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Tambien estoy buscando un ETF sobre el oro. En rankia cometaron uno sobre empresas mineras del oro llamado GDX, y otro el GLD que replica los movimientos sobre lingotes de oro, dicen tener la posicion cubierta por oro físico (no me lo creo).He visto que comentas el GLDI sobre calls del oro, que evidentemente lleva tiempo cuesta abajo. No entiendo muy bien lo de comprar calls del ETF, si lo haces como cobertura, solo he comprado calls y puts en warrants, es el mismo concepto?
¿Que te parece un ETF del oro a largo plazo?

Por ejemplo, si compro el SPDR dividendos SDY, que dividendos dan al año? digamos un 3%?
Varia ese porcentaje cada año o se mantiene?
Es una ponderacion de las empresas del SP500 por dividendos o de una seleccion de ellas?
Seria el equivalente de hacer una cartera de valores del SP con las empresas que dan mas dividendo o tiene otras ventajas sobre esta cesta de valores?

Muchas gracias por tu respuesta Gaspar. Me alegro de que hayas podido salir de los ETF sin mucha perdida. El SPYI acumula los dividendos? ¿Como lo hace, se cobran dividendos trimestrales y el mismo ETF te los reinvierte o tienes que dar alguna orden?
Ya te comente que solo he probado con los ETF Lyxxor sobre el Ibex, el apalancado y el inverso, y estoy buscando un ETF que me de dividendos y los reinvierta.
El problema no es los ETF, sino el subyacente, es decir, si nos equivocamos en el timing podemos entrar en un mercado bajista, eso me paso al entrar en el ETF del Ibex y me he "comido" año y medio de bajada, promedié y ahora estoy recuperando y casi en ganancias pero a largo plazo hay que tener cuidado. Mi opinion es que la renta variable esta cara y la relacion riesgo-beneficio actualmente no compensa el riesgo, en cualquier momento podemos tener una correccion severa. El dia 15 habrá subida de tipos en USA y si la intención es que se pongan al 4% la gente entrara en depositos y dejará la bolsa.
Respecto a la renta fija no tengo experiencia, en estos momentos mi perfil inversor es mas moderado y busco la manera de encontrar una rentabilidad sin mucho riesgo en torno al 5% para un capital de 400.000 euros. Creo que es aconsejable un mixto renta fija/variable para que a lo largo del tiempo se balanceen ambos beneficios, pero ya te digo, desconozco si hay bonos que den un 5% actualente sin riesgo, y la renta variable me parece cara.
El momento actual es complicado para el inversor, la verdad.
Si suben los tipos tampoco me atrevo a entrar en depositos porque me temo que cualquier dia explote la crisis de la deuda y se nos lleven todos los ahorros por delante.
Lo de tener los ahorros en otra divisa es porque llevo tiempo escuchando que el futuro del euro es complicado y pense que un ETF en otra divisa seria una solución, gracias por informarme de los inconvenientes.
¿Conoces alguna manera de ganar dinero en un mercado bajista?
En bolsa es facil ganar en un mercado alcista, pero cuando baja...todos esos fondos tan prometedores pierden dinero. Solo se me ocurren los ETF inversos con mucha precaución.
Lo dicho, busco una rentabilidad del 5% sin mucho riesgo. ¿Que me recomiedas?
Gracias por tu ayuda, es bueno asesorarse con gente entendida.

Uff, esos ETFs los vendí hace tiempo. Si no recuerdo mal fue a finales de 2012 gracias a las lecciones aprendidas del maestro Mar. Las vendí con pérdidas, pero no tan grandes gracias a los dividendos y a las Calls que vendo periódicamente. Decidí simplificar mi cartera mucho. La mayoría lo asigné principalmente a dos ETFs de acumulación: IWDA o SPYI y el EMIM.

Honestamente no sé que va a pasar en el largo plazo, pero espero que mi cartera tipo Boglehead obtenga el rendimiento del mercado, ya que yo no soy muy bueno en eso del market timing como te has podido dar cuenta jeje. Aun sigo creyendo que los emergentes son una buena oportunidad para el largo plazo, de hecho acumulé EMIM durante las caídas de 2016, pero ya no hago apuestas tan específicas.

Saludos

Hola.

Pues depende de qué función vaya a cumplir dentro de tu cartera. Ishares.es y Spdrseurope tienen varios ETFs que reinvierten dividendos, los llaman de acumulación o capitalización. Yo siempre sugiero aquellos que sigan indices amplios como el IWDA o el SPYI

El ETF que mencionas apalancado es un sintético y no es recomendable mantenerlo por mucho tiempo porque pierden aceite ya que su objetivo es replicar el movimiento diario del índice pero no el movimiento de semanas o meses del índice.

No soy adepto al market timing y la verdad es que muy muy muy pocos lo han podido hacer de forma constante teniendo mejores rendimientos que su benchmark. Para mí es mejor entrar poco a poco con DCA o Value averaging en lugar de esperarme quién sabe cuánto tiempo mientras la inflación y el costo de oportunidad suben.

