TENED EN CUENTA ESTO PARA NO CAER EN UNA ESCLAVIZANTE EMPRESA MEDIOCRE
Hola Kunoman. El tiempo nos aprieta a todos en este mundo. Recuerda que en el análisis fundamental no hay cifras, ni datos mágicos, ni operaciones exactas. Cualquier cálculo tiene un solo objetivo, detectar empresas con ventajas competitivas duraderas a buen precio. TODOS.
Otra forma de detectar si una empresa tiene ventajas competitivas duraderas es observar el benefico margina bruto, recurriendo a los estados financieros, que nos muestran el dinero ganado o perdido por la empresa en un peridodo temporal. Se calcula tomando los ingresos de la empresa y restandoles el coste de los bienes vendidos, lo que arroja el beneficio bruto. Luego si dividimos ese beneficio bruto por las ganancias, obtenemos el beneficio marginal bruto de la empresa. Esta claro que las empresas que tienen una excelente economia a largo plazo trabajando para ellas, tienen un beneficio marginal bruto mas elevado que las que carecen de ellos. Esto es debido a que gozan de la libertad de establecer unos precios por los productos o servicios vendidos, mayores a su coste. Las empresas mediocres se ven sin embargo obligadas a competir por la reducción del precio del producto o servicio que venden (guerra de precios), lo cual reduce el margen de beneficos y la rentabilidad.
Siempre os he dicho que pese a su imagen, los balances contables son una cosa sencilla y lógica que fotografia a una empresa. MIRA LA IMPORTANCIA EN LA PRACTICA.
Tomamos dos empresas tecnológicas (en las que yo NUNCA invierto pues la evolución de la tecnologia no puede conocerse ni por los expertos): Apple (que ahora está de moda, lo peor para invertir, la moda), y Microsoft (que esta de capa caida, y castigada, lo mejor para invertir a largo plazo). Microsoft ha conseguido un "gross margin" (beneficio marginal bruto) constante del 79 %, mientras que el de Apple es solo del 33 %. Esa cifra me está indicando que Microsoft produce mejores resultados economicos vendiendo sistemas operativos y software, que Apple vendiendo hardware y servicios.
Aunque hay posibilidades de que una empresa grande se transforme con el tiempo en mediocre, como le esta sucediendo a la industria periodistica, es MUY EXTRAÑO que una empresa mediocre se convierta en una gran empresa. Por tanto si tienes una empresa con escaso margenes brutos mejor te marchas porque las cosas no suelen cambiar. Y las modas pasan. S 2