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Rogerd 20/12/18 15:41

Ha respondido al tema Indexa Capital

Muchas gracias por la rapida respuesta como siempre. Mandamos dos notificaciones email al cliente después de cada nueva petición de aportación: una primera para confirmar la petición y una segunda cuando el dinero se ha invertido Gracias por comentarlo, no había caído en los mails. el riesgo de que alguien haga una aportación no autorizada desde tu cuenta, a tu cuenta de pensiones, es muy bajo, porque no ganaría nada en ello Puede que sea un poco paranoico, tal vez sea por trabajar con expertos en seguridad informática, pero toda medida de seguridad es poca. Os sorprenderíais de las cosas que puede hacer la gente sin sacar ningún provecho económico, solo por el placer de hacerlo. Ejemplo: los grafiteros. No ganan nada, es una cuestión de prestigio y orgullo dentro de su comunidad. En la comunidad hacker hay gente que hace cosas solo por prestigio, sin obtener ningún beneficio por ello. La mayoría de gente no es consciente, pero para alguien con los conocimientos adecuados no es difícil acceder a una cuenta de mail de otra persona. Sobretodo con los millones de fugas de datos que se han producido en los últimos años. Sumado a que mucha gente usa passwords de mierda (con perdón) como "123456" o "password" y que mucha gente usa el mismo en su mail que en el banco ... Se entra en el correo se ve que hay cuenta en indexa y ... tachan! ... el password es el mismo, y el DNI lo encontramos en un mail que hace 2 años enviamos a la compañía de la luz. Y ya podemos hacer el cafre. Por eso un pin SMS de 1 solo uso o incluso una miserable tarjeta de coordenadas aporta un plus de seguridad ya que eso queda fuera del alcance del hacker. Aprovecho para recomendar encarecidamente a todo el mundo que use un password distinto para cada sitio y que los passwords tengan un aspecto como este 8JS#j9%jY%JIc131 Es difícil (por no decir imposible) de recordar pero un password fácil de recordar no suele ser seguro. Aunque se crea lo contrario es más seguro tenerlo apuntado en un papel :-) Perdón por el rollo.

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Rogerd 19/12/18 21:35

Ha respondido al tema Indexa Capital

Una pregunta mas sobre indexa. Existe algún mecanismo de doble verificación para las transacciones. Tal como lo he visto yo, una vez se ha hecho una transferencia de una cuenta se puede repetir con la cantidad que se quiera con solo hacer un click. Tal vez no lo he encontrado pero me gustaría que hubiese mas seguridad. Cualquiera que pudiese hackear una cuenta podría solicitar una transferencia por la cantidad que quisiese y hacer un estropicio. Un sistema de verificación mediante código de un solo uso enviado al móvil seria lo adecuado.

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Rogerd 17/12/18 23:33

Ha respondido al tema Indexa Capital

Se agradece una respuesta tan detallada. Esperaremos el análisis de enero. Añadir que tanto mi mujer como yo tenemos PP en indexa, así que tendremos tiempo de ver la evolución a largo plazo.

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Rogerd 17/12/18 20:30

Ha respondido al tema Indexa Capital

Por otro lado, he estado comparando rentabilidades de las carteras de fondos y PP, des de 2016, y veo que en general hay mas rentabilidad (TAE) y menor volatilidad en las carteras de fondos. ¿A que es debido? Yo me estaba preguntando exactamente lo mismo. Sistematicamente los fondos tienen más rentabilidad que los planes y la diferencia no es pequeña. Y eso a pesar de que las carteras de fondos usan fondos indexados mientras que los planes de pensiones usan ETF, por lo que los planes de pensiones tienen comisiones significativamente mas bajas. Se que rentabilidades pasadas no son garantia en el futuro, pero es que parece que cuando hay caidas los planes caen más y cuando hay subidas suben menos.Yo me plantearia replicar la estructura de los planes con ETFs y asi evitar el agravio comparativo. Mi impresion es que los planes estan excesivamente diversificados. A veces las soluciones sencillas son las mejores. De hecho la cartera de fondos que funciona mejor es la intermedia entre 10 y 100 que tiene solo 7 fondos. La de 10000 con dos fondos es un poco pobre y la de 100.000 ya empieza a tener un numero de fondos considerable. Pero bueno, a ver si alguien de indexa nos da alguna explicación.

