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Elpaseante 15/10/24 23:09

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias, Mormont, por tus comentarios. Tus aportaciones en este foro son verdaderamente triple “C”: claras, concisas y certeras. Evaluaré con más detenimiento las alternativas que expones; mientras tanto, algunos comentarios a bote pronto: Respecto de la cartera Corto Plazo, compro totalmente los cambios que planteas al asset allocation, que podría reformular como: 1. Aumentar duración media en RF, manteniéndola en plazo inferior a 3 años 2. Sustituir la RV por Retorno Absoluto (RA) No estoy tan convencido respecto de los fondos propuestos. Creo que B&H y Dunas son de lo mejor en España para RF y RA, respectivamente, y estos fondos concretos tienen un buen track record. Pero ando un poco escarmentado de las gestoras boutique españolas, por varios motivos: las incertidumbres inherentes a su pequeño tamaño, su concentración en empresas locales (riesgo país), su frecuente tendencia a tomar excesivos riesgos o a cambiar de rumbo sin avisar… En definitiva, creo que tienen más probabilidad de dar un patinazo. Seguramente esto es muy subjetivo, pero me sentiría más cómodo con fondos internacionales de mayor tamaño. Por ejemplo, qué te parecen – y extiendo la pregunta al resto del foro – los siguientes como alternativas para Retorno Absoluto: LU1694789378 DNCA Invest Alpha Bonds I y para RF Corto Euro: LU0862297495 UBAM Dynamic Euro Bond UC, o FI4000233242 Evli Short Corporate Bond IB ¿Podeis proponer alguna otra alternativa para considerar? Respecto de la cartera a Largo Plazo, totalmente de acuerdo con la escalera a partir de 12 años, cuando empiecen las retiradas. (De hecho ya lo he implementado para mis necesidades de cero a 10 años, no discutidas por ahora en este hilo.) Mientras tanto, podría perfectamente tomar una posición 100% en RV Indexada; no me inquieta el riesgo que supone. Pero he preferido construir una cartera núcleo-satélite 70-30, en base a un núcleo del 70% con RV Indexada, que no se tocará, y un 30% a revisar trimestralmente según ciclo, entorno, oportunidades y nuevas ideas. Así posiblemente a LP perderé rentabilidad respecto al mercado, pero a cambio pretendo reducir algo el riesgo de la cartera (entendiendo riesgo no como volatilidad sino como Max Drawdown y Time-To-Recover) y, sobre todo, mantenerme activo e informado como inversor. ¿Qué os parece este planteamiento? Agradezco sinceramente los comentarios críticos. Para ese 30% táctico, teniendo en cuenta la incierta situación del mercado, me he decantado por los factores Quality y Dividendos para reducir riesgo, más algo de liquidez en monetarios para aprovechar oportunidades u otras ideas. ¿Cómo veis esta parte? ¿Elegiríais otros factores y fondos?Agradezco de antemano vuestros comentarios. Un saludo.

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Elpaseante 15/10/24 17:51

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Muchas gracias por el comentario.El motivo de tener dos fondos similares es simplemente reducir riesgo. Aunque ambos fondos y gestoras son muy solventes y fiables... torres más altas han caido. Se trata de una cantidad importante (para mí) y de un porcentaje de la cartera demasiado elevado para concentrarlo en un solo fondo. Por ello me quedo más tranquilo dividiendo esta parte en dos. Adicionalmente, esto me aporta otros dos beneficios menores: poder diversificar entre comercializadoras y hacer un seguimiento comparativo de la evolución de ambos. Un saludo.