Sobre la renta fija me sería más fácil sugerirte algo si supiera para qué lo quieres o qué función tiene en tu cartera, qué filosofía tienes, qué estrategia usas, tu horizonte de inversión. ¿Quieres algo global que incluya HY, corporativos y soberanos? ¿o quieres tener exposición a mercados específicos?

Después de leer que nunca has comprado el producto, lo único que puedo sugerirte es que primero estudies muy bien el tema de bonos y fondos de bonos para entender los conceptos básicos y la enorme diversidad que hay dentro de este activo.

Si vives en Europa y te vas a jubilar aquí y ganas en euros, entonces no es muy recomendable cambiar todo tu dinero a una divisa extranjera. Si tu cuenta está con un broker europeo y en euros y la cambias a CAD entonces cada vez que hagas una operación para comprar algún ETF, Fondo o acción en EUR o USD tu broker te va a cobrar el spread(bid/ask) por hacer la conversión. La operación es en automático pero tiene costes implícitos.

Saludos y suerte!!!

Hola de nuevo Gaspar, si desde 2010 tienes comprados los ETF de emergentes EEM y FRN, he visto que en estos años no han remontado sino que has tenido grandes perdidas. ¿Que valoración haces a largo plazo de esta inversion?
Gracias

Buenos dias Gaspar, he leido tu post sobre como complementar la pension.
Queria pregutarte en resume que ETF que reinvierta los dividendos me recomiendas entre todos los que conoces. Yo a veces he operado con el Lyxxor ETF apalancado sobre el ibex, y ahora busco uno de esas caracteristicas. Por otra parte, en mi opinion, creo que es mejor esperar que la bolsa corrija para volver a entrar. Si se puede estar un par de años en liquidez, mejor comprar acciones y ETF de renta variable cuando inicie un nuevo ciclo alcista, ya que en mi opinion lo mas probable es que en los proximos años sea bajista de nuevo.
Respecto a la renta fija, no he comprado nunca ese producto, asi que te agradeceria me informaras de algun ETF para ir estudiandolo.
Otra cuestión que te quiero consultar es si desde tu punto de vista es mas intersante cambiar tu dinero a otra divisa, ya que el euro a medio plazo puede resultar poco fiable. Habia pensado cambiar mis ahorros a dolares canadienses, pero no se como comprar el ETF si opero en otra divisa o eso es automático.
Gracias por tus consejos y espero tu respuesta.

Gracias!!!

Hola y disculpa por la demora.

Podrías comenzar leyendo este post:
https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2449443-donde-invertir-para-largo-plazo-forma-sencilla

Hay una cantidad enorme de ETFs y para saber bien en cuáles invertir, lo primero sería preguntarnos: para qué quiero ese dinero? y qué tipo de filosofía y estrategia me convence y se adpata a mí y mis objetivos?

Las respuestas a esas preguntas te dirán qué tipo de ETFs comprar y cómo combinarlos entre los miles que hay. No sé si buscas algo que se enfoque a un nicho muy específico como cyber-seguridad o biotech, o si quieres algo amplio y que reinvierta dividendos. No sé si quieres RV de baja volatilidad o si quieres RF high yield.

Saludos y si tienes mas dudas por favor dime

Hola. Disuculpa por la demora pero no había visto el comentario.

Podrías ocupar futuros o directamente forex para ir corto.

Usualmente el interés por préstamo se lo quedan los brokers y/o market makers. A no ser que tú tengas una cantidad sustancial de acciones o unidades. Pero generalmente son ellos quienes explotan esta ineficiencia porque tienen la estructura y medios. Ellos van a darse preferencia para ganar ese interés antes que darte la preferencia a tí.

En los ETFs el proceso de crear unidades para darlas en préstamo a short seller se llama "create-to-lend". Y sólo lo pueden hacer los Participantes Autorizados que casi siempre son market makers. Como ellos pueden crear unidades para darlas en préstamo, entonces no necesitan prestar tus unidades. Ellos crean las necesarias y las prestan y se quedan cpn el interes.

Saludos y suerte!!!

Hola Gaspar.

¿Qué tal todo?, por aquí en Brno, bien.

He abierto este hilo en el foro https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3483276-ziv-etns-volumen

Si tienes algo que decir, no dudes en comentar, tu opinión siempre es apreciada.

Saludos.

Hola Gaspar,
Lo primero decirte que mis conocimientos de inversión son normales o básicos, mi perfil sería de inversión a medio o largo plazo y no me importaría asumir riesgos. He invertido en acciones y me gustaría probar con los ETFs. Y aunque he leido mucha información, hay poca específica para novatos y tengo dudas.

Me gustaría saber en que ETFs concretos o indices donde podría invertir digamos que en dos partes, una arriesgada y otra algo menos arriesgado (pero no conservador). Puesto que ya tengo otras inversiones conservadoras.
A poder ser que aúnque sea en emergentes pero en euros, lo del cambio de todavía no lo tengo claro.

