Participaciones del usuario Bravepawn - Fondos

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Bravepawn 20/08/25 18:37

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Qué curioso, yo veo un fondo con clase R para retails que sólo en com. de gestión se lleva un 2,20% (TER 2,52%+0,13% costes de transacción, etc...): por tener 11,41% en liquidez (cash+bono alemán) y otro 11,55% en otras IIC (FI y ETFs), con sobreponderación en sector O&G, sobre todo en offshore drilling bastante apalancadas, y ya luego muy poco de oro, plata, carbón, Brasil, etc..., muchísimo menos de lo que cantan en sus opacos panfletos de marketing llenos de narrativas huecas a sus ciegos fieles en ES.S2

Bravepawn 20/08/25 10:28

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Ésto es sólo para participes de Luxemburgo que conocen su derecho a la información, a los que sólo saber dónde invierten les aporta la confianza necesaria. Los participes españoles sigan cerrando sus ojos e implorando a la fé ciega. Y aquí en los primeros 22 minutos en el evento de sus amigos de SIA en Suiza presentando la entrada en Ryanair también sólo para extranjeros, a los españoles no se les nombra ni una empresa en cartera ni en las cartas :https://www.youtube.com/watch?v=-wQkLYouy10S2

Bravepawn 18/08/25 21:57

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

Fuente: informe primer semestre 2025 S2

Bravepawn 15/08/25 15:53

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

Me pillas bien liado, pero te resumo minimanual en tres pasos para PP por si ayuda:Paso 1. Crear Activo= Archivo-Nuevo-Activo: pon nombre y click instrumento vacío: luego en: pestaña cotizaciones históricas: Primero probar con MS : te digo como aquí, el json de abajo, sino encuentras o quitan ya puedes usar el de FT que pongo ahí mismo arriba https://forum.portfolio-performance.info/t/morningstar-json-is-not-working/33630/8?u=bravepawn Lo de MS creo no es de lituania como creo leí por aquí, sino de Inversis, como hay en UK para otro distribuidor aún con web antigua de MS, etc... La ventaja con los json de MS es que no hace falta importes cada histórico manual con csv, ya lo tendrás todo! Y si lo quitan podrás hacerlo luego con FT y mantener el histórico anterior ya metido con MS!.Para fondos ya cerrados si no encuentras en esos dos (suele haber varios ya cerrados en MS), prueba con yahoo, onvista, etc... Última opción simplemente dejar el Activo sin histórico (pero si creado con nombre e instrumento vacío!) y haces la compra/venta y tomará sólo precios que pongas en compra y venta. Luego incluso podrás ponerlo como cerrado, inactivo o lo que quieras.Paso 2. Lo mejor y más cómodo es ya tener el histórico de transacciones que tenías metido en MS: sino lo tienes aún con lo que hizo Halicate (yo lo saqué incluso antes), en un par de semanas lo tendrás disponible (ya dije sobre el 28/08). Así sólo tienes que "Importar csv": Vas a Archivo-Importar-Archivo CSV (valores separados por comas). Selecciona tu archivo csv de MS y ahora queda asignar cada campo: prueba con esta correlación que puse de ejemplo a Periférico: https://ibb.co/BVSbyW3nPaso 3. Y ya te pego igual parte de lo que dije a Periférico porque no tengo tiempo: "En MS no teníamos cuenta de depósito ni todo eso que está más bien creado para importar pdf desde brokers, etc..., para que tengan en cuenta efectivo en cash en cuentas , etc... Como en MS no teníamos eso, el truco es convertir todo a entregas (la cuenta depósito siempre vacía): así que en siguiente pantalla dale click a "convertir compras/ventas en entregas" o ya tras importar transacciones igual puedes ir a "Todas las transacciones", meterle un CTRL+A para que se marque todo, dale a secundario dentro y "Convertir a la entrega". Lo mismo si luego quieres "convertir en compraventa" para que veas diferencias, etc...Con lo de convertir a entregas ahora si puedes ya empezar a comparar con lo que aun puedes ver en MS tenías antes, si te salen importes iguales o similares está ok (un poco de descuadre hay por la diferencia de algún día de actualización del VL de algún fondo, pero no debe ser mucho). Incluso ya irás mirando hasta eso por ej en: en panel izqdo. Rendimientos/Valores y ordena por columna "Nombres" y así comparas con MS que están por defecto ordenados por nombres en pestaña general y ya no se puede ordenar por otra columna.Luego en "Rendimiento" te metes con lo de Dashboard: fíjate puedes crear todos los que quieras en desplegable: "Duplicar vista", nombras como quieras, creas o quitas columnas, quitas y metes nuevos widgets, ir cuadrando ahí los TWR y TIR con los que veías en MS pestaña rentabilidad, etc... Luego ya puedes crear en Taxonomías las categorías de fondos en los que te interesen separarlos, etc....Vete jugando y descubriendo cositas!"PD: en PP como en todas no existe lo de traspaso directamente, porque es algo especial de ES que no tributen traspasos fondos, etc...: Si lo quieres dejar como lo tienes, debes hacer una venta y una compra, pero igual luego puedes usar ese truco de convertir al menos sólo traspasos a entregas (de salida y de entrada), para que quede como un traspaso sin llevar el cash a deposito y volverlo a tomar para compra, ni tributar, etc...S2

