Adriano04
06/06/21 17:21
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Adriano04
06/06/21 17:09
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Efectivamente en el informe de Degiro, los dividendos no son correctos porque cogen el cambio de divisa del final del día.Yo utilizo el Estado de cuenta para el informe de Dividendos. Vienen varias líneas. Por ejemplo:- Dividendo 25,20 USD- Retención del dividendo -3,78 USD- Retirada Cambio de divisa 19.04 EUR- Retirada Cambio de divisa 1,1252 USD -21,42 USDEn esta última línea es donde aparece el cambio de divisaLa verdad es que los informes de Degiro (excepto las comisiones de conectividad) tiene errores de tipo de cambio (utilizan las del final del día). Incluso si te sacas las Transacciones de la web, también tienen errores de tipo de cambio (antes no los tenía).Yo lo que hago para la declaración es exportar la transacciones a un excel, para tener todas las operaciones. Después las corrijo con los datos del Estado de cuenta. Y voy casando por FIFO las ventas del año con las compras acumuladas de ese año o anteriores. Así consigo que los datos sean exactosPero no sé si es bueno ser tan exacto. Porque si Hacienda me pidiera datos para corroborar los datos, no podría mandarle el resumen de Degiro. Tendría que mandarle mi excel y el Estado de cuenta (muy largo), para que casaran los datos de mi excel con los del Estado de Cuenta.A veces me pregunto si no es mejor rellenar en el IRPF los datos del informe Degiro, aunque tenga pequeños errores y si Hacienda te solicita informaciones adicionales, le mandas el informe de Degiro y ya está. Creo que un forero comentó que hacía eso y le fue bien con Hacienda.
Adriano04
21/05/21 20:19
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Ese riesgo de gestor es el que me hace dudar, que pasaría si en Cobas faltara Paco?(dios no lo quiera, pero algún día sucederá). Por eso Paramés, que es un tipo listo, al no disponer ya de Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad en Cobas, nos empezó a sacar en las conferencias anuales a su legión de analistas. Así demostraba que detrás de él había un gran equipo, para cualquier emergencia que pudiera ocurrir.Pero los analistas con más supuesto caché han ido abandonando el barco...Y entre los que se han quedado, no se vislumbra ningún fuera de serie...Así que pese a que conferencia a conferencia, Paramés intenta ser menos protagonista, cuanto más hablan sus analistas, más se nota la dependencia del fondo de Paramés...Al final, Para mí, el problema de fondo de Cobas, es que Paramés tiene ya su ego cubierto en su labor de gestor de fondos, y ahora aspira a compaginarlo con nuevos retos: Empresario, Formación financiera, obras sociales... y en este mundo tan competitivo si no estás al 100% en lo que tienes que estar te adelantan por la derecha y por la izquierda... Salvo que tengas un supertalento al lado que te complemente cuando tú no estés. Hasta que esto no ocurra, me temo que Cobas se seguirá despeñando sin remedio hacia el grupo de fondos mediocres... si es que no nació ya inmerso en él.Eso sí, su cartera deep value parece estar tan barata, que toca aguantar en el barco hasta que les toque rotar sus actuales valores top... Después, las nuevas Aryztas, Dixons, Babcock, Renault, TK,... que se las coman otros ingenuos :)
Adriano04
21/05/21 18:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Y si alquilas la vivienda, la amortización que te deduces como gasto, luego se vuelve contra ti.Al vender la vivienda Hacienda te obliga a reducir del precio de adquisición las amortizaciones declaradas en alquiler, con lo cual la plusvalía se considera mayor y acabas pagando más impuestos
Adriano04
19/05/21 17:55
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Me han llamado de Cobas hace un rato y me informan que a los que llevamos el Concentrados, dado que está rezagado frente a los demás fondos, nos van a bajar la comisión al 0.5% hasta el 1 Mayo de 2022. Aunque los fondos no van bien, al menos están demostrando agilidad comercial.
