el cupón puntualmente). Aparte de esto, anualmente a 30 de junio (creo recordar) jugarás una lotería que consiste en si el banco quiere amortizar la emisión al 100%. De amortizar la emisión obtendrás un 100% dividido entre el número de años que tienes que esperar (a sumar al 9% anual).
El único problema está en que te quieras salir de la inversión, que no sabemos cotizaciones futuras (al menos no se espera que en 5 años no sean muy superiores a la actual para esta emisión). Si amortizara al 6º año, por ejemplo. la lotería sería un 5º premio, con un 100%/6 = 17% anual.

* Con un mayor riesgo de emisor a priori (por no ser preferente, sino obligación), aunque inferior en calidad del papel, tienes varias emisiones de Bancaja o CAM, que puedes ver en el blog de Llinares. Por ejemplo, de Bancaja, cotizando al 70%, nominal 100.000, y lotería que te toca seguro si no quiebra Bancaja en 2017. Su ISIN es ES0214977144. Obtendrías una rentabilidad del 6,5% y tendrías la lotería segura en 2017 que equivaldría a un 5% anual (más o menos, obtendrías un 43% [30/70] en 8 años). Por tanto, aquí la lotería consistiría en poco más que la pedrea. Eso sí, esto de lotería tiene poco, puesto que es premio seguro (reitero, salvo quiebra de Bancaja).

* Otras oportunidades con menor riesgo de emisor, podrían ser del Santander o del BBVA. Tienes las famosas del Santander muy comentadas por Rankia con ISIN XS0202197694 cuyo primer sorteo de lotería se efectúa el 30 de septiembre y alguna otra del BBVA cuyo sorteo se efectuaría en 2015 ó 2016. Cotizando al 70% con nominal de 50000 tienes las XS0266971745. A ese precio te dan un 7% anual (siempre y cuando el banco pague puntualmente el cupón) y tendrías el primer sorteo de lotería en 7 u 8 años, luego anualmente. 42%/7 = 6% más anual a sumar al 7% precedente.

Espero que estas ideas te hayan servido de ayuda.

Salu2.

Creo que el mensaje de Martinz ya te habrá dejado más o menos claro el tema.
De todos modos quisiera añadir un inciso.
Si lo que buscas es rentabilidad, compra en el mercado secundario, pero si lo que necesitas es liquidez, compra en la sucursal.
Desde mi experiencia personal tienen más liquidez las de las oficinas que las que cotizan en el secundario. Personalmente he vendido participaciones preferentes y deuda subordinada ultimamente al 100% y por encima del 100% en la sucursal que el mercado secundario no cotizaria por encima del 50%.
Además opino que de aquí a cinco años, los bancos deberian si todo va bien, recomprar las preferentes que estan emitiendo ahora con diferenciales altos, tales como Caixa Galicia euribor + 5,15 minimo 6,15, penedes: euribor + 6, etc. Con lo que emisiones que paguen el CSM + 0,10 al estar a precios de mercado dificilmente se van a lanzar a recomprarlas y menos al 100%. Eso si, el dia que la situación se normalize este tipo de emisiones debería elevar su valor.

Un saludo.

No me lo plantearia de ninguna y menos sabiendo que las estan emitiendo a un 6% cuando al menos, deberian emitirse al 25% o con algo mas de riesgo, como las que emitió bancaja al 32%.

Por favor, no os metais en esta historia si sois clientes minoristas sin conocimientos ni experiencia en materia financiera que hay mucha gente "pillada" en este tipo de productos basura que quieren deshacer sus posiciones.

De hecho, hay grupos formando asociaciones para demandar de forma conjunta a su banco por la venta de este producto.

Efectivamente, NO ES UN PRODUCTO PARA TODOS LOS PÚBLICOS, sin embargo como diseño no es un mal producto.

Hay que partir de la base que para cualquier inversión hay que tener en cuenta:

• Seguridad
• Liquidez
• Rentabilidad

Teóricamente el orden es este, sin embargo hay inversores cuyas prioridades no sean estas, lo cual obviamente no es ni bueno ni malo, hay personas que estiman que destinar un 15-20 ó puede que 30% de sus ahorros en estos productos extremadamente rentables, entra dentro de lo que es una cartera de inversiones correcta, y habrá quien no pondría un euro en productos que no cumplan escrupulosamente las tres reglas anteriores por este orden y de manera excluyente cada una de ellas.

El problema de esto es la defectuosa comercialización de las entidades financieras, que en algunas ocasiones venden esto como depósitos tradicionales, asegurando (de palabra) que si el cliente desea su dinero en pocos días lo tiene en cuenta, lo cual puede que hasta ahora haya sido cierto, ya que las entidades cuentan con su propio “mercado interior” para su recolocación, y además no les interesa que “corra la voz” de que esto no es cierto y les pueda repercutir en nuevas emisiones, pero no es menos cierto que esto de la recolocación interna a otros clientes hoy es verdad en buena parte de los casos, y seguirá siendo verdad hasta que deje de serlo, no debemos olvidad que las entidades NO TIENEN OBLIGACION LEGAL ALGUNA DE RECOLOCAR EL PRODUCTO A OTROS INVERSORES, si el titular solicita el reembolso de su dinero.

Luego está la elevada presión comercial que desde las centrales de las entidades financieras tienen los directores y comerciales de oficinas, lo cual hace que se vean de alguna forma obligados o condicionados por un presupuesto a cumplir, con lo cual la tentación de vender estos productos al cualquier cliente que no esté muy conforme con imposiciones a plazo al 1,50 ó 2%. En muchas ocasiones el propio colocador no se ha leído en su totalidad el folleto de la emisión publicado en la CNMV, limitándose, presuntamente, a tener una idea de lo que vende según el resumen o presentación realizado por la entidad a sus empleados, el cual puede estar redactado en un lenguaje tirando a “barriendo para casa”.

Es un producto muy malo. Es un instrumento hibrido de inversion consistente en unir lo peor de la Accion (Riesgo de Mercado), con lo peor de un depósito (poca rentabilidad).

Como ejemplo digo que se han emitido preferentes a un 25% e incluso un 32% Bancaja mientras que ahora ofrecen un 6% o un 8% y te lo venden como un deposito, cuando todos sabemos los riesgos intrinsecos de esta operacion.

Una operacion por tanto arriesgada (riesgo de liquidez, de mercado y de solvencia y de contraparte) que no compensa la escasa rentabilidad posible que pueda generar.

Contertuliano “Rcalber”, yo no lo veo tan rematadamente malo, o como mínimo no sería tan drástico en tu calificación, insisto en que no es un producto para todos los públicos (ni de lejos) si bien por mi perfil de riesgo no me metería a precio de emisión 100% ni de coña, puede que si pillo alguna por Frankfurt al 40-50 ó 60% meta algo sabiendo sus riesgos, y siempre en importes modestos (como mucho el 15% de mis ahorros). Y lo que he indicado con anterioridad y a nivel de ejemplo, sin que suponga dato estadístico de nada, te diré que una familiar mío de 72 años, viuda, una caja de ahorros pretendía que la renovación de su depósito de 30.000 € fuese en esto, asegurando lo de que en tres días tendrá usted su dinero, que es como una cartilla de ahorros, y bla…. bla ….. bla., como ves “al perfil indicado” …. apaga y vámonos …. por favor.

En fin solo espero (y deseo sinceramente) que dentro de 10 ó 15 meses no tengamos por internet un foro de afectados al estilo de los swaps, donde te sigo regularmente.