Bravepawn 12/08/25 18:18

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

@nosenose @jaifel me comentan ahora que esperen más bien para finales de mes, sobre el 28/08 o quizás algo antes. Como suponía, en principio notificarán por mail a todos cuando esté disponible. S2

Bravepawn 09/08/25 14:22

Ha respondido al tema Cambios en Morningstar

Aún no está disponible. En la respuesta que ves me dieron, decían que estaría a inicios de Agosto y que avisarían en cuanto estuviera disponible. A mi no me hace falta porque me bajé todo hace meses desde que anunciaron que desaparecería Portfolio Manager, pero intentaré avisarte cuando me notifiquen ya pueden bajarse transacciones si quieres. Aunque entiendo avisarán a todos vía mail a la vez que les dirán fecha de desaparición definitiva.S2

Bravepawn 01/08/25 20:19

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

A mi me sale algo menos de 80% la rentabilidad total acumulada en esos 8 años y 4 meses (contando sólo y dando por ciertos los datos del gráfico). Pero pon que sea 85% en el periodo del gráfico (8 años y 4 meses): sería un CAGR de (1,85)^(1/8,33) - 1 = 7,76% Teniendo en cuenta entradas y salidas según le fui indicando a una IA ahora y pasando libras a euros etc... salía una TIR de algo menos del 7,5% que es similar. Esa TIR anual como comprenderás para la RV no es para tirar cohetes ni para ponerla de ejemplo de gran éxito! Y menos vendiendo debajo o alrededor del precio de entrada inicial donde anunciabas gran potencial.Por si aporta, ten en cuenta siempre el interés compuesto, y por ej. si no la conocías te aconsejo revisar la regla del 72 para estimar el tiempo que tarda una inversión en duplicar su valor. (con un 10% anual en 7,2 años tendrías un 100% de rentabilidad).Lo que comentas de Teva supongo dices fue ayer -8% por lo de Trump, aunque hace un par de días subió algo tras superar expectativas en 2T. Hoy donde nos han dado y bien es con la Teleperformance que parece metieron en Cobas y llevaba gafada A.E.(-20,,65% hoy para entrar por la puerta grande) e igual CIR , ambas con malos resultados. Lo de TP otra vez lo de mirarse mejor incentivos, capital allocation, etc...en fin. Por cierto, igual se metieron en Wizz Air de I.M., que no le ha ido nada bien porque se comió lo de los motores los Magallanes, etc.. Y ya luego la siempre volátil de O&G y más por su deuda, etc... Kosmos cae bien hoy igual. AzV va cargado de offshore drilling e igual se lleva hoy entre -8% y -4% cada una hoy, etc... Por el lado bueno los resultados de Bayer parece gustaron, aunque luego no subió tanto por como fue el día bastante rojo en general.S2

