Yaghurz
22/09/15 23:02
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Yaghurz
22/09/15 23:00
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Tranquilo Asturcom0 si no me lo tomo a mal, lo único que me sorprende es pedir mas compromiso con el foro. Enserio no doy a basto más, trabajar de media 9.30 horas al día, sacar tres proyectos de mejora (1 al mes) en Repsol que me han garantizado un puesto tras la beca, un máster que terminó oficialmente el 15 de Agosto y del que todavía tengo que entregar una memoria, siendo el último temario de 4 capítulos dedicado a realizar un estudio de compañías del mercado americano, de las cuales me dió tiempo a analizar 11, 1 compañía cada 3 días, continuar con el proyecto de investigación en la UCLM y mantener un nivel de publicaciones en Alterinver.
Lo siento pero me temo que no puedo hacer más, dormir una media de 5.30-6.00 horas, llevarme trabajo a casa los fines de semana más compromisos no puedo adquirir, y te puedo garantizar que me están costando mucho no ya a nivel físico si no personal con la gente que me rodea.
Si un trabajo desinteresado y gratuito, el de Arcelormittal o como pueden ser el cualquiera otra de empresas que se han analizado y publicado para todo el mundo me va a costar tanto sacrificio, yo lo siento pero lo que tendré que hacer es dejarlo.
Entiendo comprendas que yo reitero mi compromiso con la compañía, pero no puedo estar todo el día pegado a la pantalla y debatiendo porque de ello no depende que suba o baje, estaría perdiendo el tiempo en lugar de estar encontrando más oportunidades de inversión. Analizas, valoras, inviertes y a otra cosa, el estar tu pendiente o no, no va a hacer que esto florezca antes o después, lo hará cuándo tenga que hacerlo.
Si os vale de utilidad son 11 compañías americanas, algunas han caído desde que se hizo el análisis y espero que no por culpa mía, breve descripción y análisis básico buscando rentabilidad. Esta en inglés y puede contener fallos xD.
https://drive.google.com/file/d/0B7BclYqrpkmOdnp6Z25FYVR1TFE/view?usp=sharing
S2s, yo lo lamento compañeros pero no me compensa invertir tiempo aquí, lo que debería ser un intercambio de información y análisis conjunto para compartir carga de trabajo se ha convertido en... no sé muy bien que palabra asignar.
Descargar el enlace para leerlo que tiene caducidad
Yaghurz
22/09/15 21:09
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Cuidado con sobreponderar esta empresa en la cartera, cuándo cae el petróleo, generalmente se pega unos 8 meses en niveles bajos y después tarda como 2 años en recuperar niveles altos, el petróleo es el que sirve de guía para la mayoría de las commodities.
Ibex en 11.000 puntos, empresas con PER>16, pues entonces Arcelormittal era al que contaba con descuento frente al resto de opciones.
Hoy, tenemos varias empresas de muy alta calidad que ya ofrecen ciertos descuentos o márgenes, así tenemos:
BME a 31.22€ (1.85€ dividendo, RPD casi 6%)
GAS a 17.45€ (0.90€ dividendo, RPD casi 5.2%) con vistas a seguir abaratándose y aumentando su RPD siendo el principal motivo el miedo de que Repsol quiera colocar su paquete accionarial. Seamos sensatos, Repsol no va a vender Gas Natural a no ser que sea su última esperanza, porque es una parte del negocio que le genera mucho cash flow. Es una empresa que genera free cash flow pese a ser hoy el precio de su commoditie 5 veces menos que en el pico.
Y dentro del IBEX con los ojos siguiendo los precios de:
REE
ENG
TRE
FER
GRLS
Quiero decir, llegados el momento de comprar vamos a evaluar como está las alternativas, BME se está poniendo muy golosa, si no me falla la memoria hace uno año o dos entró SAN en el accionariado sobre 27.35€, que tras la revisión del dividendo a 1.85€, le daría un RPD 6.7%. Puestos a elegir... mucho mejor BME a esos precios.
Yaghurz
22/09/15 20:46
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Ya estamos avisados, las plazas están condicionadas, las inversiones para el año que viene mínimas y condicionadas a la evolución del precio del crudo. El objetivo de Repsol es maximizar el free cash flow y el gran problema que tiene, junto con Arcelormittal es que son muy dependientes del precio de la commoditie. Un filtro del amigo Graham nos impediría invertir en este tipo de compañías, margen bruto >40%, sin embargo, también dice que puedes tener un 10% dedicado a la especulación jaja.
Pedro Luis no es problema, pero queda condicionado a mi tiempo libre y este verano he tenido poquito y hasta que no pase el lunes que viene no dedico tiempo libre a otro menester que no sea el máster, ese si que sería un pelotazo bursátil con billete al extranjero tras la adquisición de Talisman.