Adriano04
12/05/21 21:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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A mí me llamaron ayer también de Cobas para contestarme la pregunta que hice para la conferencia.Aunque la respuesta fue la típica para echar balones fuera, valoro que hicieran el esfuerzo de llamarme para darme explicaciones. Además, la chica que estaba al teléfono era tan dulce y educada que me dejó embelesado. Aproveché para hacer crítica constructiva de los aspectos que no vi afortunados en la conferencia y ella me escuchaba con interés con el fin de tomar nota y transmitirlo a sus compañeros. La conversación se alargaba como si ella tuviera toda la tarde disponible para mí...lo cual me hacía sentir cómodo y halagado.De repente, cuando casí sentía que me enamoraba.... escuche las palabras "Deep Value" y me desperté del sueño: - Cómo?, ¿Puede Vd repetir?- Sí claro. Le decía que como la estrategia de inversión de Paramés es de "Deep Value", a veces hace falta un poco más de paciencia para conseguir los resultados esperados - Me contestó ella.Entonces, sentí de repente un intenso dolor de estómago, lo cual aproveché para despedirme cortésmente...Llevamos 4 años críticando a Paramés por la baja calidad de su empresas, mientras él lo niega continuamente en las conferencias, ¿Y ahora me reconocen plácidamente por teléfono que hacen Deep Value? Menos mal que con dos buenas pastillas de Almax, se me calmaron los ardores...y de camino me ayudaron a combatir el desamor :):)
Adriano04
07/05/21 20:34
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Desmontemos la mentira de Paramés de que el problema de la rentabilidad de Cobas respecto a otros fondos value es haber empezado mas tarde en el horizonte temporal y la pérdida de Aryzta (12-15% del fondo). Comparemos los 4 fondos value hispanos más importantes entre el 4 de Enero de 2017 y el 4 de Mayo de 2021:Rentabilidad Magallanes european equity m: +36,26%Rentabilidad Bestinver Internacional : +30,10%Rentabilidad Azvalor Internacional: + 7,20%Rentabilidad Cobas Selección: - 17,58%Si al Cobas selección no hubiera tenido las pérdidas del 12-15% provocadas por Aryzta, en el mejor de los casos tendría una rentabilidad de - 2,58%, muy lejos de sus competidoras más directas.
Adriano04
07/05/21 20:10
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
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Respecto a la conferencia de Cobas del miércoles, en la misma línea de las anteriores. Como en líneas gruesas no hay grandes cambios, tan sólo se pueden comentar algunos detalles de donde sacar pequeñas conclusiones:1) Me parece positivo que Paramés empice la conferencia reconociendo públicamente que los resultados son malos. Al menos no cae en la autocomplaciencia de Azvalor.2) Ante la continuidad en el tiempo de estos malos resultados, Paramés ha sido ágil como empresario: -Reducir comisiones: Para evitar la fuga de clientes. Los demás argumentos son "milongas" -Reducir analistas: Si no hay resultados, hay que reducir costes. Y si encima si no hay rotación de cartera, no tiene sentido tener tantos analistas3) Paramés da un paso más en su estrategia estudiada de dar más visibilidad al trabajo de sus analistas y ser menos protagonista: Este año ya es el moderador el que pregunta directamente a los analistas (otros años, era él el que iba repartiendo las preguntas públicamente). Y evita hacer algún inciso o aclaración a las respuestas de sus subalternos. A pesar de lo cual Huerta de Soto, tras hablar de Golar, mira a su jefe, como pidiendo su aprobación por si lo ha hecho bien.Consejo a Juan Cantús: Está claro que todo el mundo no tiene la misma capacidad de hablar en público. Pero, tío.... si sólo vas a responder una o dos preguntas en la conferencia y además te las han pasado por adelantado (porque hasta la diapositiva de Babcock está preparada para la respuesta), enciérrate toda la mañana en tu despacho antes de la conferencia, prepárate la respuesta y repítela 100 veces en voz alta hasta que te salga de carrerilla...y evitamos los "ha conseguido conseguir" y balbuceos varios..No es tan difícil4) Lo comentado en el punto anterior, enlaza con la idea de que Paramés no está el 100% de su tiempo analizando empresas. Sus nuevas responsabilidades como empresario+"labor social" le deben quitar al menos el 25% de su tiempo, por muy buen equipo que tenga.. Eso sí, es muy inteligente, tiene