Ya tenéis disponible el nuevo curso formativo de Quantitative Value: "Uber Cannibals".
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Asesor de Madriu All Cap Equity SICAV
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Los últimos 10 años la bolsa americana ha ofrecido un retorno superior al 200%, algo más de un 11,6% anualizado, lo que significa multiplicar por 3 nuestro dinero en ese espacio de tiempo (¡dividendos a parte!).
Dejamos atrás el año 2019, un año donde las bolsas han tenido, en general, un buen comportamiento. Un cambio de año, que no de década, es siempre un momento propicio para mirar atrás y ver qué ha ocurrido, así como también para intentar coger perspectiva y estudiar que puede depararnos el futuro.
Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión.
Madriu SICAV suma un +2,72% en noviembre, soportada por el buen comportamiento de acciones como America’s Car Mart (USA), Opap (Grecia) o Dunelm (Reino Unido). Después de efectuar como siempre algunos cambios, terminamos el mes con 89 posiciones, más de las que hayamos tenido nunca.
El camino es a menudo más importante que el destino. Hoy quiero compartir con ustedes una curiosidad con la que me encontré en el curso de un análisis de datos rutinario.
Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías.
Algunas de las posiciones que tenemos en Madriu SICAV, tales como Bet at home (Alemania) o Philip Morris (USA), son ejemplos de lo que en inglés llaman “Sin stocks”, o lo que sería lo mismo, acciones pecado.
_col.PNG?1572268310 "El tamaño nos da pistas")
Últimamente hemos vivido una etapa de esas donde las grandes empresas lo hacen mejor que las pequeñas. En el largo plazo el comportamiento de la bolsa ha sido más bien el contrario, como ya hemos comentado en otras ocasiones (ver último artículo aquí), pero hoy queremos analizar otra perspectiva.
Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías.
Mucho se ha escrito ya sobre el diferencial de valoración que se ha abierto entre el segmento más barato del mercado (que algunos llamamos “value”) y el segmento más caro del mercado (que algunos llamamos “growth”).
Ayer leía en algún sitio que lo ocurrido con Thomas Cook era inesperado, y no puedo estar de acuerdo. Sobre todo, porque existen herramientas a nuestro alcance que nos pueden ayudar a detectar casos delicados como el comentado.
Desde Fortior Capital EAF vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías.
Escribimos esta carta el día después que se haya producido una reacción positiva muy significativa del segmento value¸ en detrimento de la temática de moda quality growth. Un día obviamente no indica nada, pero nos confirma que puede ocurrir lo contrario a lo visto últimamente.
Terminamos el mes de julio con un retorno positivo del 1,02%. Seguimos observando, en agregado, una continuación de las dinámicas expuestas en cartas anteriores. Las empresas pequeñas lo han seguido haciendo mal en relativo, especialmente en América y Europa.
Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías.
Rankiano desde hace
alrededor de 7 años
Fundador y Director de Inversiones de Fortior Capital EAFI, sociedad asesora de Madriu All Cap Equity SICAV. Experiencia anterior: MoraBanc (2010-2016), distintos roles como responsable de selección de fondos de inversión, gestor de renta variable y Director de Inversiones de la gestora. Banco Sabadell (2005-2010), asesor de inversiones y gestor de carteras. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas (URV), Máster en Finanzas y Gestión Bancaria (URV/IEF) y CFA Charterholder.