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Rogerd 03/12/18 18:54

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Nueva duda: Cartera de Fondos Indexados vs Cartera de ETFs Indexados. En principio había descartado los ETF y me planteaba unicamente los fondos. Pero al hacer números y ver que realmente no hacen falta muchos rebalanceos me he vuelto a replantear los ETF. La ventaja clara de los ETF es su menor comisión de mantenimiento. Para la cartera que me estoy planteando seria aproximadamente 0,32% con fondos y 0,16% con ETF. Pero los ETF tienen comisión de custodia y los fondos no (siempre que haya menos del 50% clean). En BNP tienen comisión de custodia plana de 20€+IVA por trimestre. Mas o menos he calculado que salen a cuenta los ETF a partir de 60.000€ y para cantidades significativas la diferencia empieza a ser importante. No es que vaya a ser el caso de entrada pero a largo plazo podría representar unos pocos cientos de euros al año. Sin embargo: Las aportaciones no tienen coste en los fondos, pero hay comisión de compra en los ETF. Los fondos se pueden traspasar (rebalancear) sin pasar por hacienda, los ETF hay que vender uno y comprar otro pasando por hacienda y pagando comisiones de compra/venta (se puede balancear con las aportaciones, pero imagino que a medida que la cartera crezca serán necesarios rebalanceos). Si me arrepiento de la composición de mi cartera (pongamos que quiero pasar de un MSCI world a 3 fondos USA EU JAP) con los fondos solo tengo que traspasar el viejo a los nuevos, con los ETF nuevamente vender, comprar y pasar por hacienda. Si eso pasa dentro de 10 años puede representar un pico. Claro que si me decido por fondos y mas adelante me arrepiento y quiero cambiar a ETF, entonces a pasar por hacienda igualmente y comisión de compra por un pico. Me pregunto si aquí hay gente con experiencia con ETFs y cual se considera la mejor opción. ¿Realmente ahorrarse unos cientos de euros en comisiones al año llega a compensar todos los otros gastos? (imagino que el peor es hacienda). Otras dudas de las que no tengo la mas remota idea: Supongamos que tengo un fondo/ETF Vanguard y Vanguard desaparece, ¿que pasaría en cada caso? Y ¿que pasaría si desaparece BNP? Imagino que con el ETF soy titular de unas acciones que seguirían siendo mías, pero ¿con los fondos? creo que usan cuenta omnibus, ¿que implicaciones tiene? Muchas gracias y perdonad el rollo.

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Rogerd 02/12/18 23:28

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

A tanto no he llegado, solo he probado con unas cuantas carteras y he visto que rebalancear demasiado a menudo penaliza el rendimiento. Incluso un año era demasiado frecuente. Luego he probado por bandas simétricas permitiendo desviaciones de +-X% relativas al peso del fondo. Pero con el mismo X% para todos los fondos de la cartera. En general los mejores resultados los obtenía con X entre 30 y 40% pero había carteras donde 20% ya iba bien y otras donde lo mejor era 50 o 60% Ajustar bandas distintas y encontrar el punto optimo para cada asset seria un problema de optimización descomunal y que ademas no dependería solo del tipo de asset sino del peso concreto de ese asset dentro de la cartera. Y por supuesto solo seria útil para el periodo 2000-2018.

