Farmas USA

Trantor, 3,75% anual
NVAX

No se que no me ha dejado pegar ojo en toda la puta noche, si el -17% de ayer y las aparentes ganas de pedir mas sangre hoy ....o los dichosos 300 kilos para que los querrán ...

NVAX

Veo que los usanos ya se han puesto la piel de oso y estan con la matraca, pues nada, que quieren verla en 3,50.

una cosa es cierta sobre la vela de ayer, es algo que ya hemos visto en toooodas las diluciones anteriores de NVAX.
Anuncian dilucion sin dar los detalles, el precio cae un -15 / -20 ( aunque suele ser desde inicio de sesion ) ... al dia siguiente sueltan los terminos de la diluciom y la cosa ya se estabiliza ...

NVAX

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Yo a falta de más explicación de principios contables o de algo, diría que se cobra el 3,75% sobre el importe invertido a fechas 1 de febrero y 1 de agosto de cada año. Digamos que yo lo traduciría así más o menos, pero preguntaría, porque tampoco lo tengo claro.

NVAX

7,50% anual no es nada descabellado, entendiendo que bonos seniors corporativos (no convertibles) rondan últimamente el rango 9-12%, estos que sí son convertibles y deben tener un interés menor 7,50% parece "razonable". En todo caso, los bonos deberían tener una prima (la que sea) a vencimiento (luego si la pagan por adelantado cada año es una opción más), pero es como se debería indicar. 300M con una prima a 2023 de 80M o los que sean.

Evidentemente no sé para qué va a servir el dinero, ni veo el futuro, ni sé que impacto puede tener dicha financiación, pero aquí el único que firma un chollo en toda regla son los suscriptores de este offering de bonos convertibles, no la empresa, mucho menos los accionistas. Sin ningún ingreso por ventas, al final el que se va a comer los intereses es el accionista, ya sean anualmente 11,25M o 22,5M, a sumar al quemado de caja habitual.

Luego creo que el capped call en 9,81$ significa que podemas tardar muchísimo tiempo en ver ese precio en la cotización.

En todo caso estamos en lo de siempre al llegar una farma al final de sus fases 3: Hipoteca al canto! Si salen las fases 3, y recieben aprobación de l fda para comercializar, y el producto se vende como se espera, todo esto será una enécdota. Si algo de eso falla, NVAX estará condenada...

Me va quedando la cosa medianamente clara, o al menos así me lo parece, creo que el cierre de la negociación y el cambio del capital de 200 millones a 300, venía supeditado al valor del precio al cierre de ayer, con un 50% más de capital, consiguen un 89% más de acciones que si el precio estuviera en 7$.
Esta negociación me da la sensación de llevar tiempo encima de la mesa y el interés porque el precio NO superara esos 7$. La venta va dirigida a esos mismos institucionales que estén en el valor y mueven el precio a su antojo.
Ahora si parece que no debería haber motivo para sujetar el precio (al menos eso quiero creer).

Hay cosas que se me escapan y creo que son importantes, dejo el texto, a ver si alguien que entienda bien el idioma puede darle explicación. Para mí que parte del quid de la cuestión puede estar aquí:

"Novavax also intends to use a portion of the net proceeds from the offering to pay the cost of certain capped call transactions (described below).

In connection with the pricing of the Notes, Novavax also entered into privately negotiated capped call transactions with certain financial institutions (the option counterparties). The capped call transactions are expected generally to reduce the potential dilution upon conversion of the Notes in the event that the market price per share of Novavax' common stock, as measured under the terms of the capped call transactions, is greater than the strike price of the capped call transactions, which initially corresponds to the conversion price of the Notes, and is subject to anti-dilution adjustments generally similar to those applicable to the conversion rate of the Notes. The cap price of the capped call transactions will initially be $9.73 per share, which represents a premium of approximately 75% based on the last reported sale price of Novavax' common stock of $5.56 per share on January 25, 2016, and is subject to certain adjustments under the terms of the capped call transactions. If, however, the market price per share of Novavax' common stock, as measured under the terms of the capped call transactions, exceeds the cap price of the capped call transactions, there would nevertheless be dilution upon conversion of the Notes to the extent that such market price exceeds the cap price of the capped call transactions. If the initial purchasers of the Notes exercise their over-allotment option, Novavax expects to enter into additional capped call transactions with the option counterparties.

Novavax expects that, in connection with the capped call transactions, the option counterparties or their respective affiliates will enter into various hedging transactions, including (without limitation) derivative transactions with respect to Novavax' common stock and/or to purchase Novavax' common stock concurrently with or shortly after the pricing of the Notes. This activity could impact the market price of Novavax' common stock or the Notes at that time, and could result in a higher effective conversion price for the Notes. In addition, the option counterparties and/or their respective affiliates may, from time to time, modify their hedge positions by entering into or unwinding various hedging positions, including (without limitation) derivative transactions with respect to Novavax' common stock and/or by purchasing or selling Novavax' common stock or other securities of Novavax in secondary market transactions. This activity could also impact the market price of Novavax' common stock or the Notes, which could affect the value of the shares that a holder of Notes receives upon conversion of the Notes."

NVAX

coño, pense que era 3,75 anual dividido en dos pagos .... no dos pagos de 3,75%

NVAX

Ahora estoy en el hospital, que tengo a mi padre ingresado, pero luego por la tarde os traduzco la parte que queráis. Tampoco es que se vaya a entender mejor entonces :)