Participaciones del usuario Neutral Investor

Neutral Investor 20/07/17 11:17

Ha respondido al tema Cartera de fondos para batir a la gestión indexada

Buen reto y de alta dificultad. El principal problema que veo es contra qué te comparas y el efecto del timing sobre ello. Si ahora compones una cartera de fondos flexibles que tengan partes razonables en liquidez o renta fija (25% o 30%) te quedarás muy por detrás contra una cartera de ETFs 100% en renta variable como podría ser algún ETF o fondo índice sobre el MSCI World. Creo que ej proceso debería ser al revés y ver cual es la referencia y desde ahí construir la cartera. Desde mi punto de vista si construyes una cartera de fondos de riesgo 4 o 5 sobre 7 la cartera solo ganará a corto plazo si el mercado va regular o mal, y estará totalmente condenada a medio largo plazo. Es extremadamente difícil batir a largo plazo a una cartera que está el 100% del tiempo al 100% RV si no haces lo mismo. Otra cosa sería si determinamos al ganador por su ratio de Sharpe...

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Neutral Investor 14/07/17 13:08

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2017: análisis, comparaciones, cambios, consultas...

Me alegra que te hayas identificado con el ejemplo de la diversificación vs concentración. Sobre lo del momento matizo que tiene un peso relativo, quiero decir, no paso de 100% RV a 0% RV en unos meses, ni de lejos. Lo que hago es gestionar las nuevas aportaciones. Si los mercados corren mucho trato de aportar a liquidez o fondos defensivos y si cae por ejemplo un 5% desde sus máximos (mi cartera) aporto a los fondos que más han caido. Con esto aportas a los fondos que más caen y dejo de aportar a los que han corrido mucho, y si es algo exagerado sí que hago un traspaso. De todas formas no trato de "predecir" los mercados y le doy importancia muy relativa a lo de "los mescados estan caros o baratos". Los fondos de gestión alternativa o multiestrategia tipo R4 Valor Relativo y demás. También soy muy fan de Asia y de la deuda corporativa pero cuidado que si todo cae las correlaciones aumentan. Al final lo que más aguanta la correlación es la liquidez (obviamente) y renta fija a corto plazo etc en caídas generalizadas. Si hay caídas específicas de algún sector o país sí que te puedes cubrir si tienes un poco de cada.

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Neutral Investor 12/07/17 10:35

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Coincido con que la clave es la fuga de talento de azValor. Simplemente perdieron a todo el equipo y se quedó Guzmán para empezar un nuevo proyecto. La idea inicial de azValor era continuar el proyecto de Bestinver y de ahí la confianza que se merecian. Al salir por al puerta la totalidad del equipo gestor y quedarse Guzmán "más solo que la una" perdió toda la confianza que podía tener en ellos, por lo menos hasta que sus números lo demuestren dentro de varios años (3-5 años). ¿Se recuperará y lo hará bien azValor? Probablemente. Lo consiguió Bestinver al salir todos hacia azValor y lo ha conseguido Aviva durante muchos años cuando año tras año le quitaban a sus gestores. Mientras tanto lo veo desde la barrera.

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Neutral Investor 12/07/17 09:41

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2017: análisis, comparaciones, cambios, consultas...

Si tienes claro que un 33% de la cartera va para el sector tecnológico veo bien que tengas varios fondos, es lo correcto, lo decía por si no lo tenías planedo. Hay mucha gente que tiene el 50% en fondos de RV España y piensa que tiene una cartera muy diversificada por tener 4 o 5 fondos diferentes., por eso lo decía. Los que tienes en carteraa me gustan. Sigo el mercado y mis fondos casi a diario y si veo correcciones severas no tendria reparos en cerrar posiciones o transferir a posiciones mas conservadoras. Pues mira que yo opero justo al contrario, cuando veo correciones roto de monetario o RF a RV, y cuando sube mucho de RV a RF. Pues sobre lo de activos independientes tendrás que calcularlo. Cuando tengas varios fondos que te gusten escribes en excel sus rentabilidades trimestrales y sacas la correlación. La correlación también baja si el gestor se sale mucho del índice así que si ves un fondo que tenga un R^2 bajo vs su índice de referencia tenderá a tener menos correlación con el resto de fondos, siempre y cuando no tenga estrategias similares. Te puede servir este post de mi blog: https://www.rankia.com/blog/el-buho-del-mercado/3380234-verdadera-diversificacion

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Neutral Investor 12/07/17 09:30

Ha respondido al tema Fondo Abante Pangea: ¿opiniones?

