Invertir en Rusia: acciones, ETFs y fondos de inversión

Yo llevo hace 3 años el etf Lyxor de Rusia con fantásticos resultados, para comprarle un coche a mi hija mediana cuando cumpla 18 (ahora tiene 3). Con la súper caída que ha sufrido he ampliado la posición mucho. No hay prisa, y Rusia no va a desparecer. Espero que no se quede sin coche! 😄

sí tienen ventaja que ya que los sintéticos son muy buenos para seguir mercados poco líquidos. En teoría deberían de poder seguir funcionando bien, pero creo que los spreads serían mucho mas grandes y el descubrimento de precios tal vez falle si pasa mucho tiempo sin saber cuál es el Valor liquidativo de los subyacentes.

Todo depende de que no suspendan las cotizaciones de esos ETFs

Saludos!!!

¿Como se manifiesta?

Con bloqueo de todas las operaciones imagino que es tanto para compras, como para ventas y el poder deshacerse de dicha posición en cartera. Es decir, que se congelaría la posición y se monitarizaría el nr. de títulos a valor de la última del último día leído/calculado el VL.

Es decir, imagino que se trata de iliquidez total. Atrapado, pero sin la pérdida de valor.

Si alguien me lo puede confirmar... Gracias,

Saludos
Valentin

Degiro

No he seguido los ETFs sintéticos. Pero ¿no crees que en esta situación, no les repercute la iliquidez de las acciones que componen el índice, y por lo tanto tendrían ventaja con respecto a la réplica física?.

Si tenéis tiempo, y ganas, podéis observar que ocurre con ETFs Swap que invierten en Rusia:
1.  Xtrackers MSCI Russia Capped Swap UCITS ETF ;    ISIN   LU0322252502
2.  Lyxor MSCI Russia UCITS ETF (Acc) ;                          ISIN    LU1923627092

Saludos,
Valentin

@enrique-valls

La mayoría de las acciones que traen los diferentes ETFs de Rusia son GDRs. Solo unas pocas se cotizan directamente en el MICEX. Y el problema aquí es triple:
 
1. El banco central de Rusia ha dado la orden de que no se pueden hacer ventas por parte de extranjeros de ninguna acción del MICEX. Así que no puede haber rebalanceos. Y no creo que muchos quieran aumentar posiciones.

2. Lo que comenta Valentín de ishares y la cancelación temporal de creación de nuevas unidades también lo han hecho otros emisores de ETFs de Rusia como VanEck y se queda en manos del Mercado el descubrimiento total de precios. Ya han pasado situaciones similares, por ejemplo, cuando Grecia cerró su mercado por 3 días en el climax de la crisis de deuda soberana europea o cuando el NGE de Nigeria ha cerrado su mercado por problemas económicos. Creo que el mercado hará un buen trabajo mientras se restablece todo.

3. el LSE ha suspendido la negociación de todos los GDRs rusos. La mayoría de los subyacentes de ETFs de Rusia son GDRs que cotizan en Londres. Esto complica también el proceso de reembolso de unidades de ETFs. Tal vez por eso algunos ETFs de algunas emisoras hayan suspendido también la negociación. El RSX sigue activo

¿De que fondo o ETF si se pudiese saber?.

El ETF de iShares MSCI Russia en formato Uctits, no ha tenido aún suspensión del mercado Xetra. Ha estado cotizando y sigue cotizando es éste mercado secundario. Ahora bien, se basa en ADR y GDR y no en la compra directa de los títulos (quizás sea éste tipo de títulos los que le permiten estar presente en el mercado secundario)
Estaría bien (se me ocurre) que @gaspar se pronunciase sobre la diferencia de invertir en un ETF comprando las acciones directas en bolsas (que no sé si realmente es/ha sido posible), y su compra mediante ADR y GDR. Es importante saber, que iShares en el proceso Creation/redemtion de participaciones del fondo está tocado; no creará nuevas participaciones y deja la cotización en manos del mercado secundario.

- Es complejo invertir en ésta situación en Rusia.
- Si los índices se retiran de Rusia, así lo harán sus fondos índice, ejecutando la gran caída de las bolsas: en RV la caída anual es de entorno al 75%, y en RF no lo sigo pero es igualmente de importante para quien esté invertido en RF Rusia.
- No merece la pena asumir el riesgo de inversión actualmente en Rusia (a mi juicio). Sin embargo, quien YA esté invertido mediante un fondo/ETF Ruso, puede que desee reequilibrar esa posición (aunque la probabilidad de pérdida total sea sumamente alta).

Para éste último tipo de inversor se me ocurre que:
- Actualmente puede invertir mediante el ETF de iShares MSCI Russia.
- Si no se pudiese comprar en el Xetra o en países NATO, creo que el ETF cotiza también en México, por lo que quizás fuere una bolsa a seguir.
- Otra alternativa (igualmente muy arriesgada), sería la compra de un ETF de Rusia de alguna gestora asiática en bolsa asiatíaca. En Corea del Sur existe un ETF sintético referenciado al MSCI Rusia.

Desde luego no son recomendaciones; solo información.

Saludos,
Valentin

Puse una orden de compra el viernes en Renta 4, pero me llamaron ayer que no había sido posible realizarla. 