Muchas gracias, un saludo

Hola Gaspar
Leyendo tu blog he visto que eres muy conocedor del mundo de los ETF. Y además en este último post hablas de Brasil.
Me gustaria plantearte una cuestión para saber cual es tu opinion.
Es sobre el ETF BZF que replica el comportamiento del BRLUSD. He visto que es hard to borrow, y piden un 14% para ponernos cortos porque se tienen que tener las acciones en custodia. Entonces al ponernos cortos
estariamos pagando el diferencial de intereses de las monedas mas este 14%, es decir un 28% aproximadamente. Es dificil entender que alguien pague el 28% para ponerse corto de una moneda cuando podria hacerlo
utilizando futuros, y pagando solo el diferencial de intereses de las dos divisas.

Pero me gustaria saber si haciendo lo contrario, es decir comprando el BZF y cediendo las acciones estariamos cobrando el 28% anual, un 14% por el diferencial de intereses que acumula el BZF y otro 14% por tener las
acciones cedidas.

Algo no entiendo porque si fuera así podriamos ponernos largos en BZF, cobrando un 28% anual y cubrirnos poniendonos cortos con futuros del BRLUSD, pagando solo el 14% anual.

Me gustaria saber tu opinion.

Muchas gracias.

Muchas gracias Gaspar!

Ese que me indicas es el que tengo. Pensaba que, a pesar de lo que comentas y con la variedad de ETFs disponible que hay, existiría lo que busco. Mi idea era, por un lado, quedarme sólo con ese tipo de empresas y, por el otro, aprovechar la ventaja fiscal de la acumulación frente a la distribución.

Saludos!

Hola bruno.

Los ETFs enfocados a Dividendos y REITs no acumulan sus dividendos porque precisamente uno de sus objetivos es obtener dividendos para repartirlos. Es por esta razón que no encontrarás uno :(

El ETF que conozco pero es de distribución es el SPDR® S&P® Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF

Saludos!!!

Hola Gaspar. He pasado un rato buscando y no consigo encontrar un ETF de aristócratas del dividendo de la zona euro que acumule los dividendos. ¿Sabes si hay alguno?
Un saludo y muchas gracias como siempre por tu ayuda.

Hola Aporio.

1.- Está el PUTW de WisdomTree que sigue al índice CBOE Putwrite sobre el SP500. El que tú mencionas sigue a otro índice que es más concentrado.

Lyxor tenía uno sobre el Eurostoxx50 pero ya lo deslistó. Me parece que todavía hay uno sobre el DAX (LZPX.DE)

También hay otra estrategia que es la de vender Calls cubiertas o Covered Calls y también ha dado buenos resultados. Aquí hay mas variedad:

•BWV
•PBP, es el que más lleva cotizando
•VEGA, éste es global
•HSPX
•QYLD, éste es sobre el Nasdaq
•SLVO sobre la plata
•GLDI sobre el oro

2.- Creo que al que te refieres es el MOTI que sigue al índice Moat de Morningstar y es Internacional.

3.- El JUNE es una excelente alternativa, pero como bien indicas está concentrado en USA. Otros ETFs que se me ocurren “similares” al MOTI o JUNE son

•VIGI de Vanguard que sigue a Dividend Achievers internacionales
•ZPRG de SPDR Global Dividend Aristocrats (euros)
•IVAL que sigue una estrategia QuantValue internacional
•FYLD que sigue una estrategia QuantValue enfocada a Buybacks+Dividendo y es internacional
•En este link hay varios ETFs interesantes (https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2292336-etfs-que-todo-inversor-value-por-dividendo-deberia-seguir )

Saludos

Gaspar, quería hacerte una consulta y no sabía en qué foro. Voy y si puedes, me la contestas.
Estoy buscando algunos etf idea para cartera medio largo plazo.
1.-Había pensado en etf con estrategia putwrite. Conozco el HVPW pero no me parece que sea de mucha calidad. No sé si conoces alguno más.
2.- También estaba pensando en otro de estrategia moat, creo que lo hay de "van vecktor"
3.- Otro candidato es el etf JUNE que ya lo comentaste en abril creo.
Las dudas es que todo es USA y me gustaria un par de etf pero global de RV con estas estrategias......no sé si me puedes ayudar.
Saludos
Luis Enrique

lo agendaré para escribirlo.

Gracias por la sugerencia!!!

Hola Gaspar, acabo de ver que hay etf,s que reparten dividendos mensuales. Me ha parecido interesante y quisiera sugerirtelo como tema para un post. Puede ser interesante para personas que esten jubiladas o con bajas pensiones o que su esperanza de pensiones sea esa.
Solo he visto 2, tampoco se buscar muy bien. Los dos son americanos por lo que me imagino que en europa es algo que no se estila/interesa.
un saludo