Les sugiero que sigan también la formación de H-C-H que se está formando en el Nasdaq 100. Me ha matado con esa frase. Para mi acaba de perder toda credibilidad como gestor.

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Neutral Investor 11/07/17 14:24

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2017: análisis, comparaciones, cambios, consultas...

Cartera muy agresiva que no se ve representada por la volatilidad media del 7,41% que pones. Si hay movimientos en el sector tecnológico de USA tu cartera dará unos bandazos de miedo. Los 3 fondos tecnológicos (el 27,7% de tu cartera) tendrán la mayoría de posiciones en común y una correlación elevada en la actualidad, que se intensificará cuando suba la volatilidad. Básicamente parece que tengas 3 fondos diferentes pero a la hora de la verdad es como si tuvieras uno. Los Metavalor son los que aportan estabilidad a la cartera, con eso lo digo todo. El DPAM me parece muy acertado porque su evolución no tendrá nada que ver con el resto de activos. Tienes que diferenciar si tienes una cartera permanente o una de rotación táctica. Si vas a estar encima y crees que puedes predecir levemente los mercados esta cartera tiene sentido, rotando entre sectores o hacia la liquidez si se pone fea la cosa. Si buscas algo a largo plazo para olvidarte y no mirarlo nunca, puf, ahí ya me asusta un poco la cosa. Has planteado un concepto clave, que esperas que los beneficios actuales compensen las pérdidas futuras, vale, correcto. Ahora piensa que entras mañana y te comes un -60% en esta cartera en unos meses y dime si mantendrías la composición. También puedes buscar que hubiera pasado en el 2000 y en 2008 con esta cartera.

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Neutral Investor 10/07/17 11:49

Ha respondido al tema Fondos y carteras para principiantes: Consejos y Guía Básica

Son buenos fondos, az y metavalor aportarán bastante rentabilidad a 20-25 años y el Cartesio hará de estabilizador si cae el mercado. Si es tu primera cartera y estás acostumbrado a tener cuentas de ahorro etc (productos sin riesgo) metalizate de que en cualquier momento te cae la cartera un 20%.. si eres capaz de aguantar eso e incluso aportar más si sucede, esta es tu cartera.

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Neutral Investor 05/07/17 08:59

Ha respondido al tema Que quiere decir cubrirse?

Por lo que cuentas, en este caso se refiere a cubrir el riesgo divisa. Básicamente significa que elimina el posible efecto, tanto positivo como negativo, de la evolución del Euro con el Dólar. Al invertir en empresas no denominadas en Euros soportan el riesgo de la otra divisa y en este caso han preferido eliminarlo. No estoy muy puesto en la mecanica, pero me consta que lo hacen vendiendo futuros sobre la cotización del par Euro-dólar, para que si la cotización baja el fondo obtenga la misma cantidad como beneficio con los futuros, haciendo 0 la evolución de la divisa. Lo mismo sucederá en el caso contrario, y cualquier beneficio de la una evolución positiva en divisas será anulado por pérdidas en los futuros. Saludos

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Neutral Investor 05/07/17 08:44

Ha respondido al tema Tressis sube las tarifas a las MÁXIMAS PUBLICADAS EN CNMV

¿A qué tarifas te refieres? ¿Tarifas por sacar tu dinero? Yo también soy cliente de Tressis y no me ha llegado nada sobre las comisiones y como no he realizado movimientos no he pagado comisiones de ningún tipo (por ahora). Entiendo que no pueden cambiar de hoy para mañana las comisiones y cobrarte lo que quieran, me parece todo muy raro. Saludos

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Neutral Investor 29/06/17 09:19

Ha respondido al tema Deutsche Bank y Flossbach von Storch se alían para lanzar en España el fondo estrella de la gestora alemana

Al ser un fondo nuevo no se puede decir gran cosa, pero está basado en otro con histórico y si invierten igual te servirá de referencia: http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000W1TI Es un fondo moderado-defensivo así que encaja en lo que comentas. Sobre los gastos ni idea, habría que preguntar a la gestora los gastos del nuevo fondo y dudo que tenga gastos de adquisición, no son nada comunes en fondos.

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