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Contenidos recomendados por 1755

1755 09/03/25 17:47
Ha respondido al tema BWX Technologies (BWXT)...
Cuentas de BWX,Gana $ 282 M sobre 2.700 que factura, es decir, un margen neto del 10'4%; tasa impositiva del 19%.Las ventas crecen al 8% y el BPA crece al 15%, x lo que a priori doblaría cotización cada 5 años.BPA = $3; cotizá a $ 100, capitaliza $ 9.100 M=> 33xPER 2xPEG.Ha entrado en "modo corrección", bajando desde $ 132 (aprox 45xPER, lo que indicaría el limite superior que el mercado paga x una empresa de este crecimiento y robustez) y me queda la duda de hasta dónde puede descender, que será el limite inferior de PER que el mercado pagaría x una empresa como esta.  Al pie el balance, donde tiene 1.080 M de Fondos Propios, 470 de Pasivo Corriente y 1.318 de Pasivo a Largo, de los cuales 1.043 es deuda a largo.La deuda le cuestan 39'5 M, es decir, un tipo de interes realmente bajo. Gana 280 M sobre 1.080 de Fondos Propios, con lo que obtiene un RoE del 26%, lo que es una tasa elevada. Al pie, entre otros, ventas x tipo de cliente, Bookings (ventas del año) y backlog (pedidos pendientes), donde se aprecia que tiene cartera de pedidos de 1'77 veces la facturación de 2.024.Salud https://investors.bwxt.com/static-files/464dbc7d-8d57-4c8a-ac33-bba306b715efLa Dirección indica que espera un BPA de entre 3'4 y 3'55 para 2.025.X otro lado, es la única empresa de Occidente que está construyendo un SMR de verdad x lo que será la 1a en postularse en ese mercado con un producto real y testado, lo que debería favorecerla.De hecho, cabría esperar una importante revalorización de la acción cuando presente en público dicho SMR.Veremos.
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1755 08/03/25 14:33
Ha comentado en el artículo Análisis del mercado del cobre.
Cuentas de Ero Copper (que un conocido analista de Internet predijo que iban a ser cojonudas, y o no tiene ni idea o bien miente, x lo que dejaré de hacerle caso).En resumen, pierde pasta x extraordinarios debido a devaluación del Real respecto al $ (el cobre y el oro se negocia  en $ en el mercado internacional, x lo que concluyo que vende su producción en Reales o vende en $ que se quedan en el Banco de Brasil y, a cambio, entrega Reales a Ero, y reporta cuentas en $). Así mismo, concluyo que debe tener deuda en "divisa fuerte", que x definición, le hará un roto en el balance cada vez que se devalúe el Real (eso mismo hizo perder una millonada a las empresas españolas que se fueron a invertir a LatAm a principios de siglo, quienes aprendieron la lección y desde esa se endeudan en la divisa local del país en el que operan).Lo que sorprende es que la empresa no tenga un Plan de Contingencia para cubrirse ante fluctuaciones del Real. https://erocopper.com/site/assets/files/6611/ero_copper_-_fs_-_2024_q4.pdfNo me gusta Brasil para invertir xq su divisa pierde valor constantemente respecto al $ (ver gráfica de 10 años al pie)  x lo que descarto Ero Copper (Equinox tb tiene varias minas de Au en Brasil) para invertir xq una devaluación "se come" de repente años de  desempeño empresarial.Salud
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1755 08/03/25 04:03
Ha respondido al tema MDA Ltd (MDLF) La compañía espacial de Canadá...
Y x el lado del balance, destaca que les han entrado C$ 761'3 M en concepto de "pagos x adelantado" que han usado para repagar C$ 439 M deuda a largo plazo, aumentar liquidez y expandir activo.X otro lado, la amortización de la deuda a largo plazo le hará ganar al menos C$ 20 M netos adicionales en 2.025.En resumen, es una empresa sin deuda, con liquidez y carga de trabajo para 4 años.Salud
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1755 08/03/25 03:14
Ha respondido al tema MDA Ltd (MDLF) La compañía espacial de Canadá...
Revisando sus cuentas auditadas, no se parecen en nada a lo que ha comunicado en las presentaciones, donde dice que ganó 110 M frente a los 99 del año pasado.Según las auditadas x KPMG, que son las que tienen validez legal, ganó C$ 84'3 M frente a C$ 53'3 del año pasado, +58% i.a, cifras más coherentes con los incrementos de BPA que cabe esperar aquí.A destacar que su margen neto tb se está expandiendo y es del 7'8%, frente al 5% de unos trimestres atrás. Cotizá a C$ 26'8, 40xPER, 0'66xPEG.Si nada se tuerce, cabe esperarse un buen 2.025.Salud
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1755 07/03/25 18:33
Ha respondido al tema Intuitive Machines...