Bravepawn 01/08/25 00:34

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Yo no creo que sea de los que se tragan primero el potencial de Babcock en 2017 y luego que ahora fue un gran éxito vender a ese mismo precio o por debajo de donde tenía gran potencial hace 8 o 10 años. Vamos, los del sesgo de autoridad que se tragan todo. Pero tampoco creo estar entre los que creen que promediar nunca aporta valor, o que la inversión no es dinámica y tenemos que adaptarnos. Vamos, los trolls del meme que conocen el precio de todo (siempre a posteriori!), y que parece que nunca se equivocan y que son gurús del timing y del momentum, de suelos y techos! Como si las tesis como las empresas no fueran dinámicas, el valor no fuera subjetivo, o como si errores no tuviéramos todos!La tesis inicial imo fue fallida. Es más, empezaron a comprar antes porque me temo que el analista (Juan Cantus) ya empezó a comprar en su etapa en AzV casi dos años antes (por eso dije 10 años, pues en AzV vendieron tras irse a Cobas y luego se incorporó allí). Se puede fácilmente comprobar.La realidad más compleja imho es similar a la de Currys: compraron porque las veían baratas porque sólo pensaron que cayeron por el Brexit!, y la realidad es que habían crecido hacia negocios que fueron un fracaso por los que tuvieron fuertes deterioros de goodwill (en Currys por la parte de móviles Carphone Warehous, o en Babcock por helicópteros de O&G y emergencias de Avincis, etc...). Vamos, que imo no analizaron bien los activos y la asignación de capital de entrada, pero luego promediaron y en Babcock incluso ganaron un TIR decente (tampoco de doble dígito y menos para ponerla de ejemplo de éxito). Por el contrario, en Currys aún pierden algo, aunque igual ha remontado últimamente.Tampoco creo sea sólo suerte por las guerras o por Trump forzando a mayor compra militar, etc... Y es que por el lado positivo igual supieron mantener la convicción aún rebajando sustancialmente las valoraciones iniciales, ya que era cierto que ambos negocios eran líderes en sus nichos y geografías, etc... y pudieron remontar luego de comerse el mojón de los deterioros, y ya luego la mala suerte del COVID, o luego la buena suerte ya comentada, etc... , que obviamente eran imprevisibles exante y por eso usan escenarios "normalizados"!De ahí a ponerla de ejemplo, como digo, imo si que es un error, y creo además que este peluquero (FGP) tiene mejores productos para vender su corte de pelo, pero entiendo que a veces llama más exponer un milagroso crecepelo que está hoy de moda.A Juan Cantus le felicito por aguantar, aunque le invito a desmigajar mejor los activos, el goodwill, asset allocation, incentivos, etc... Por eso a Juan le felicito más por Avio, aunque a esa le pusieran menor peso y si que le viniera mejor lo de Trump. Otras veces habrá que salirse a tiempo tras darse cuenta del error, y espero den más ejemplos de esos aún perdiendo (Petrofac, etc..). Y luego mimar bien los pesos, espero lección ya aprendida con la panadera, etc...Pero ahora a seguir analizando y a dejarse de vender, porque queda mucho que remontar: Cobas Internacional lleva poco más de un 4% anualizado aún desde sus inicios!. Queda mucho que remar para llegar ni si quiera a la orilla de un TIR decente para un fondo de RV!S2

Bravepawn 31/07/25 15:42

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Por si interesa, el resumen que me sale a mi de la parte no oculta: S2

Bravepawn 24/07/25 19:45

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-26/terry-smith-s-car-collection-is-moving-tax-free-to-mauritius