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Rogerd 02/12/18 20:59

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

No te apures, se calcular el % entre 2 valores. Lo que pasa es que ademas de hacer aportaciones y rebalancear: He usado MSCI USA y no SP500 He usado la revalorización con dividendos (ya que asumo que tendré fondos de acumulación) He usado valores en Euros (que es lo que a mi me interesa), con lo que hay efecto divisa. Mi periodo empieza en el mes de octubre porque con las aportaciones de 1000 euros que hacia es el punto con mas capital acumulado, pero realmente las bolsas alcanzan su punto álgido en mayo. En el mismo periodo el MSCI USA cae algo mas de 50%, pero en Euros y con dividendos solo cae un 44,32 No descarto que pueda cometer errores en la hoja de cálculo, pero he probado a poner 100% USA y 0% RF y hacer aportaciones mensuales de 0 Euros y en el mismo periodo la caída es de -44,3245 Diría que está bastante bien ;-) Saludos

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Rogerd 02/12/18 14:20

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Gracias valentin, Efectivamente creo que jugando con mi excel he "descubierto" el rebalanceo por bandas. Ya se que es como inventar la rueda pero no deja de ser un GRAN descubrimiento por mi parte. No es lo mismo haberlo leido en un libro o en un blog, que haberlo comprobado empiricamente uno mismo. Lo segundo me reafirma en que pase lo que pase he de rebalancear por bandas, sin dudarlo. Mejora el rendimiento respecto a reblancear periodicamente y apenas aumenta la volatilidad siempre que las bandas sean razonables. El otro gran "descubrimiento" es mantener aportaciones periodicas pase lo que pase. A pesar de estar convencido por haberlo leido en infinidad de sitios, no me he dado cuenta del poder que tienen hasta haberlo calculado por mi mismo.

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Rogerd 29/11/18 15:32

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Como bien dices, Europa y Japón dan pena. Yo sólo llevo en mi cartera indexada el Amundi World. t el Vanguard Small Caps. No me preocupa que sobrepondere USA, al contrario, me preocuparía que sobreponderara Europa. A mi si me preocupa que el MSCI sobrepondere USA. En los años 80 Japon llego a representar el 44% del capital bursatil mundial mientras su economia no llego nunca al 20% del PIB mundial, mas del doble!!! Hoy pasa lo mismo con USA, representa entre el 20 y el 25% del PIB mundial pero es el 60% de MSCI wolrd. Lo de Japon acabo mal. Ya veremos que pasa con USA. La historia no tiene porque repetirse, pero en gestion pasiva debemos estar preparados para ello. Lo de poner Emergentes me parece buena idea, yo aun no se cual sera mi cartera definitiva, pero se que los emergentes estaran ahi. De hecho si hubiese un buen fondo indexado a China, sobreponderaria China por encima del resto de emrgentes.

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Rogerd 27/11/18 17:04

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

El culpable soy yo que propuse 1/3 USA 1/3 Europa 1/3 Resto Por un lado si nos atenemos a la capitalizacion bursatil deberia ser 50% USA, 25% Europa y 25% Resto. Pero por peso de economias USA es el 20% del PIB mundial, Europa otro 20%, China el 10%, Japon el 5% (el resto es morralla) En los 90 creo que la bolsa europea fue muy bien y antes de eso fue la japonesa, pero llego la crisis .com y luego la recesion 2008 y se perdio una decada tanto en USA como en europa. Si nos fijamos en los ultimos 10 años entonces si, USA va como un tiro y Europa otra decada perdida. Una de las reglas de la inversion pasiva es que no esperes en el futuro los comportamientos del pasado. Si supiese que la proxima decada sera como la pasada, no me lo plantearia, el 100% al SP500 (a pelo sin renta fija). Pero ahora mismo el PER SP500 es mas alto que el de Europa y emergentes. Sin contar con que el dolar esta relativamente alto. Tambien creo que a largo plazo China va a tener mucho mas peso. Aunque se este enfriando su economia, la inercia de 1300 millones de personas que aspiran a ser clase media es imparable. Otro motivo para sobreponderar europa sobre USA es por reducir el riesgo divisa. En fin que para RV me debato entre el clasico 50-25-25 y el futurista 33-33-33 Tampoco me desagrada la opcion de Ogarana, pero aunque estoy hecho un chaval :-), un 20% de fija quiza sea poco pasados los 50.

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