Participaciones del usuario Jaimejube

Jaimejube 05/05/25 09:48

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Una operación muy bien planteada por parte del Santander. Vende un activo maduro como Santander Polska a múltiplos elevados (2,2x valor contable y 11x beneficios), genera una plusvalía significativa (2.000 millones), mejora su ratio CET1 hasta el 14% y, además, anuncia una recompra de acciones de 3.200 millones que acelera el objetivo de los 10.000 millones previstos entre 2025 y 2026. Erste se queda con una filial de gran calidad, pero pagando una prima que, en mercado, no se veía tan clara. Santander, por su parte, mantiene un 13% y se hace con el 100% del negocio de consumo en Polonia, lo que le da margen de maniobra si decide reposicionarse en el país más adelante. Además, deja claro que quiere redirigir capital hacia regiones o negocios más estratégicos, sin comprometer la rentabilidad. En resumen, limpia, rentable, y con un mensaje claro al mercado: disciplina de capital y retorno al accionista. No es de extrañar que el mercado lo acoja bien.

Jaimejube 05/05/25 09:47

Ha respondido al tema ME Cajon de Sastre

Pues lo que parecía una ofensiva más bien política toma cuerpo jurídico: 530 millones de multa no es calderilla, y que la DPC haya apuntado directamente a la transferencia de datos a China le da bastante peso al caso. TikTok, como era de esperar, lo va a recurrir todo y se apoya en el Proyecto Clover como escudo, pero claro, la sanción hace referencia a prácticas anteriores a ese despliegue de infraestructuras. Esto no solo mete presión a TikTok, sino que indirectamente refuerza el argumento de los gobiernos más críticos con su operativa en Europa. También pone en evidencia que, pese a las promesas de transparencia y localización de datos, el regulador considera que los riesgos estructurales siguen ahí, sobre todo por la vinculación (o posibilidad de ella) con autoridades chinas. El recurso va a tardar, y mientras tanto la compañía tiene seis meses para adaptar su operativa. Si no lo hace, puede enfrentarse incluso al bloqueo de transferencias, que ya sería un escenario bastante serio para TikTok en Europa.

Jaimejube 05/05/25 09:47

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?

Con la previsión de la OMT de alcanzar los 1.600 millones de viajeros en 2025 y los 2.400 millones en 2040, el turismo global no solo ha superado la mayor crisis de su historia reciente, sino que vuelve con fuerza y perspectiva de crecimiento estructural. Este contexto sienta unas bases muy sólidas para el sector hotelero, que empieza ya a recoger los frutos de la recuperación. En ese entorno, la revisión del precio objetivo de Meliá por parte de Deutsche Bank, bajando ligeramente de 9,5 € a 9 € pero manteniendo recomendación de “Comprar”, refleja más una visión prudente ante factores como el coste del capital o cierta contención en márgenes, que un cambio de tendencia de fondo. La compañía se beneficia de la fuerte recuperación en el turismo vacacional y urbano en España, y también del crecimiento de los mercados internacionales en los que está posicionada. La clave para Meliá será cómo logre capitalizar el aumento estructural de la demanda sin incurrir en costes excesivos de expansión o depender demasiado de zonas geográficas con alta estacionalidad o riesgo político. Si sigue apalancando su modelo de gestión por encima del modelo de propiedad, y mantiene un control eficiente de costes operativos, el recorrido sigue siendo interesante, especialmente a precios actuales.

