Cartera de valores para sobrevivir a la crisis

• Impuesto a grandes fortunas. Este nuevo gravamen, que Podemos llevaba en su programa, sustituiría al actual Impuesto sobre el Patrimonio y no sería susceptible de bonificación por las comunidades -que ahora pueden hacerlo hasta el 100%, como Madrid-. Según la propuesta, los patrimonios a partir del millón de euros contribuirán con un 2% del mismo; a partir de los 10 millones, con el 2,5%; a partir de 50 millones con el 3%, y a partir de 100 millones con el 3,5%, con el objetivo de recaudar unos 13.000 millones de euros, el equivalente al 1% del PIB. Podemos calcula que el impuesto afectaría especialmente a los mil patrimonios más elevados de España, los de más de un millón una vez exenta la vivienda habitual hasta un valor de 400.000 euros. Las estadísticas de la Agencia Tributaria muestran que el Impuesto sobre el Patrimonio, que recauda poco más de 1.000 millones, cuenta con 202.437 declarantes, 175.418 con cuota, que declaran un patrimonio medio de 3,3 millones. A partir de 1,5 millones, hay 60.337 declarantes, de los que 53.245 declaran entre 1,5 millones y 6 millones; 6.481, entre 6 y 30 millones, y 611 contribuyentes, más de 30 millones.
• Patrimonio y Sucesiones. En el caso de que no prospere el impuesto a las grandes fortunas, PSOE y Podemos ya han pactado un incremento del 1% del Impuesto sobre el Patrimonio para las fortunas de más de 10 millones. A esto se suma la armonización al alza de Patrimonio y Sucesiones que el Gobierno promueve en la reforma de la financiación autonómica, que obligaría a Madrid a realizar una importante subida (ver información adjunta).
• IRPF. El Gobierno quiere subir el tipo marginal máximo del IRPF dos puntos para las rentas desde 130.000 euros, y cuatro puntos a partir de 300.000 euros. Con estas subidas, las comunidades con los marginales más altos, como Cataluña, llegarían respectivamente al 50% y 52%. En Madrid, en cambio, se situarían en el 45,5% y en el 47,5% (ver gráfico adjunto). Este alza afectaría a 121.550 contribuyentes. Se trata de 95.025 ciudadanos que ingresan entre 130.000 y 300.000 euros, y 26.525, más de 300.000, de los que 18.144 se sitúan entre 300.00 y 600.000 euros, y 8.381, más de 600.000. Pues bien, quienes ingresan entre 130.000 y 300.000 euros pagarán 1.600 euros más al año, según el sindicato de Técnicos de Hacienda Gestha. Entre 300.000 y 600.000 euros, el golpe fiscal será de 7.676 euros al año y, quienes ingresan más de 600.000 euros, pagarán 27.808 euros más.
• Ahorro. En las rentas del ahorro, habrá una subida de cuatro puntos a los rendimientos máximos, del 23% al 27%, medida que afectaría a cerca de 60.000 contribuyentes. Podemos blandió el jueves que buscará un acercamiento entre rentas del trabajo y del capital que se prevé mayor del previsto.
• Sociedades. El mayor incremento será en Sociedades, en el que se impondrá un tipo mínimo sobre base imponible del 15%, del 18% para banca y petroleras, y un gravamen del 5% de los dividendos. El tipo mínimo acordado es sobre base imponible, pero Podemos pretendía que fuera sobre cuota, con lo que el golpe sería mucho mayor. El golpe a los dividendos es la medida con más impacto. Supone una doble imposición porque la filial que lo genera ya ha tributado y da pie a múltiples imposiciones, el efecto cascada, según la estructura de filiales.
• Tasa Google. Afecta a empresas cuyo importe neto de su cifra de negocios supere los 750 millones a nivel mundial y cuyos ingresos derivados de los servicios digitales superen los 3 millones en España. Se gravará un 3% la publicidad e intermediación online y la venta de datos.
• Tasa Tobin. Grava un 0,2% la compra de acciones de sociedades españolas cotizadas y con capitalización bursátil superior a 1.000 millones para ingresar 850 millones. Afecta a 61 empresas españolas. Tributarán compraventas de 425.000 millones, el 90,5% del total contratado.
• Diésel. Subida del diésel de 3,8 céntimos por litro para equipararlo con la gasolina.
• Socimi. Castigo a los beneficios no distribuidos de las Socimis, que se gravarán un 15%.
• Ley de Lucha contra el Fraude. Proyecta reunir 828 millones con la limitación de los pagos en efectivo a 1.000 euros, la rebaja a 600.000 euros la deuda para entrar en la lista de morosos y el golpe fiscal a los unit linked."

