Participaciones del usuario Luis023

Luis023 13/09/16 06:45

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

No quiero ser cenizo pero, puede ser que cerraran cortos HOY aleatoriamente porque cualquier dia pueden anunciar los detalles de la reestructuracion o... que cerraran cortos porque solo una hora antes salto en Mexico la noticia de que Abengoa esta en concurso de acreedores alli y por tanto no puede vender ni reestructurar nada en ese pais ( la mayoria del colateral para el dinero nuevo son proyectos en Mexico). Casualidad que justo despues cierren cortos? Me huele a toma de beneficio por si suspende la cotizacion si la reestructuracion falla para no quedarse pillados con unos cortos que no podrian cerrar durante anos... eso o como dicen en la prensa espanola...incomprensible subida de un 20% sin noticias(en serio que la gente dice sin noticias, antes de poner "Abengoa" en un buscador o en twitter?)... que cada uno piense lo que quiera... Ojala me equivoque y el proximo HR sean las condiciones de la reestructuracion y no su fracaso.

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Luis023 10/09/16 17:43

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

Gracias, me alegra te sea util. 1)Hombre los bonos sin ninguna duda quedaran por delante de las acciones en prioridad de pago, el problema es que utilizando tantos proyectos buenos como colateral del NM, si tienen que pagar principal e intereses de esa deuda no queda mucho para senior y junior en un escenario de liquidacion...pero si somos consistentes con la valoracion que nos dan y el equity es positivo, y con la reduccion de deuda los bonistas quedaran mejor de lo que estan ahora y con un control casi total de la nueva empresa para asegurar que se centren en repagarla. 2)Mummmm esto tiene mas de tema psicologico que de otra cosa asi que seguro que cada uno tenemos nuestra opinion. Yo creo que se meteran ( o seguiran) bajistas ya que hay potencial para que la empresa decepcione y se meta en mas lios. Pero tambien creo que los acreedores pasaran a estar formado por un 95% de acreedores lo cual pondra un acento muy grande en repagar deuda, crecimiento estable y todo eso que le gusta algunos. Otro punto sera que a menos que los grandes institucinales vendan ya que onctrolaran la mayoria de la empresa es bastante irrelevante que lo poco que tengan acreedores minoristas se venda para recuperar el dinero invertido. 3) Si, en todos los sitios que he leido, no solo en este foro, dicen que la deuda pasaria a repesentar de un 30% a un 20%...yo leyendo el documento no entiendo de donde sacan esa interpretacion (he podido perderme algo asi que decidme si en otro sitio dicen algo diferente):"the Junior Old Money will be subject to an additional reduction provided that total reduction does not exceed 80% of the original nominal value". Es decir la reduccion maxima sera de un 80% del nominal original, el nominal original es el 30%, asi que el 80% es un 24%. No leo en ningun sitio de la presentacion ese 20%.

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Luis023 09/09/16 03:33

Ha respondido al tema Novo Banco 2043 3,5% Senior Notes XS0869315241

Hola buenas, soy nuevo en esto de Novo Banco, estoy haciendo un poco de investigacion y la parte que no entiendo es esto de pasar bonos de un banco a otro (del banco bueno al malo), me refiero a lo que quisieron hacer en diciembre pasando algunos bonos de Novo Banco al banco malo. Esto me crea bastante inseguridad que lo intenten hacer de nuevo, y no entiendo bajo que mecanismo se hace esto, como cotizan esos bonos y porque/como pierden automaticamente su valor (pasan solo los bonos pero no ningun activo para repagarlos?) Al parecer solo es posible hacerlo con los bonos registrados bajo ley Portuguesa ( y aun asi los jueces lo pararon en diciembre) estoy a ver si me entero de como saber cuales son u otros. Asi que voy a bajarme prospectos y ponerme a leer pero si alguien ha mirado ya esto le agradeceria alguna pista para ahorrarme horas leyendo y unas cuantas diotrias. Muchas gracias y buena suerte

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Luis023 08/09/16 18:15

Ha comentado en el artículo Reestructuración Abengoa, valoración de bonos y acciones

Hay que leerse la presentacion... Pagina trece, nota de pie de pagina b sobre ventas de non-core assets (que si que menciono) "Includes Bioenergy bussiness in Europe, US and Brazil, Yoigo, real estate assets, and solar and water assets in Israel, South Africa, Ghana, Algeria and India, among others"... los numeros pueden gustarnos o no, pero no los pongo yo, los pone la propia empresa Abengoa en su presentacion asi que digo yo que ellos sabran lo que pueden vender o no. Puedo discutir y corregir si en en vez de a+b=c era a+b+d=c o a/b=c o hay algun fallo de ese tipo, las acciones pueden tener el precio en el mercado secundario que tengan, eso lo decide la compraventa...hasta que haya alguna accion corporativa que tenga que ponerle un valor, como es precisamente el caso. Abengoa va a decidir lo que vale cada accion, no el mercado, y ya han publicado los numeros, por eso ahora hay que echar numeros. Una vez pase, las nuevas acciones podran multiplicarse por 100 o valer 0, ahi tampoco me meto.