muchas tablas, y es de esas personas que tienen una memoria prodigiosa sobre todo lo que escucha. Pero al final, no tiene más remedio que depender más de lo que le sugiere su equipo... que evidentemente no es tan bueno como él.5) Valoro positivamente la fe que sigue manteniendo Paramés en las empresas que todavía no han recogido el valor que se les presupone. Ha evitado rotarlas y va a muerte con ellas... incluso con Renault... Ojalá no se equivoquen... aunque para ello se curan en salud, hablando ya siempre, de que invierten a 5-10 años.6) Como excepcion, con Aryzta sí ha perdido la fe. Cuando se nombra esta empresa, a Paramés le cambia la cara. Vuelve a repetir sin venir a cuento que es sólo una empresa más del fondo... Se ve que odia esta acción, que ha hundido parte del prestigio labrado durante largos años. En mi opinión, la mantiene sólo, para poder decir en el futuro, que las pérdidas con su gran apuesta del fondo no fueron tan grandes.7) Paramés dice que Cobas no tiene más acciones en TK porque no puede (está cerca del 15% del accionariado). Pero le ve más potencial que TGP, coincidiendo con Gabriel y algunos foreros.8) Qué poco inteligente volver a sacar de nuevo el tema de facebook y sus hijos...9) Y por último, me parece feo mentir diciendo que el peor comportamiento de Cobas respecto a otros fondos value ha sido simplemente por haber empezado después en el tiempo y por el error de Aryzta. Haciendo unos sencillos números se comprueba fácilmente esa mentira... Y sin hacer los numeros también se comprueba: Concentrados ("mejores ideas"): - 40%
Adriano04
26/04/21 18:48
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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La carta de Azvalor, como bien habéis dicho algunos foreros, un panfletillo con poca sustancia.Sólo destacar algún detalle:- Han salido totalmente de Golar, empresa de la que llegaron a tener un 3,09% en el 1T2020, porque dicen que le han bajado el precio objetivo y que su potencial de revalorización es menor que el de otras alternativas. Mientras tanto, Paramés la mantiene como primera posición del fondo: Diferencias de apreciación muy antagónicas entres los dos ex-bestinver sobre dos empresas que ambos han estudiado muy bien.- Dijeron en una carta anterior que tenían un fondo de armario de empresas de calidad, fuera de las materias primas que irían incorporando conforme fueran rotando posiciones. Sin embargo, las entradas de este trimestre siguen siendo más de lo mismo: carbón y oro. - En el fondo Iberia, tras varias ventas, dicen que la posición de liquidez en el fondo ha subido notablemente. O sea, que no ven grandes oportunidades en España/Portugal... Muy mal lo tienen que ver, con lo poco que les gusta tener liquidez...
Adriano04
30/03/21 20:04
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Repito, a mi como inversor me gustaria que el fontanero me enseñara a cambiar grifos y el cerrajero a abrir la puerta de casa desde fuera pero entiendo que me digan que me de la vuelta para que no vea como lo hace.En mi opinión, en cualquier profesión, el deber moral de las explicaciones está en función de la eficacia del trabajo realizado por el profesional:Si un fontanero viene a mi casa, me arregla el grifo, le pago y el grifo funciona antes de abandonar mi casa, entonces no tienen ningún deber moral de darme exhaustivas explicaciones sobre el trabajo realizado. Tan solo me dará unas breves pinceladas de lo ocurrido.Pero si el grifo después de 3 meses sigue goteando, puedes estar seguro de que el fontanero me dará todo tipo de explicaciones, tantas como sea necesarias, para explicar cual era el problema, justificar por qué el trabajo no salió bien y me dará un plan detallado a seguir para subsanarlo.Del mismo modo, si un fondo de inversión me vende que sus fondos, después de 5 años, tendrán rentabilidades superiores a las del mercado, y lo consigue, yo no le pediría muchas explicaciones. Pero si por el contrario, no consigue los objetivos prometidos, la respuesta no puede ser nunca decir que habrá que esperar 7-10 años y quedarse tan ancho.. Tendrán que dar la cara, destripar todo su trabajo realizado, explicar qué es lo que ha salido mal y detallar las medidas correctivas para conseguir el objetivo marcado.Esto mismo que cuento, por supuesto, es replicable en cualquier sector, cuando tratas con un profesional que pretende seguir trabajando a largo plazo contigo.