En general, las cosas salen bien cuando se las ha pensado, trabajando y preparado a conciencia...en este caso, la IM2 ya alunizado de lado donde y no tocaba.Intuitive tiene x delante una profunda tarea de reflexión interna y un importante esfuerzo de rediseño, testeo y validación si quiere redimirse y superar dificultades. Y debe ponerse a ello ya para que a la 3a vaya la vencida.Salud
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1755 07/03/25 01:51
Ha respondido al tema 5N Plus
Habitualmente escribo desde el SmartPhone, con lo que no es infrecuentes que se me escape algún post churropost como el previo, a medio editar. Disculpa.Te resumo mi impresión sobre el negocio, comenzando x el pasivo, donde la deuda a largo plazo aumenta en $ 38'5 M, pasando de 83'5 M a 122'2 M. Así mismo disponen de 10'5 M más de Equity (retained gains o beneficio no distribuido). De ese dinero, en primer lugar dedica 25 M a repagar deuda a largo plazo; luego ajusta otras partidas del pasivo  y pasa a disponer de 26'7 M "nuevos" que dedicar al negocio.A qué dedica ese nuevo dinero? En síntesis, dedica el dinero a lo siguiente:1. Expandir el Inventario (materias primas y producto finalizado) en 32 M, pasando de 105'8 a 137'8, ver detalle al pie, lo que es mucho dinero parado e improductivo, x lo que entiendo que sus razones tendrán para ello, aunque eso no es para nada barato, en absoluto. 2. Aumenta las "cuentas a cobrar" en 8'7M, pasando a ser  M 42'17,  que financia reduciendo su liquidez.3. Dedica 6'4 M a "financial derivatives", imagino para cubrirse del "riesgo de divisa", dado que es una empresa que consolida cuenta en C$, pero que vende en € y $ y se endeuda fuertemente en $.Nota: de 1 y 2, tiene 180 M de los 376 de su Activo que le están costando dinero y que eventualmente podrían llegar a producirle un roto.Lo que tb me llama la atención es que dedica mucho dinero a reponer la maquinaria que usa en sus procesos, en concreto 20'76 M este año y 17'34 en año pasado, factor que le resta rentabilidad, pero no.purfe ser d otra manera dado el sector donde opera. Yendo a las ventas, gana M14'7 sobre 289 M que vende, es decir un 5% neto.Las ventas crecen un 19'4%, hasta 289 M y el coste de las ventas crece un 14'4%, hasta 211'4 M; que las primeras crezcan a mayor % que las segundas es muy buen síntoma e indica expansión de márgenes y, x tanto, aumento del dinero disponible que se queda en la empresa. Ojalá mantengan ese crecimiento xq es la base de su valoración y capitalización, que como mínimo debe ser 19'4xPER, que es hacia donde parece querer converger su cotización una vez conocidos los resultadosSalud
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1755 07/03/25 00:24
Ha respondido al tema 5N Plus
Te resumo mi impresión de las cuentas, comenzando x el pasivo, donde la deuda a largo plazo aumenta en $ 38'5 M, pasando de 83'5 M a 122'2 M. Así mismo dispone de 10'5 M más de Equity (retained gains o beneficio no distribuido).De ese dinero, repaga 25 M de deuda a largo plazo, hace otros ajustes y pasa a disponer de 26'7 M "nuevos" que dedicar al negocio.A qué dedica ese nuevo dinero?Pues lo dedica devolver 20 M y a inventario y coberturas.
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1755 06/03/25 16:46
Ha respondido al tema BlackSky...
Busco un momento y te digo, que he estado liado con las mineras.Hoy  2 eventos relevantes:1. En 12 minutos desenlace de alunizaje de IM2;2. Al cierre de mercado resultados MDA.
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1755 06/03/25 16:18
Ha respondido al tema BlackSky...
Si, como dicen en la presentación, las ventas aumentan en 2.025 a $ 142 M, ya alcanzarían el BreakEvent y comenzaría a ser viable económicamente.Pongámosle una velita a la virgen...Mientras que no se alcance dichas ventas, la empresa debe cotizar al menos a su BookValue, que es el coste de la inversión realizada.Y si cayese muy x debajo del mismo, estaría dando una clara oportunidad de entrada/ampliación.Aquí hay que ir poco a poco, ya que Roma no se construyó en 1 día.
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