Y sobre todo, veo cambios en el aspecto fiscal del tratamiento de las plusvalias, sin descartar un decreto-ley por sorpresa.

El timing puede ser importante en estos momentos de gran volatilidad, pero creo que 2 meses de cierre de las minas puede estar ya descontado. Falta pasar el pico de la pandemia en USA. Respecto al petroleo a estos precios igual es el momento, la duda es que valores pueden recoger mejor la subida de precios.
Saludos

El cierre de minas está comenzando: Fortuna y Lundin han cerrado sus unidades en Argentina y Ecuador, respectivamente.
En cuanto a la inflación ya está aquí, dados los "chutes" de liquidez de los Bancos Centrales.
El otro día estimaba que está inyección equivale al 10% del PIB, tanto en USA como en Europa.

Otra cosa también absurda es la debacle del oil x debajo de 30$. Esa cota no se había visto ni en la caída del 2.007 ni mucho menos en la del 2.015.
En esta última se pasaron 7 meses para que el oil volviese a cotizar a los precios originales. En punto más bajo o de inflexión se dio a los 3'5 meses.
Todavía no he medido la duración de la caída de precios del 2.007, pero debe ser lo mismo.
Es decir, estimo que en unos meses podría ser un buen momento para incorporar oil a la cartera. Y lo sería por un doble motivo: captarlo en un mínimo de mercado e incorporar un activo que recogerá la inflación de precios que indicas.

Ahora mismo se da la absurdidad que a REP, Shell, etc. le sale más a cuenta cerrar sus pozos y comprar WTI en el mercado. Y si compran oil canadiense ya ni te digo.
Salud

Lo siento 1755. Pienso dedicarme a otras cosas.

La caída de la plata (en realidad solo ha caído el precio oficial de la plata de papel) ha sido debida a los manejos del COMEX. Los especuladores largos (hedges, fondos etc,) con una gran posición compradora han sido obligados a cerrar mediante dos palancas. El margin call del mercado y la subida de las garantías exigidas en el COMEX. De esta forma los Commercials han podido cerrar con fuertes beneficios sus cortos.

El efecto colateral es la escasez de físico. Las ventas de plata física se han disparado y agotado en todas las casas Mint del mundo. El precio de la onza de plata no ha bajado de 15 euros.

Los BC se han visto obligados a una QE infinita, que nos empuja a comprar bolsa y activos, porque lo que es evidente es que el dinero de papel no tiene ningún valor, con este sistema de creación infinita a coste cero.

Todavía falta por descontar el cierre de minas en todo el mundo, como estamos viendo en Canadá y otros sitios (Perú con fuertes restricciones), pero cuando pase la epidemia, las mineras deberían volar.

La inflación debe estar a la vuelta de la esquina , en cuanto el consumo repunte.

Saludos.

PD. Suerte con tus inversiones.

Confío que no lo cierres y lo vayas actualizando periódicamente, que es un muy buen sitio para ganar de mineras.
Que opinas del bajón de la plata a mínimos de 11 años de hace pocos días?
En mi caso lo atribuyo a una "venta forzada" de algún agente dedicado al negocio de la plata industrial, antes que quedarse pillado. Sino no le lo explico.
Salud

Algo que no puse en el post y debería haber puesto.

La cartera no está diseñada para competir en rentabilidad con otras carteras. Como bien dice el título, es una cartera para proteger el patrimonio, para sobrevivir a la crisis y por lo tanto no cobrará sentido hasta que la crisis no comience o los signos de su inminencia sean evidentes.

La rentabilidad de la cartera antes de la crisis puede ser baja, alta o incluso negativa, pero no está pensada para obtener una buena rentabilidad, vender y a buscar otra cosa.

Saludos.