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Elpaseante 15/10/24 14:54

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Buenos días. Sigo el foro con interés desde hace años, aunque no suelo intervenir. A continuación expongo dos carteras de fondos que tengo y de las que me gustaría mucho conocer vuestra opinión. Mi situación es de prejubilado: ya no hago aportaciones a mis inversiones sino que vivo de ellas. Mis necesidades financieras para los próximos 10-12 años están cubiertas con la futura pensión y otras fuentes de ingresos, que no detallaré ahora por simplicidad. Tengo bastante tolerancia al riesgo y un poco de cultura financiera, pues vengo invirtiendo en fondos de inversión y planes de pensiones desde hace 25 años, he ido aprendiendo a base de errores y he experimentado ya unas cuantas crisis de los mercados, constatando que puedo aguantar bien sus vaivenes. La primera cartera, llamémosle CORTO PLAZO, es para comprar una vivienda para mi hijo, en un plazo flexible, pero no antes de 3 años. Me planteo un objetivo de rentabilidad de IPC+1%, para lo cual asigno una exposición máxima a renta variable del 20%. Su composición actual es: 60% Monetario FR0010693051 Groupama Entreprises M 10% RF Ultra Corto LU0080237943 DWS Euro Ultra Short Fixed Income NC 10% RF Corto Plazo LU0862297495 UBAM Dynamic Euro Bond UC 20% RV Glb Indexada IE00BYX5NX33 Fidelity MSCI World P La Segunda cartera, LARGO PLAZO, está destinada a obtener una renta que complemente mi pensión, a partir de 12 años. Su objetivo es IPC+4% y puede estar hasta el 100% en RV. Actualmente es: 35% RV Glb Indexada IE00B03HCZ61 Vanguard Global Stock Indx Investor 35% RV Glb Indexada IE00BD0NCM55 iShares Developed World Idx D 10% RV Glb Quality LU0690375182 Fundsmith Equity T 10% RV Glb Dividend IE00BVYPNZ31 Guinness Global Equity Income Y 10% Monetario FR0000447831 Axa Tresor Court Term D Agradecería vuestros comentarios y sugerencias sobre ambas carteras, especialmente en cuanto a los objetivos planteados os parecen realistas, si el asset allocation es el apropiado y si la elección de fondos es correcta o mejorable. Muchas gracias de antemano

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Elpaseante 30/04/23 22:44

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Muchas gracias por tu aclaración

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Elpaseante 30/04/23 17:44

Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE

Muchas gracias por tu generosidad compartiendo esta hoja, un gran trabajo.Observo que tampoco aparece el Seilern World Growth, aunque tiene clases (p.ej. IE00BF5H4C09) con calificación Silver de Morningstar y TER < 1%

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Elpaseante 27/07/21 12:46

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Con las buenas ideas que me habeis aportado, he rediseñado la cartera para reducir bastante el riesgo, en base a: - Eliminar Microcaps, por su elevado riesgo de iliquidez - Reducir peso de Small Caps - Eliminar emergentes, pues no pintan nada bien actualmente - Reducir peso de RV Indexada, incrementando mucho el de Mixtos flexibles/moderados - De paso, recortar el número de fondos indexados e introducir criterios ESG - Sustituir Value Global por factor Dividendo y Calidad Europea Así queda ahora la cartera. Agradeceré vuestros comentarios para seguir refinándola. versión 2