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Luis023 08/09/16 01:19

Ha comentado en el artículo Reestructuración Abengoa, valoración de bonos y acciones

Estoy de acuerdo menos en el ratio yo creo que mas bien seria creamos acciones de Abengoa nueva donde esta todo, acciones C digamos (que sean acciones C o ampliacion del 1000% de las A,o B da igual). De esas acciones C se dan 40% a accredores antiguos, 30% a NM1... y 5% a accionistas existentes(A y B). El ratio con que se cambien este 5% en acciones B a A como dices tu o B y A a C, no tiene porque ser 1 a 1, asi que dudo que se disparen el pie aprobando algo asi ( alguien podria quejarse diciendo que compro acciones A ayer y con el cambio 1:1 se perjudica a accionistas post noviembre A) y tambien dudo que hagan algo 100 a 1 como los derechos de voto por miedo a que pudiera impugnarse( es injusto ya que las acciones B son casi el 80% de su capitalizacion bursatil). Si tubiera que apostar, y por suerte no tengo que hacerlo, me da que acabaran optando por mantener el status quo actual.Es decir utilizando una media del precio de las acciones de X dias y mirando cual es su capitalizacion asi se mantienen los derechos economicos pre y post restructuracion(se mantendria la relacion de % de capitalizacion que cada accionista tiene en relacion con otro accionista ya sea clase A o B). Es decir si fuera hoy el 78% de ese 5% va para accionistas B y el 22% a accionistas A y ambas clases ganan o pierden lo mismo en la restructuracion.

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Luis023 07/09/16 19:10

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

he estado escribiendo unos cuantos comentarios en la seccion de bonistas de abengoa, y queria explicarles la valoracion que he hecho de la restructuracion , asi que lo he publicado en un blog que escribia antes en Rankia, en caso de que os pueda ser de utilidad: http://www.rankia.com/blog/tulsehilltrading/3321639-reestructuracion-abengoa-valoracion-bonos-acciones Buena suerte

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Luis023 07/09/16 19:05

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

No se de donde sacan esa valoracion la que yo he hecho me da casi 30 centimos y coincide mas o menos con la que ha hecho el equipo de UBS(20-28 centimos) para sus clientes. Aunque como dices muy lejos de la cotizacion actual asi que algo sabran los que venden, como digo o quieren mantenerla baja para que la gente acuda a la restructuracion, o no hay mucho papel y les da igual o creen que la reestructuracion no va a progresar. Queria explicar en mas detalle la valoracion que he hecho asi que he publicado un post en un blog viejo que tenia en Rankia, echadle un vistazo a ver que os parece: http://www.rankia.com/blog/tulsehilltrading/3321639-reestructuracion-abengoa-valoracion-bonos-acciones Que yo sepa ninguna novedad respecto al 16 de agosto, no se han puesto en contacto con los actuales bonitas para pedir firmas? Mummm raro raro, que os dicen desde Investor relations?

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Luis023 07/09/16 18:31

Ha escrito el artículo Reestructuración Abengoa, valoración de bonos y acciones

Luis023 03/09/16 19:23

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

Una cosa que no se nos olvide, cuanto digo que la empresa vale esos 2181m es en funcion de lo que los hedge funds estan dispuestos a valorarla y poner dinero en DEUDA, no significa que vaya a ser lo que intenten venderos, porque las acciones cotizan a multiplos sobre beneficios futuros. Abengoa ya dijo que ellos creen que la empresa vale algo como 5400m (x7 ebitda o algo asi), vamos el doble, asi que es probable que inicialmente os den 17centimos en acciones por cada 1euro en bonos...otra cosa es una vez que las acciones empiecen a cotizar, bajen porque la gente no se crea la valoracion, o suban porque la gente crea que esa valoracion es barata comparada con otras empresas... pero como bonistas es mejor valorar las acciones a multiplos de bonos (es decir 5ctms) y dejar a los accionistas multiplos de cotizaciones

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Luis023 03/09/16 19:09

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

mummm.... Yo la manera en que lo veo, es que el precio de las acciones es irrelevante, lo importante es en cuanto valoren la empresa y eso ya lo sabemos. Dinero nuevo: 1200 millones que equivale al 55% de la nueva empresa, asi que valoran la empresa en 2181M. Los bonistas teneis el 40% asi que os corresponden 872.4M, utilizando su presentacion hay 14716M en deuda actual, asi que os corresponde 0.054525%. En teoria y con las cuentas que ellos nos dan, por cada euro que tengais en bonos os corresponderian 5 centimos en acciones ( el precio de las acciones es irrelevante ya que eso solo determina cuantas os daran, da igual que la accion valga un centimo y os den 5, o valga 5 centimos y os den una). Obviamente todo eso es el cuento de la lechera porque he leido por ahi que no hay 14716 en deuda sino mas bien 16 o incluso 19 o esos 1200millones por el 55% de la empresa tampoco es correcto, no esta valorado todo al mismo precio ya que cada linea tiene una valoracion diferente, linea uno 30%...etc etc En cuanto a las acciones, depende como se repartan entre A y B pero en total les tocan 109m, dividelos como quieras entre clases... si las dividen al igual que estan dividos los derechos de voto, creo k las A valdrian 1euro las B 1centimo, si todas valen lo mismo 11 centimos cada una... me da que sera mas parecido a la primera opcion que a la segunda ya que las A tienen el derecho de voto, de ahi...lo que trague el juez.

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