España
Jim Rogers on Opportunities in Russia and Other Hated Markets.
El gobernador del BoE dice que Reino Unido se enfrenta a una espiral de precios y salarios.
El Banco de Inglaterra acumula ya 12 aumentos consecutivos de los tipos de interés.
"Inflation is too high, and we have not yet made sufficient progress on reducing it," he said.
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"Outside of energy and food, the progress on inflation remains a challenge... a year is not a long enough period for demand to feel the full effect of higher interest rates."
Revolut Bank está actualmente preparando la migración de las cuentas de clientes en España para que tengan un IBAN del país, según ha confirmado la firma a Europa Press.
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De esta manera, las cuentas pasarán a estar gestionadas desde España y supervisadas por el Banco de España.
No obstante, el regulador quiere asegurarse de que todas las entidades son solventes y puede indicar a algunos bancos que deben aumentar la calidad de sus reservas de capital o sus ratios de liquidez.
En el caso alemán, el 91% de las entidades, que agrupan el 45% del total de activos de su sistema financiero, son supervisadas por el BUNDESBANK, y no por el BCE.
Los dos mayores bancos digitales europeos se enfrentan a drásticos recortes en sus valoraciones ante el frenazo del capital riesgo, el menor gasto de los consumidores y el aumento de los tipos de interés.
N26, una de las empresas de tecnología financiera más valiosas de Europa, se enfrenta a su mayor ajuste desde que Max Tayenthal y Valentin Stalf fundaron la firma hace ya una década.
Ha subrayado la "incertidumbre sobre los efectos retardados del endurecimiento"
Por entidades, la que cuenta con un diferencial de la clientela más alto es Bankinter, que escaló hasta los 2,96 puntos.
Las subidas de tipos han hecho que todas las principales materias primas caigan a niveles por debajo del precio previo a la invasión de Ucrania a pesar de una fuerte demanda, recuperación de China y recortes de producción. Es mucho más caro almacenar, tomar posiciones largas, transportar y financiar margin calls… y las materias primas lo reflejan en los mercados internacionales. Pero de 5 a 2% va a costar, especialmente cuando los gobiernos no reducen el gasto.
"En el mundo financiero ocurrirán nuevos accidentes ... Vivimos un seísmo que transcurre en fases diferentes. La primera fase la hemos visto en marzo, durante esa fase la atención se centró en Silicon Valley Bank. Los bancos afectados entonces fueron gestionados de forma deficiente, pero concurrieron muchos factores externos: la velocidad de las subidas de tipos que no pudieron asimilar estos bancos. Y lagunas en la supervisión, que no vigiló los bancos regionales de forma suficientemente rigurosa. Ahora nos encontramos en la segunda fase del seísmo. Esta vez se verán afectados bancos que no han sido mal gestionados ..."
"Ignoramos el hecho de que no podemos alcanzar el 2% de inflación fácilmente y vamos tras él demasiado deprisa", dijo. Esto creará un segundo conjunto de pacientes, incluyendo empresas finacieras no bancarias como negocios dentro del sector inmobiliario comercial."
si la Fed hubiese examinado con más detenimiento las pruebas procedentes de las empresas y las consecuencias de sus propios actos habría detectado antes las gravedad del ascenso de la inflación.
Los bancos centrales, especialmente en los Estados Unidos, han cometido grandes errores uniaterales de previsión sin reconocerlos. Esos errores pueden ser atribuidos a modelos que fracasan en estar a la altura del significativo cambio estructural de la economía", siendo demasiado tarde para considerar "micro data" y el "pensamiento de grupo.
El-Erian señaló que "es muy difícil predecir a esta Fed, muy difícil. Tienen el marco equivocado. Tienen un marco para el mundo de ayer, no para el de hoy, y las decisiones no son consistentes a lo largo del tiempo". En este sentido, advirtió que tendrán que elegir en el tercer trimestre si aplastar la economía para llegar a una inflación del 2%, cambiar el objetivo del 2%, lo cual no harán porque lo han incumplido con creces, o vivir con una inflación del 3%-4% con la esperanza de que sea estable y seguir prometiendo que más adelante será del 2%. "Creo que la tercera opción es la más sensata en este mundo en el que hay que ir a por lo menos malo", afirmó.
"Todo esto lleva a la incómoda conclusión de que estamos en la cúspide de una contracción crediticia que se desarrollará durante los próximos trimestres, probablemente alcanzando su cúspide hacia fines de este año o principios del próximo", dijo El-Erian, quien es el principal asesor económico de Allianz. "Es un fenómeno que, a diferencia del contagio financiero, no se contrarresta fácilmente con políticas", relató.
Pese a todo, las fuentes consultadas apuntan a que cada vez son más los consumidores que intentan obtener financiación fuera del circuito bancario, con los riesgos que eso conlleva y con las condiciones que se ofrecen.
After peaking near 360% in 2021 the debt-to-output ratio has stabilized around 335%, above pre-pandemic levels.
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The IIF also noted the growth of shadow banking, or credit intermediation from non-bank financials.
"Shadow banks now account for more than 14% of financial markets, with the majority of growth stemming from a rapid expansion of U.S. investment funds and private debt markets."
Pero aunque el sector financiero empiece a dar el relevo al Eurobanco de forma indirecta, será a costa del aumento de los intereses.
In other news, states across the country are moving to block the implementation of a central bank digital currency. Florida governor Ron DeSantis recently signed legislation to prevent a CBDC from being mandated in commerce within the Sunshine State.
They want to move to a cashless society, which would basically mean the Federal Reserve and Treasury Department would have supervisory jurisdiction over all of your transactions.
SVB’s Collapse Resurrects the Idea of Banking Without Bank Runs.
But what if a bank did hold all its customers’ deposits safely in cash, or something exactly like it—and left lending to other institutions where investors know they’re taking a risk by giving them their money. The idea is sometimes called “narrow” banking, because it reduces a bank to its most mundane function. The US Federal Reserve has tools to make this possible but has argued it could upend how the financial system works. “The Fed is negative on narrow banks,” says Campbell Harvey, a finance professor at Duke University. De pago, en Bloomberg.
En tiempos de incertidumbre, el dólar gana porque los inversores tienden a considerar la divisa americana como un ancla de estabilidad. Por tanto, considera que la moneda de su país natal seguirá subiendo con fuerza. Eso sí: advierte que, con el tiempo, resultará evidente que la fortaleza del dólar tampoco es tal, de modo que la apuesta debe hacerse con cautela y pensando en una venta futura.
In an interview circulated by Sputnik, Rogers explored his reasoning behind the belief that the U.S. dollar is nearing the end of its term as the world's primary reserve currency. Chief among his arguments is the unsettling reality of the U.S.' standing as the world's most indebted nation.
La financiación de los bancos españoles se basa principalmente en una sólida base de depósitos minoristas. A finales de 2022, el 66% de los depósitos de hogares y empresas estaban cubiertos por el seguro de depósitos, un índice de cobertura solo superado (en Europa) por Portugal (70%).
Por lo menos el 30% de los clientes bancarios no pueden sufragar sus gastos habituales con sus ingresos, sino que deben recurrir a los ahorros."