Comunicados a la CNMV de fondos que cierrran los reembolsos o congelan el valor liquidativo temporalmente

Curiosidad. Los fondos en R4 no los deja contratar así que me imagino que las comercializadoras tengan cerrados estos fondos

Noticias y notificaciones

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28.02.2022 15:50    Deutsche Börse ha suspendido la negociación de importantes acciones y certificados de acciones rusos.

(Traducción Google)
"Debido a los últimos acontecimientos en Ucrania y las posteriores sanciones impuestas por la UE en relación con los servicios financieros, se suspendió la cotización de varios valores de emisores rusos a las 7:30 a.m. (CET) de esta mañana", dijo Deutsche Börse. Entre otras cosas, se ven afectadas las acciones de los bancos Sberbank y VTB Bank, pero también los papeles de las empresas energéticas Rosneft y GAZPROM. Un portavoz prometió más suspensiones de los títulos rusos si las sanciones se endurecen o amplían.
Fuente
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01 de Marzo de 2022
BlackRock Notice on the iShares MSCI Russia ETF (ERUS)

(Traducción google)
NUEVA YORK, 1 de marzo de 2022– Tras las sanciones económicas de EE. UU. a empresas rusas
y entidades bancarias, cierres de los mercados de valores rusos y gobierno ruso
controles de capital impuestos, la liquidez de los valores rusos y su moneda ha
experimentó caídas significativas. A la luz de estas circunstancias, iShares MSCI Russia
ETF (NYSE Arca: ERUS) ha suspendido temporalmente la creación de nuevas acciones hasta nuevo
aviso.
La compra y venta de acciones de ERUS sigue estando disponible en el mercado secundario.
Sin embargo, durante este tiempo, BlackRock advierte a los inversores que es posible que ERUS no cumpla con su
objetivo de inversión, puede experimentar un mayor error de seguimiento, puede experimentar
primas o descuentos a su valor liquidativo (NAV) y/o tienen diferenciales de oferta y demanda más amplios que
su promedio histórico.
BlackRock proporcionará más actualizaciones a los participantes del mercado sobre desarrollos futuros.
 Fuente
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Saludos,
Valentin

gracias! justo hace un rato leia esa noticia de MSCI. tambien he leido que el nasdaq y otras bolsas americanas (nyse y tambiel en el otc) han suspendido temporalmente la cotización de valores "rusos", con lo que junto al cierra de la bolsa de moscu, ya deja poco margen de maniobra desde luego.

por lo demas, como comentas, no es facil encontrar informacion. visite esta mañana, por ejemplo, la web de pictet am con tal objetivo, y no he encontrado ningun comentario al respecto, solo un articulo de hace unos dias en el que se argumentaba que las probabilidades de guerra eran bajas, y que la bolsa rusa estaba barata y tenia buenos fundamentales.

Aquí encuentras 2 ETFs que el lunes no suspendiero la cotización.

Desconozco si los brokers tienen prohibido invertir en ellos o no. Ya me dirás, ...

De todos modos, comentar que no se está ofreciendo ninguna información al inversor. Se la tiene que buscar uno mismo.

He podido observar el lunes, que la orquilla de compra-venta estúvo entorno al 10%. 

Saludos,
Valentin

Es tan difícil invertir actualmente en el mercado ruso, debido a las sanciones a Rusia por el caso Ucrania, que el paso natural sería retirar las acciones rusas de los ínices MSCI.

Saludos,
Valentin

Es que las sanciones a Rusia se van ampliando, y ya son demasiadas empresas sancionadas.
He leído por algún sitio que el gobierno ha dado de plazo hasta no se que día de mayo 2022 a Vanguard, iShares, Van Eck,.. Invesco,... gestoras que tienen integrado en sus amplios índices renta fija y empresas USA, para traspasar esos activos a inversores no-USA y que éstos activos no caigan en picado. Por ello, imagino que en USA se podrán quizás negociar algún tiempo más.

Lo que desconozco es si las sanciones se imponen solo a los Brokers y gestoras, o también al inversor del país que acceda a dichos activos.
Es decir, si tu país emite sanciones, y tu compras en un broker no de la NATO, desconozco si pudieres ser sancionado como inversor.

Por lo demás, ahoramismo yo veo cotizar ETFs de rusia en bolsas europeas, pero desconozco si tu broker te permitirá el acceso/compra del mismo.

Saludos,
Valentin

En R4 fondos seguro se podrá, pero ETFs al estar bloqueada la cotización no creo

no sabras de casualidad de algun broker en el que aun se puedan contratar fondos, etfs, o acciones rusas? renta4 quiza?

Si, riesgos ha bloqueado la mayoría de acciones en todos los brokers

son varios brokers en los que ya no es posible contratar casi ningun valor ruso.
en degiro la mayoria de ADRs de empresas rusas no estan disponibles, paradojicamente, la gente de USA si podia contratar esos ADRs que cotizas en usa (al menos podia hacerse el viernes pasado). tampoco es posible contratar fondos ni etfs ligados a indices rusos. tampoco bonos de deuda.
algo asi ocurre en clicktrade.

En mi único y corto viaje a Rusia me di cuenta que allí no existe clase media (en realidad en España mas de la mitad de los que se consideran clase media tampico lo son).