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Elpaseante 25/07/21 22:09

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Hola Ervigio. Mil gracias por tus comentarios. He aprendido mucho de tus aportaciones a este foro y valoro mucho tus opiniones. No se si al calificar de “patrimonial” mi cartera he usado el adjetivo adecuado. Mi realidad es que, tras muchos años trabajando, ahorrando e invirtiendo, he conseguido reunir un patrimonio que espero me permita mantener mi nivel de vida actual cuando me jubile, dentro de unos 5-7 años. La cartera expuesta representa una parte importante de este patrimonio y mi objetivo con ella es una rentabilidad media anual del IPC + 4%. No voy a hacer nuevas aportaciones y puedo aguantar al menos esos 5-7 años sin retiradas. Como hemos comentado con Joraloca, claramente parece que estoy asumiendo un riesgo excesivo para mis objetivos de plazo y rentabilidad. Por ello me estoy planteando cambiar la parte táctica a RV más conservadora, por ejemplo de high yield como el BL Equities Dividend o el JPM Global Dividend. Agradecería tus ideas para reducir el riesgo, dentro de mi planteamiento de un cartera fundamentalmente de RV Global. Magallanes Microcaps lo llevo en cartera desde su creación y, tras la travesía del desierto de los últimos años, quiero aprovechar su actual “momentum” para recoger ganancias antes de desprenderme de él. Como bien dices, el riesgo de liquidez es alto y parece innecesario. Este fondo es el picante de este guiso (apuesta de largo plazo, tipo capital riesgo), pero seguro que podemos encontrar otros ingredientes que alegren el plato sin provocar una úlcera de estómago. ¿Quizás alguno de Baillie Gifford como el Global Alpha o el Positive Change…? El Long Term Growth puede ser otra guindilla y Tesla, la verdad, se me indigesta. En cuanto a Baelo, lo conozco bien. Lo sigo casi desde su origen, de hecho lo he tenido en esta cartera y pienso que Antonio Rico es un tipo al que yo le compraría un coche usado. Pero, en el entorno económico actual, en la Renta Fija (incluso en la pública de alta calidad de Baelo) solo veo riesgo y nada de oportunidad. Entiendo el papel que la RF juega en la cartera de Baelo, suficientemente descrito en este y otros foros, pero francamente no estoy seguro de que siga siendo válido en la situación actual. De modo que para la parte conservadora de la cartera me inclino más por fondos mixtos como el MFS Meridian Prudent Wealth, que usa coberturas con derivados y donde el gestor cuenta con la flexibilidad para sustituir la RF por liquidez. Ciertamente creo que debo incrementar la parte conservadora de la cartera, aumentando el peso del MFS Prudent Wealth y/o incorporando otros fondos que lo complementen, como el Capital Group Global Allocation. Reconozco mi ignorancia sobre renta fija y mi dificultad para diseñar esta parte de la cartera, por que cualquier idea en este sentido es más que bienvenida. Muchas gracias.

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Elpaseante 25/07/21 20:43

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Muchísimas gracias por tus detallados comentarios, Joraloca. Me parecen muy certeros. Al construir la cartera, me temo que los árboles me han impedido ver el bosque. Me he enfocado tanto en cuidar su estructura, centrándome en la selección de fondos y la justificación del papel de cada uno, que al final me he olvidado de lo fundamental: el objetivo global de la cartera. Tú me has revelado dos defectos obvios e importantes. Sobre todo, que es demasiado arriesgada para mis objetivos. Próximo a la jubilación, me estoy transformando de ahorrador en rentista. Por tanto, aun con mi alta tolerancia al riesgo, debo redefinir mis objetivos y ajustarlos a mi nueva situación. Menos crecimiento y más preservación del patrimonio. Ciertamente, la rentabilidad que necesito obtener de esta cartera (IPC+4%) me permite reducir bastante su riesgo. Y, sorprendentemente para mí, que el comportamiento esperable es el de una cartera indexada de RV Global, pero con mayor coste y complejidad… Muchas vueltas para no llegar a (casi) ninguna parte. En fin, en el camino se aprende, por eso soy "elpaseante" ;-) Evaluaré en detalle tus sugerencias - más las que espero recibir de otros foreros, por favor - para reconstruir mi cartera y la volveré a exponer en este hilo. Gracias de nuevo!

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Elpaseante 24/07/21 21:18

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Es la primera vez que intervengo en este foro y quería agradecer las estupendas aportaciones de algunos participantes, que me han ayudado mucho a aclarar ideas, definir estrategias y diseñar mi cartera de fondos. Se trata de una cartera patrimonialista, que no recibe nuevas aportaciones y que en un plazo de unos 5 años (ampliables a 10 o más si fuese necesario, pues dispongo de rentas alternativas) comenzaré a utilizar para rentas periódicas como complemento a mi pensión. Mi expectativa es obtener una rentabilidad media anual del 4% más la inflación. Tengo bastante tolerancia al riesgo. Llevo unos 20 años ahorrando e invirtiendo y he pasado por varias crisis bursátiles, de las que he aprendido a capear los temporales amarrado al mástil; es decir, a aguantar sin vender. He intentado construir una cartera de estructura núcleo-satélite, utilizando en lo posible clases limpias o de bajo coste y con vocación de estabilidad, minimizando el número de cambios. Aunque la monitorizo semanalmente, pretendo que me permita dormir tranquilo: que no me de más sustos que los que ya da el mercado y que aguante bien sus vaivenes; que sea un poco todoterreno. Adjunto detalle de la cartera y agradeceré mucho vuestros comentarios.

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