Te dejo este video de la teoría austriaca del ciclo económico por el profesor Jesús Huerta de Soto
https://www.youtube.com/watch?v=Xz0NOE2H3Ig&feature=youtu.be
Yaghurz
22/09/15 19:50
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Es que esta semana me pillas muy mal, estoy preparando una entrevista para el Lunes que viene a ver si engaño a Repsol que me pague el master de refino petroquímica y gas.
Si tengo un rato miramos de traducir algo
Yaghurz
22/09/15 19:33
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Además en industria normalmente tu acuerdas contratos por un período de tiempo para intentar protegerte de la volatilidad de los precios. Esto es bastante común, porque si no prácticamente cada día variarían los precios en todo, y no es así. Imagina que el combustible, que es probablemente de lo que tenemos a mano lo que varía más rápidamente su precio, cambiase su precio en la gasolinera al mismo tiempo que lo hacen los futuros, sería una locura. El precio que pagamos hoy por el combustible depende de muchos factores, el precio del crudo, los impuestos, el cambio $/€, margenes de las estaciones, y también los costes de producción, márgenes de refino...
El problema en Repsol y en todas las petroleras con fuerte exposición al upstream sucede cuándo el precio es menor que los costes de extracción y producción.
Merece la pena leerse las notas de los informes anuales o semestrales, dan mucha información sobre todo las notas relacionadas con las desinversiones e inversiones, las notas que desglosan lo que contiene la partida de inventarios, las notas de la caja y equivalentes... etc.
Note 5: Assets and
liabilities held for sale
On January 10, 2015, ArcelorMittal
completed the sale of a 21%
controlling stake in ArcelorMittal
Tebessa, which holds two iron ore
mines in Ouenza and Boukadra,
Tebessa, to Sider and the Ferphos
Group, two Algerian state-owned
entities. The Company accounted
for its remaining 49% stake under
the equity method.
On January 23, 2015, ArcelorMittal
completed the disposal of the
building in Avenue de la Liberté in
Luxembourg city, formerly the
headquarters of the Company, to
the Banque et Caisse d’Epargne de
l’Etat (“BCEE”).
On February 26, 2015, ArcelorMittal
established the investment
ArcelorMittal RZK Celik Servis
Merkezi Sanayi ve Ticaret Anonim
Sirketi (“AM RZK”) with a local
partner in Turkey through the
contribution of assets and liabilities
of the Company’s wholly owned
subsidiary Rozak Demir Profil
Ticaret ve Sanayi Anonim Sirketi
(“Rozak”). ArcelorMittal holds a 50%
stake in AM RZK and the investment
is accounted for under the equity
method.
On March 30, 2015, the Company
established the joint venture
ArcelorMittal CLN Distribuzione
Italia S.r.l. (“AMCDI”) with Coils
Lamiere Nastri S.P.A. (“CLN”)
through the contribution of assets
and liabilities of its wholly owned
subsidiary ArcelorMittal Distribution
Solutions Italia S.R.L (“AMDSI”).
ArcelorMittal holds a 49% stake in
AMCDI, which is accounted for
under the equity method.
The result on disposal for the above
mentioned disposals was
immaterial. The aggregate net
assets disposed of amounted to 97.
In May 2015, ArcelorMittal
committed to a plan to sell its
investment in the Northern Cape
Iron Ore Mining Project (Coza mine)
in South Africa, an associate in
which the Company holds a 25%
interest. Accordingly, the carrying
amount of 24 of this investment
was classified as held for sale at
June 30, 2015.
Te da pistas de en que esta desinvirtiendo (minas de hierro) y en que países esta abriendo líneas de negocios, se está acercando a la india, turkia...países que deberían suceder a china por población y distribución del PIB, pero claro estos movimientos son lentos, simplemente trámites burocráticos no suceden de un día para otro.
Yaghurz
22/09/15 19:29
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
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Esta explicado cada materia prima que se utiliza en el informe anual, al inicio, en la página 8, 9, 10 creo recordar. En el apartado de business overview tienes explicado las materias primas y un poco como afectan y que precios han tenido en el período.
http://corporate.arcelormittal.com/~/media/Files/A/ArcelorMittal/investors/half-year-reports/HY-report-2015.pdf
The primary inputs for a steelmaker are iron ore, solid fuels, metallics (e.g., scrap), alloys, electricity, natural gas and base metals.
La bajada de cualquier tipo de energía es buena noticia para este tipo de industria, pero los clientes no son tontos, si ven que cae el petróleo y la minera les vende el mineral igual van a empezar a exigir bajadas en los precios.
Yaghurz
22/09/15 18:41
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Entiendo, entonces en Repsol no vamos a quedar ninguno de aquí a 6 meses, porque se nos va a atragantar la compra de Talisman cosa mala.
Lo lamento Bob, espero que en el resto de alternativas estés obteniendo cuantiosos beneficios y, por la definición de éxito, al menos quede trabajo para alguien en este país.