Jaimejube 05/05/25 09:46

Ha respondido al tema Donacion o prestamo

Tienes toda la razón al subrayar que el concepto de "vivienda habitual" es estrictamente fiscal y depende de que se cumplan los requisitos que marca la ley —especialmente los plazos para su ocupación. Muchos contribuyentes creen erróneamente que basta con vivir allí, cuando en realidad hay que acreditar ocupación en tiempo y forma, especialmente si se quiere aplicar deducciones o exenciones, como en casos de reinversión por venta de vivienda anterior o transmisiones hereditarias. En cuanto a la otra parte del argumento, también es muy sensato: la incertidumbre legal a 30 años vista hace que sea preferible, si se puede, aprovechar las ventajas fiscales presentes y cerrar estructuras patrimoniales mientras el marco legal sea claro. Posponer decisiones patrimoniales o fiscales esperando un futuro mejor o más flexible es casi siempre un riesgo innecesario, sobre todo cuando las condiciones actuales son ventajosas. En resumen, estás planteando una estrategia fiscal prudente y bien fundamentada: aprovechar la legislación vigente, consolidar derechos antes de que cambien las reglas del juego, y evitar que la herencia futura implique incertidumbre para los herederos.

Jaimejube 05/05/25 09:44

Ha respondido al tema ¿Cuánto dinero se ha de tener en cuenta a los 40?

Si hablamos de liquidez pura (dinero en cuenta corriente o en depósitos de acceso inmediato), lo recomendable suele ser:Entre 3 y 6 meses de tus gastos mensuales como fondo de emergencia. Si gastas el 50% de tu salario, y por ejemplo cobras 2.000 €, estás gastando 1.000 € al mes → deberías tener entre 3.000 y 6.000 € como mínimo en cuenta.¿Cuánto debería tener de media?Esto depende mucho del país, nivel de ingresos y estilo de vida, pero en entornos desarrollados, una regla orientativa (muy básica) sugiere:Tener ahorrado entre 2x y 3x tu salario bruto anual a los 40 años. Si ganas 30.000 € brutos anuales → lo ideal sería tener acumulados 60.000 a 90.000 € en patrimonio financiero total (no solo en cuenta bancaria: también inversiones, planes de pensiones, etc.).Claro, si solo hablamos de dinero en cuenta bancaria líquida, lo habitual es tener entre un 10% y un 20% del patrimonio total en liquidez, por si surgen oportunidades o imprevistos.

Jaimejube 05/05/25 09:42

Ha respondido al tema Datos macro de la economía española

Muy buen dato el que hemos conocido hoy del INE. El primer trimestre de 2025 confirma que el turismo en España no solo se ha recuperado completamente, sino que sigue marcando cifras récord tanto en llegadas como en gasto. Lo más destacable es que el crecimiento del gasto (+7,2%) sigue por encima del de visitantes (+5,7%), lo que refuerza el argumento de que no solo vienen más turistas, sino que cada vez dejan más dinero aquí, lo cual es clave para la sostenibilidad del sector. Además, vemos cómo Italia se está consolidando como uno de los mercados con mayor dinamismo, lo que añade un elemento de diversificación interesante, más allá de los ya tradicionales Reino Unido, Alemania y Francia. También llama la atención el comportamiento de Andalucía, que está capitalizando muy bien este tirón de demanda, tanto en volumen como en gasto. Por otro lado, el discurso del Gobierno, aunque algo rimbombante con lo de “triple sostenibilidad”, va en la dirección correcta: diversificar destinos, combatir la estacionalidad y buscar más valor por turista en vez de solo más volumen.

Jaimejube 05/05/25 09:36

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

El arranque del Ibex con esa subida es una señal clara del buen tono que mantiene el mercado pese al contexto internacional aún incierto. Que esté ya rozando los niveles de 2008 no es poca cosa, y demuestra la resiliencia del índice a pesar de los múltiples focos de tensión, especialmente geopolítica y monetaria. La clave ahora estará en ver cómo evolucionan los datos de inflación en EE.UU. y qué tono adopta la Fed en su próxima reunión. Si se confirma un enfoque algo más dovish o al menos sin nuevas sorpresas restrictivas, podríamos ver al Ibex superando esos máximos históricos a corto plazo. En cuanto a Telefónica, ese pequeño repunte justo antes de resultados puede ser indicativo de que el mercado espera noticias estables o incluso algún guiño positivo en márgenes o deuda. A estos precios sigue siendo una apuesta interesante para los que buscan valor y rentabilidad por dividendo.

