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Participaciones del usuario Dahardcuo

Dahardcuo 01/09/20 14:02
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
¿Y por qué supones que son ventas forzadas? Y en ese caso, ¿Por que no debería afectar también al resto de posiciones de los fondos? Creo que sí tienes que realizar ventas forzadas, acudas a tus posiciones más líquidas donde la horquilla de venta sea más reducida, afectando al precio lo menos posible.
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Dahardcuo 18/08/20 23:39
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Por ejemplo en Altria, aunque ha bajado el volumen total de tabaco vendido a lo largo del tiempo, los ingresos aumentan por el poder de fijación de precios. También por el coste que anteriormente era muy elevado en marketing, y que gracias a una ley que les beneficia sobre manera al no permitir la publicidad ahora mismo se ahorran. Creo que en MCM tmb han sido capaces de aumentar el precio del segmento tabaco. 
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Dahardcuo 18/08/20 10:04
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Yo tampoco sé si lo conseguirán, pero en la visión a 10 años tanto de Altria como de Philip Morris, es una apuesta clara por la sustitución del cigarrillo tradicional por los smoke-free products.https://www.pmi.com/docs/default-source/pmi-sustainability/transforming-our-business.pdfhttps://www.altria.com/about-altria/our-10-year-visionTiene sentido, ya que este tipo de dispositivos a parte de que "supuestamente" serán menos perjudiciales para la salud, tienen márgenes igual de buenos o mejores que con los cigarrillos tradicionales.Por otra parte, en esta presentación, indican los datos sobre ventas, EBIT y márgenes de MCM:https://www.youtube.com/watch?v=8S1Ku2LfOLI&t=306sTabaco:Ventas: 63% Producción: 47%EBIT: 83% Mg Ebit: 25,5% ROCE: 25%Industrial y otros:Ventas: 37% Producción: 53%EBIT: 17% Mg Ebit: 9% ROCE: 10%
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Dahardcuo 18/08/20 00:24
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Bueno aquí la gran pregunta, yo creo que es, si el 45% restante del negocio, con unos márgenes mucho peores que el tabaco puede hacer aumentar los beneficios. Con respecto a MO o PM, su plan de negocio a 10 años es que el tabaco tradicional haya desaparecido (o prácticamente) sustituyéndolo por el IQUOS y vapeadores. 
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Dahardcuo 24/07/20 16:26
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
Hola a todos. Pues he entrado en MyC a 11,9€. Aunque sé que varios fondos patrios tienen posiciones relativamente importantes en la compañia y que hay varias familias con importantes posiciones, ¿Seria posible que ocurriese algo similiar a Barón de Ley, en el que a base de recompras, los principales accionistas puedan terminar opando la empresa a precios ridiculos? 
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Dahardcuo 24/07/20 12:24
Ha respondido al tema Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Bueno, yo entiendo que a Juan no le guste la ley. A mi tampoco me parece una ley justa. Sin embargo, como inversor profesional, y desde que empezó a ser accionista de esta empresa habrá visto las operaciones que han ido haciendo a lo largo de los años. Lo que realmente me sorprende es que a él le sorprenda lo ocurrido. Conocida la ley y conocidos los incentivos, lo extraño es que esto hubiese resultado de otra forma.
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Dahardcuo 09/07/20 13:06
Ha comentado en el artículo BPY II. Nuevas circunstancias
Gracias por la actualización. Yo también tengo una posición y ni he ampliado ni he reducido.  ¿Como valoras la compra de acciones a 12$? Si no entendí mal, es BAM la que realiza esta adquisición. A priori esto debería llevar la valoración cerca de esos precios.Por otra parte, tiene pinta que en Q2 y Q3 el FFO no cubrirá el dividendo. Puede que rebaje el dividendo. Si esto ocurre, puede que dé otra oportunidad de volver a entrar a precios por debajo de 10$.Intuyo que los próximos trimestres serán complicados para BPY, pero el apoyo de BAM va a ser fundamental. Por otra parte refuerza bastante, que un asignador de capital como BAM, tan eficiente, esté apostando en esta filial, significa que ven una muy buena oportunidad en cuanto al riesgo/beneficio.
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