Hacienda y yo no tenemos constancia de que cobre nada a nadie. Al foro, al menos yo, vengo a coger información de otros y a aportar la que yo manejo. Evidentemente hay movimiento de inversión en los que tu proyectas a 5 o 10 años y llegan en 2 meses, como fue el caso de TRE que se plantó en los 47€-48€ más antes que después, según lo cualo también sería una equivocación, y otros que tardan mas tiempo.
Yo llevo 1 año y 2 meses en arcelormittal y hoy está un 50% más abajo, cierto, pues si lo hubiera sabido me hubiera esperado, como no tenía forma de saberlo y a los precios de entonces me parecía una buena alternativa de inversión en los niveles de IBEX dados en aquel momento, compré, perdón por tan garrafal error, y pido perdon por adelantado por si vuelvo a comprar mas arcelormittal y sigue cayendo.
También creo recordar que avisé, en más de una ocasión, los riesgos de ponderar más de un 10% de acero en la cartera, hay gente que cargó con todo y otros con nada. Yo cogí el % que consideré oportuno. ¿Que implica en mi cartera una caída del 50% en Arcelormittal? pues entre un 3%-5% de caída, más o menos lo que le puede estar bailando la cartera hoy a cualquiera, la diferencia con otras carteras es que tengo una exposición que, según el valor de las cotizaciones puede oscilar entre el 55%-70% a ENG, REE, BME.
Esas tres vacas lecheras son las que han hecho posible que hoy la cartera esté integrada por unos 11 valores si no me falla el recuento, porque la fuerte generación de dividendos de estas tres me permite reinvertirlos pero, no en ellas que ya han subido mucho, en otras que no han subido o simplemente han caído. Que hasta hace unos meses en mi ecuación ahorro+inversión+reinversión, únicamente figuraba reinversión, ahora con ahorro es mucho más sencillo alcanzar los objetivos.
Lo repito, que quizá nuestros objetivos no son los mismos. Hay quien necesita el dinero ya para comprar el capricho X o decir aquí estoy yo, y otros que vamos poquito a poquito haciendo un patrimonio, actualmente 100% en renta variable y liquidez para dos años en una cuenta remunerada.
No ha sido hasta ahora que me estoy planteando una inversión inmobiliaria de este estilo, por el rendimiento bruto del 10% del que te hablaba y buscando que esté cerca de una universidad u hospital para garantizar el alquiler cada año. Solo entiendo de rendimiento y largo plazo, soy extremadamente básico.
http://www.idealista.com/inmueble/29284144/
http://www.idealista.com/inmueble/30278718/
Mi futura señora ha empezado a trabajar en el banco santander, en boadilla del norte, por ser empleada tiene acceso a financiación a interés 0%, si no, tampoco me pensaba la inversión inmobiliaria.
Yaghurz
22/09/15 18:11
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Que confusión mas grande, que baje la cotización no quiere decir que vaya a desaparecer la empresa, salvo casos como ABG, OHL... empresas delicadas. La empresa solo necesita una cotización fuerte cuándo va a hacer ampliación de capital o vender autocartera, el resto del tiempo tu estás cambiando papeles con otras personas y eso al negocio de la empresa ni le va ni le viene.
En cambio, precios bajos aumentan tu rendimiento futuro y disminuyen el riesgo de perdida y precios altos reducen tu rendimiento futuro y aumenta tu riesgo de perdida, y aún así, todo el mundo prefiere precios altos. ¿Para qué?
¿Quieres viviendas en 240.000€? genial, a mi me gustan mas a 60.000€. No sé, igual soy un bicho raro, pero me gusta ir a echar gasolina y ponerla a 1€ y no a 1.50€, me gustan las cocheras a 20.000€ y no a 42.000€, los pisos a 60.000€ y no a 240.000€, me gusta ir a comprar al mercado continuo español y llevarme los títulos a 3€ y no a 6€.
Tu comprabas un piso a 240.000€ y le sacabas 6.000€ de rentas de alquiler al año y tenías un rendimiento del 2.5% y riesgo alto de que los precios no siguieran subiendo. Hoy compras el mismo piso a 60.000€ y el alquiler casi igual y tienes un 10% de rendimiento bruto y la probabilidad de que el precio no caiga mucho más. (pongo este ejemplo pero es exactamente lo mismo para las acciones o cualquier inversión del estilo que sea)
Yaghurz
22/09/15 18:04
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
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Lo cierto es que si, lo que ocurre es que no entiendo en que se basa el acierto o el fracaso en bolsa, si me pudieras explicar las reglas. Si baja al día siguiente pero si sube en la semana es acierto o solo se considera acierto si sube desde el primer día, o solo si baja pero no más del 5%, no conozco muy bien las reglas del juego. :)
Soy daltónico y solo distingo porcentajes, márgenes de seguridad y rentabilidad futura.
Lo mejor que nos puede pasar a todos es que esto se vaya a 6.000 puntos, enserio, sin coñas.