Seguimiento de Dia (DIA)

Yo no entraría en el juego de Eldesiempre, es mejor relajarse y esperar acontecimientos

No sé yo, si Fridman suscribe su parte y compra derechos suficientes no tardará mucho en pasar del 30% y lanzar la OPA. El que quiera entrar en la empresa con la compra de derechos creo que se va a quedar fuera o comprará más cara que al precio actual. En los próximos días, semanas, no sé cuál será el rango en el que se moverá pero dudo bastante que vuelva a los 0,40 y si pienso que en cuanto empiece el baile las subidas serán de porcentajes importantes.

No sé si habrá AK o no, pero que nadie se crea que la AK es una panacea, para mí merecería la pena ir la AK si en estos dos meses se ve alguna de señal de cambio en la empresa, alguna media que haga vislumbrar un horizonte mejor, la posible venta de Clarel y las tiendas no rentables, etc etc algo que de confianza al valor. Poner más dinero en la empresa si esta va a seguir estando igual, no merece la pena. Tendrán que currárselo estos dos meses y que se vea reflejado en la cotización para poder tener confianza de nuevo en este consejo, esa es mi opinión.

Para mí por ahora solo han hecho una cosa bien, pararles los pies a Fridman, y aunque aquí hay uno que se cree que Fridman y su fondo Letterone son como un semidios, la verdad es que de no haber ocurrido nada entre este consejo y los bancos, ahora la acción cotizaría por los suelos y la empresa estaría a punto de quebrar con innumerables problemas más que se habrían sumado, y no es solamente la sangría que nos haría en la cotización, sino la confianza que estaba perdiendo DIA en todos los términos, contratos con proveedores y imagen pública de empresa derrocada, contra más tiempo más destrozo se estaba haciendo, y en mi opinión habíamos llegado a un momento muy delicado.

Y si a Fridman y su fondo todo esto le parecía bien, es que muy buenas intenciones no puede tener con la empresa, más bien lo contrario, por lo que no comprendo como se puede adular a alguien que viene a castigar a la empresa. Se ha evitado por el acuerdo con los bancos y punto, más claro agua.

Lo único que quería Fridman es poner con la soga a cuello a la CNMV, al gobierno, a los bancos y a todos los trabajadores de DIA para que le dijeran “VALE has la OPA al precio que quieras, por favor sálvanos” . Pero llegados a ese punto el daño a la empresa sería mucho mayor, y no sé si reversible

Por eso, el que habla de Fridman, sabrá de algunas cosas, pero de otras no tiene ni idea

Eldesiempre debería cambiarse el nick por Lodesiempre.

Si venden Clarel será después de la AK.

Pues hoy he comprado en un Clarel y las políticas empresariales continúan siendo las mismas, muchos descuentos muy visibles eso si, muy visibles, estanterías a tope  mucho género. Yo con lo que alucino es con los descuentos 15-25-30 y hasta 50% de descuentos y 2€ en compras superiores a 15€.se puede levantar el ebitda así?? 

Fridman prepara el contragolpe en DIA con el mismo argumento que el Consejo: la causa de disolución

Morgan Stanley puede agarrarse a una dispensa para evitar una OPA obligatoria si supera el 30% de DIA y LetterOne también, para esquivar el precio equitativo en la suya.

 

Rafael Esparza 05/01/19 13:00

 

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Contragolpe de Fridman al Consejo de DIA por la causa de disolución.

Los tiempos se aceleran en la crisis del  grupo DIA, pero no tanto por los pasos que marca el  Consejo de Administración, como por la reacción que puede planear Mikhail Fridman, a través del fondo  LetterOne y asesorado en la operación por el bufete Linklaters. Es, a fin y al cabo, el principal accionista (29,01%) y ha reiterado su rechazo a la  ampliación de capital de 600 millones, incorporada ya como condición en el acuerdo de refinanciación con la  banca.

Sorprende por ello que el Consejo parezca cantar victoria, lo que dejaría sin otra salida al  magnate ruso que acudir o no a la ampliación de capital. Parece ingenuo pensarlo, básicamente porque esa encrucijada le abocaría a contratacar para hacerse con DIA.

El deterioro contable de 350 millones alerta de la mala gestión en DIA y justificaría la dispensa de la CNMV

La pista en ese sentido la ha dado el propio Consejo, al reconocer en el  hecho relevante a la CNMV previo al anuncio del acuerdo con la banca (del 28 de diciembre en el documento adjunto) que cerrará el año con un deterioro contable de 350 millones de euros. Una parte ya fue avanzada en octubre, a raíz del profit warning, pero el quebranto queda resumido en cuatro puntos: deterioro del fondo de comercio (47 millones), activos inmobiliarios (63), desclasificación de impuestos diferidos (184) y ajustes de 2017 (56 millones).

