Futuros sobre Ibex

Pos no te cases y contrata mejor futuros.

Me gusta el ibex, por sus buenos y por sus malos...

Échale un ojo a este artículo:

Futuros: Distintos vencimientos, distinta cotizacion

Los 60 puntos de diferencia entre un vencimiento y el otro son por el pago de dividendos que habrá entre un vencimiento y el otro; y no sólo no se van a igualar, sino que ni siquiera se acercarán. ¿Recuerdas que la cotización de la acción descuenta el dividendo el día de pagarlo? Pues a nivel de índices, lo mismo...

s2

Pero los indices no pagan dividiendos...es mas bien como dice dfr37,¨lleva implícito el coste de tipo de interes¨...y si que¨ irá convergiendo el precio de futuro con el de contado¨...

Los índices reflejan precios de acciones que pagarán índices, y reflejan el precio que tendrá la acción al vencimiento del futuro (o sea, después de pagar el dividendo).

s2

No me convence mucho...voy a esperar a ver que pasa el viernes, cuando llega el vencimiento...

Tiene razón Fernan2. Esencialmente el precio del futuro de un vencimiento más tardío es el precio del futuro de este vencimiento menos los dividendos que va a pagar el índice.

Si el de ahora cotiza a 8.260 y el del siguiente vencimiento a 8.200, puedes comprar el de ahora y al rolarlo pasarte al del siguiente ahorrando 60 del precio del momento de rolarlo, o puedes comprarte ahora el de vencimiento más lejano, ahorrando esos 60. Pero en el siguiente vencimiento el IBEX pagará tales dividendos que su descuento provocará que el índice pierda unos 60 puntos por la caída de las acciones que han repartido ese dividendo dejándote igual. Cuando el índice caiga por los dividendos, el precio del futuro y el del índice volverá a ser aproximadamente el mismo.

A mí me costó entender que los precios de los futuros no son una opinión sobre lo que va a valer el índice a su vencimiento como parecería lógico, sino una simple extrapolación de lo que vale ahora menos los dividendos al vencimiento. Los futuros no contienen información.

Buenos días,

Estás intentando arbitrar los dos contratos, puede que la diferencia disminuya o puede que no. Depende del sentimiento de mercado respecto a qué tendencia a medio plazo seguirá el ibex. El contrato de Marzo se halla cercano al contado y el de Abril cotiza por debajo claramente. A vencimiento de Marzo el contrato de Abril si las expectativas del mercado siguen siendo bajistas seguirá claramente por debajo con una diferencia igual o mayor que el contado, en cambio si las expectativas cambian al alza el contrato de Abril subirá fuertemente.

En cuanto a los dividendos y los tipos de interés tienen su influencia, pero no es tan determinante en este caso en el que tan sólo resta un mes a vencimiento del futuro de Abril.

Saludos