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Participaciones del usuario Jnogales

Jnogales 05/05/11 20:08

Ha comentado en el artículo El largo plazo: el riesgo disminuye, la rentabilidad no

Kretan, Sí, en principio este análisis solo podría hacerse a empresas sólidas con más de 20 años de historia. Pero la moraleja es la misma: independientemente de donde se invierta, si se quieren amortiguar los riesgos, hay que tener una mentalidad a largo plazo.

Jnogales 05/05/11 15:39

Ha comentado en el artículo El largo plazo: el riesgo disminuye, la rentabilidad no

Mike07, Tienes razón. La idea que quería mostrar es que en el largo plazo, e independientemente de dónde inviertas, el riesgo disminuye. Pero como dices, dentro del largo plazo hay muchas alternativas donde invertir por lo que hay que tener en cuenta otros muchos factores. En el siguiente post hablaré sobre uno de estos factores, la diversificación, y sobre como ésta afecta al riesgo. Gracias por el comentario.

Jnogales 05/05/11 12:36

Ha publicado el tema El largo plazo: el riesgo disminuye, la rentabilidad no

Jnogales 05/05/11 12:00

Ha escrito el artículo El largo plazo: el riesgo disminuye, la rentabilidad no

Jnogales 29/04/11 11:23

Ha respondido al tema Carteras de mínima varianza

Pelos sr, Como he comentado a Knownuthing, sí podría tener sentido aplicar estas estrategias a un conjunto grande de small caps, pero solo en periodos alcistas que es donde estas empresas tienen más potencial. Pero quizás sí que el riesgo a asumir sea elevado, por lo que no tengo claro si es buena idea o no. Tu último comentario es acertado: estas estrategias de mínima varianza solo conviene aplicarlas a conjuntos de inversiones con perfil de riesgo similares. O sea, se puede aplicar a un conjunto de bonos, o bien a un conjunto de small caps, o bien a un conjunto de divisas, etc. Pero no conviene mezclar entre los conjuntos, eso es ya asset allocation.

Jnogales 29/04/11 11:18

Ha respondido al tema Carteras de mínima varianza

Knownuthing, Cierto. Existe una pequeña ineficiencia en el mercado, a nivel de stocks, en la que muchos de ellos no siguen el binomio más riesgo=más rentabilidad. Y las estrategias de mínima varianza simplemente buscan combinaciones de stocks que se aprovechan de esa ineficiencia. Es cierto que en periodos alcistas esa ineficiencia se amortigua, por lo que quizás una estrategia de mínima varianza para small caps pueda ser una buena idea. Es verdad que lo de LTCM fue un gran fiasco, pero también hay un gran número de hedge funds “científicos” a los que les va muy bien…

Jnogales 28/04/11 18:05

Ha respondido al tema Carteras de mínima varianza

Knownuthing, En principio, si el universo de empresas es muy grande, la estrategia no tiende a escoger small caps, ya que en general tienden a tener alta volatilidad. Aunque lo que no he probado es considerar un amplio abanico de small caps y aplicar la estrategia ahí. Posiblemente la combinación que salga sea razonable. A ver si en algún momento lo puedo probar. Gracias.

Jnogales 28/04/11 18:02

Ha respondido al tema Carteras de mínima varianza

Pelos sr Tienes razón en lo que dices, de hecho es lo que yo recomiendo, por lo que me temo que no me he explicado bien… Yo lo que recomiendo es rebalancear la cartera cada 6 meses. Pero en lugar de recomendar dos carteras al año, lo que hago es recomendar una composición a la semana. Pero la cartera de esa semana conviene mantenerla unos 6 meses. Esto lo hago así para que cualquier persona pueda seguir la cartera en cualquier momento del año. También se puede ver que la composición de la cartera varía muy poco semana a semana. En resumen: aunque cada semana t recomiendo una cartera, conviene mantenerla t+26 semanas. Gracias por el comentario.

Jnogales 28/04/11 16:29

Ha respondido al tema Carteras de mínima varianza

@Pupupipi Muchas gracias por tus comentarios. Es verdad que las empresas que forman parte de estas estrategias tienden a ser sólidas, y con cierto “valor” Sobre el rebalanceo semanal, tienes razón. En principio el sistema recomienda semanalmente una cartera, aunque es cierto que conviene mantenerla un tiempo para no incurrir en muchos costes. Por ejemplo, los resultados del blog se calculan con rebalanceos mensuales, pero prácticamente se mantienen rebalanceando cada 4-6 meses.

Jnogales 27/04/11 20:11

Ha publicado el tema Carteras de mínima varianza