Es decir, el Consejo admite que quedaría con  patrimonio neto negativo, con la entrada consiguiente en  causa de disolución, salvo que se tomen medidas para restablecer el equilibrio patrimonial de la sociedad. Paradójico, en cualquier caso, porque pone negro sobre blanco que la  gestión de la cadena de alimentación ha sido un desastre, aunque sea ahora la excusa para agarrarse a la necesidad de una inyección de 600 millones.

El Consejo, debilitado y dividido, tiene prisa pero el principal accionista no le atiende ni por teléfono  

Ahora bien, ese reconocimiento -el mismo que hace temblar a los 40.000 empleados de DIA- parece más bien una de las exigencias del banco americano que asegura la ampliación,  Morgan Stanley, para no verse obligado a lanzar una OPA si en ese proceso supera el 30% del capital del grupo. No le interesa meterse en un engorroso fango de trámites burocráticos. Pero es la opción más probable, sobre todo si LetterOne se niega a poner su parte en esa operación.

El fondo del ruso ha dejado bastante claro que no está por la labor de aportar más dinero a un Consejo en el que no confía y al que no atiende ni por teléfono. La comunicación es nula. Por otro lado, LetterOne tiene la intención de evitar la entrada de fondos oportunistas, aprovechando la ampliación de capital, que le dificultarían posteriormente hacerse con el control total de DIA.

LetterOne puede hacerse con DIA antes de que la Junta autorice la ampliación, con una OPA a 3,62 euros por acción

La entrada en causa de disolución justificaría una dispensa de la CNMV para que Morgan no tenga que lanzar esa OPA obligatoria. Es la excepción que contempla el  artículo 8 de la ley de opas, justificada cuando la empresa, en este caso DIA, atraviesa serias dificultades económicas y financieras.

Sin embargo, es la misma premisa que puede esgrimir LetterOne para jugar sus cartas. Dicho de otro modo, puede poner sobre la mesa de la CNMV esa misma razón para que le dispense sobre el precio equitativo de su OPA respecto al precio pagado en los últimos 12 meses. Es la excepción que plantea el  artículo 9.4.f de la misma ley de opas.

Fridman no traga con la inyección de capital, unida ahora como condición en el acuerdo con la banca

Llegados a esta disyuntiva, LetterOne podría hacerse con el control del DIA antes de que la  Junta de Accionistas autorice la ampliación de capital, paso necesario en cualquier caso, lanzando una OPA a un precio por debajo de los 3,64 euros por acción. Ese es el precio que pagó por el 4% el pasado 9 de marzo, día clave también si el Consejo, como parece, está maniobrando para convocar la Junta antes de esa fecha. La otra opción es dar por perdida toda su inversión (unos 700 millones) en DIA, que encaja entre poco y nada con la fuerza financiera del fondo de Fridman.

La guerra es, por tanto, entre un Consejo de Administración que se agarra como puede a los cargos con una ampliación defensiva -siempre se hace cuesta arriba prescindir de un sueldo- y LetterOne, del que depende que los días de los consejeros estén contados. Una cosa está clara, Fridman quiere echarlos para reconducir el grupo hacia la rentabilidad, con un nuevo  plan estratégico, por mucho que ellos alarguen el proceso.

El ruso quiere evitar la entrada de fondos oportunistas en DIA durante la operación de Morgan

Ahora bien, el desenlace depende de los plazos. El Consejo  se da prisa para adelantar la Junta a marzo, pero necesita presentar antes las cuentas de 2018, lo más probable a finales de enero, cuando en ejercicios anteriores las presentaba a finales de febrero.

En paralelo, LetterOne puede aumentar el control de la compañía a los precios actuales hasta el 29,98% y establecer así un precio de referencia equitativo antes de ese plazo, si no hay un caballero blanco de por medio.

Otra cosa es la división que intuye en el propio Consejo de Administración. La mejor prueba de ello es el nombramiento de  Borja de la Cierva como consejero delegado. Parece más bien un parche, mientras el resto -entre ellos  Jaime García Legaz- se frotan las manos y se resisten a un compromiso a la espera de lo que venga. 

https://www.hispanidad.com/semana-empresarial/fridman-prepara-el-contragolpe-en-dia-con-el-mismo-argumento-que-el-consejo-la-causa-de-disolucion_12006679_102.html

Quizás si que finalmente parece que esa sea la opción más plausible, una opa a ese precio de 3,65€ más o menos, más menos que más