Jaimejube 02/05/25 12:31

Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción

El 1T2025 de Viscofan deja sensaciones algo mixtas. Por un lado, las ventas han crecido un 6,1%, lo cual refleja una buena dinámica comercial, especialmente en su negocio tradicional de envolturas cárnicas y también en sus nuevas líneas de negocio y cogeneración. A nivel orgánico, el crecimiento del 4% es decente, y más si tenemos en cuenta un entorno económico global bastante inestable. Sin embargo, el beneficio neto retrocede un 0,7%, lo cual, aunque no es un desplome, sí supone un toque de atención. La empresa lo atribuye en buena parte a la debilidad del dólar, algo que tiene sentido por su alta exposición internacional, pero también implica que sigue siendo vulnerable a factores exógenos. Y eso, en términos de rentabilidad, puede pesar si no se compensa con mayor eficiencia operativa o cobertura de tipo de cambio. En todo caso, Viscofan sigue siendo una empresa sólida, defensiva y bien gestionada, aunque quizá ya esté en una fase más madura de su ciclo. Si la presión del dólar continúa, podría haber más revisiones a la baja de beneficios. Pero si el tipo de cambio se estabiliza y los nuevos negocios siguen traccionando, podría recuperar atractivo más adelante.

Jaimejube 02/05/25 12:27

Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)

Muy buenos números los de Elecnor en este primer trimestre de 2025. Un EBITDA creciendo al 26% y un beneficio neto disparado un +54% no son algo que se vea todos los días, y menos en una empresa tan constante pero habitualmente discreta como esta. Las ventas suben un 12%, lo cual confirma que no solo están siendo eficientes, sino que también están creciendo en volumen. El backlog de 3.000 millones es otra señal potente: asegura carga de trabajo futura y da visibilidad al negocio, algo que en el contexto actual se valora mucho. Además, la reorganización de su estructura informativa en tres divisiones (Servicios, Proyectos y Concesiones) parece un acierto, tanto para los inversores como para seguir mejor la evolución operativa por líneas. En resumen, resultados muy sólidos, con crecimiento tanto orgánico como en márgenes, buena cartera de pedidos, visibilidad y una valoración que todavía parece razonable (con PO en 20,3 euros). Para quien esté buscando exposición a infraestructuras o energía con una empresa bien gestionada y menos volátil que otras del sector, Elecnor sigue siendo una buena opción.

Jaimejube 02/05/25 12:26

Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento

Squirrel Media vuelve a sacar pecho con proyecciones bastante ambiciosas para 2026, hablando de un EBITDA de 48-52 millones. Está bien que una empresa pequeña quiera crecer, pero lo que no queda claro es cómo piensan lograr ese salto tan grande en tan poco tiempo. No es la primera vez que vemos a compañías microcap tirar cifras al aire para animar a los inversores y levantar la cotización. Hay que tener cuidado, porque una cosa es tener potencial y otra muy distinta convertir ese potencial en resultados reales. Además, hablan de invertir 53 millones en contenido audiovisual entre 2025 y 2026. Eso es una burrada para una empresa de este tamaño. ¿De dónde va a salir ese dinero? Si es deuda, aumentará el riesgo financiero. Si es una ampliación de capital, ya sabemos quién pagará el pato: los accionistas actuales. Y lo más preocupante es que no explican con suficiente detalle dónde se va a meter esa inversión ni qué acuerdos tienen ya cerrados que puedan justificarla. El sector en el que se mueve Squirrel está plagado de gigantes con presupuestos astronómicos. Para que su plan sea creíble, tendrían que enseñarnos algo más sólido que una presentación bonita con cifras redondas. Sin contratos, sin pipeline real y sin hitos concretos que respalden estas previsiones, todo queda en promesas. A estas alturas ya deberíamos haber aprendido que muchas microcaps se especializan más en vender humo que en ejecutar bien. Así que sí, hay que seguirla por si cumple y despega, pero con muchísima cautela. No es momento de dejarse llevar por el entusiasmo. Si los resultados del primer semestre no empiezan a confirmar algo de lo prometido, esto puede darse la vuelta muy rápido.