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carlos2011 08/01/25 20:09
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Los bonos eclipsan a Wall Street: seis señales de peligro que está mandando el S&P 500  La bolsa estadounidense ha comenzado el año con una trayectoria errática, continuando con la tendencia que vivió en las últimas semanas de 2024. El rally del año pasado empezó a mostrar síntomas de agotamiento a finales del ejercicio, y las dudas sobre el buen comportamiento del S&P 500 se acumulan. Wall Street se encuentra ahora en un momento clave, en el que hay algunas señales muy claras de que la bolsa americana se está pagando cara, lo cual puede tener consecuencias en el medio plazo. El mercado de renta fija ha sido en el pasado un buen termómetro para avisar de que la bolsa estadounidense se estaba recalentando en exceso, y ahora hay indicadores que alertan de que está volviendo a ocurrir. La comparativa entre la rentabilidad que ofrece la bolsa y la del bono estadounidense es una de esas señales, como también lo es las valoraciones puras de la bolsa frente a su historia, en un contexto de incertidumbre geopolítica y económica alta.Las ventas de renta fija se han convertido en el gran enemigo de la bolsa. El aguante de la inflación en Estados Unidos ha llevado a los inversores a descontar menos recortes de tipos de lo previsto por parte de la Reserva Federal, y esto se ha trasladado a la rentabilidad a vencimiento del bono del país, el principal activo libre de riesgo de los mercados internacionales. Así, el título se mueve ahora en el entorno del 4,7% de rentabilidad, y en estos niveles el 'T-Note' ha generado una reacción vendedora en el S&P 500 en varias ocasiones durante los últimos años.Los bonos eclipsan a Wall Street: seis señales de peligro que está mandando el S&P 500 (eleconomista.es) 
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carlos2011 31/12/24 19:08
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
 La renta fija en el corto plazo dibuja una historia diferente. A medida que la aversión al riesgo de los inversores se traslada a los plazos más largos de la curva de deuda, la rentabilidad de los bonos a dos años sí que reflejan caídas de más de 60 puntos básicos en el caso de la deuda española o la francesa. El bono alemán a dos años, por su parte, se sitúa en un rendimiento similar al que ofrecen los títulos a diez años (sobre el 2%).El incremento de las rentabilidades implica caída en los precios de los títulos de deuda (y viceversa) lo que implica pérdidas por precio. De esta forma, un inversor centrado solo en deuda soberana que hubiera comprado una cesta de bonos con grado de inversión el 1 de enero de 2024 doce meses después tendría pérdidas del 3,66%, según el índice de Bloomberg Global Treasuries. Por contra, aquel que hubiera diversificado su cartera también con deuda corporativa (excluyendo bonos basura) soportaría menos pérdidas: un 1,78% según el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate. La escalada de la rentabilidad de los bonos soberanos en la recta final del año arroja pérdidas del 3,7% en 2024 (eleconomista.es) 
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carlos2011 31/12/24 19:07
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
 No obstante, el capítulo de la renta fija europea contrasta con el resto del mercado. Los débiles datos macroeconómicos alemanes provocaron que los bonos soberanos teutones evolucionaran de manera diferente. El adelanto electoral en el país también se reflejó en la cotización de estos títulos de deuda como también tuvo impacto el clima político francés en la deuda gala que llegó a ofrecer un rendimiento superior al de los bonos griegos. Y es que la política se volvió una constante en el mercado de la eurozona desde que se celebraron las elecciones europeas en junio.Con todo, son los títulos británicos a diez años los que más incrementan su rentabilidad en el año, más de 110 puntos desde enero al superar el 4,63% que son los máximos del 2024. Por detrás quedarían los títulos de EEUU (71 puntos básicos de diferencia en doce meses) seguido de los bonos franceses en el 3,2% actual. La deuda nipona, cuyo banco central es de los pocos que sí está endureciendo su política monetaria en la actualidad, cotizan por encima del 1% de retorno mientras que los bonos italianos y la deuda soberana suiza se sitúan a las puertas del 2025 con rentabilidades inferiores a las del 1 de enero del 2024. La escalada de la rentabilidad de los bonos soberanos en la recta final del año arroja pérdidas del 3,7% en 2024 (eleconomista.es) 
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