Buenas tardes.
Primero de todo, el miedo a la guerra comercial, que sigue estando presente, pero había muchísimo miedo a esas declaraciones que se hicieron hace bien poco acerca de que todo el mundo roba tecnología a Estados Unidos y por eso iban a cortar la inversión en la misma por parte de todos los países. Esto subió muchísimo la tensión por la guerra comercial y hoy nos hemos encontrado cierta relajación porque el Departamento del Tesoro le ha dicho a Donald Trump que la mejor manera para preservar los intereses de la tecnología norteamericana es la de mejorar el comité encargada de supervisar la inversión foránea. Además, ha hablado de aliados a la hora de poner fin a esas prácticas que consiste en la compra de una empresa tecnológica y llevarse, hacerse, con las patentes y las tecnologías desarrolladas. Como todo ha estado basándose en China, de forma explícita, y también al hablar de aliados y socios, digamos que se ha rebajado muchísimo la tensión porque ese endurecimiento de las condiciones de inversión son menos estrictas de lo que parecía, por lo que todo el mundo ha respirado tranquilo. La tensión sobre la guerra comercial se mantiene, pero este flanco se ha desinflado un poco, lo que es positivo para los mercados de riesgo.
En el frente europeo, un senador italiano ha dicho que el Gobierno no va hacer nada para atacar al euro, lo que ha sentado muy bien y eso ha relajado un poco las tensiones en el mercado secundario de deuda por parte española e italiana.
Sin embargo, lo que mejor ha sentado al mercado fue ese comentario del Gobernador del Banco de Inglaterra diciendo, entre otras cosas, que todo el mundo debería prepararse para el caso de que los tipos de interés de forma global tuviesen que reducirse. Esto sonó a música celestial porque todos estábamos viendo que estamos llegando a una situación realmente complicada, donde todo el mundo empieza a buscar subir los tipos de interés fijándose en la inflación, pero la guerra comercial va a afectar negativamente al crecimiento, por lo que tendríamos una situación de doble acoso a la economía, la guerra comercial y además una financiación más cara. Su comentario avisa de que podríamos tener por delante un momento en donde todo el mundo parase de subir los tipos de interés, o comenzar a subirlos, pensando en ese impacto negativo sobre la economía de la guerra comercial. Por lo tanto, el mercado ha respirado porque si hay pausa en la subida de tipos de interés, eso actuará de cierto colchón contra el impacto en la economía, así que todo el mundo ha conseguido alejarse de la zona de mínimos del día y además ver bajadas de tipos de interés prácticamente en todas partes del mercado secundario.
El problema es que lo anterior tiene un enemigo claro, ya que si hemos visto que el aumento de los precios del crudo ha influido directamente en el repunte de la inflación, ver constantes subidas de precio de la energía pone contra las cuerdas a la inflación, y a su vez la intención de los bancos centrales, bien sea subir los tipos de interés, o no subirlos por ese impacto negativo de la guerra comercial.
El crudo hoy se ha puesto a subir casi el 3% y el de referencia en Estados Unidos está por encima de los 72,5 $. Dos aliados claros: el primero de ellos es el aviso a todas las naciones del mundo por parte de Estados Unidos acerca de que tienen que dejar de comprar crudo de Irán el 4 de noviembre. Eso quitaría del mercado 2,8 millones de barriles al día, por lo que todos los operadores han visto un estrechamiento de la oferta mientras la demanda más o menos se mantiene, por eso Estados Unidos ha pedido a otros países que aumente la producción para asegurar el suministro. Sin embargo, sabemos que Estados Unidos no para aumentar la producción y eso significa que quizá sea él el que acabe aumentando su cuota de mercado, lo que estrangularía todavía un poco más a la OPEP y sus aliados.
Sobre lo anterior, las reservas semanales de crudo en Estados Unidos han descendido más de 9 millones de barriles, aunque hemos tenido un ligero aumento tanto en los destilados como en las gasolinas. Como podemos imaginarnos, doble factor a favor de las subidas de precio y eso ha hecho que las petroleras y el sector de energía se llevasen el mercado al alza seguido cpor ese rebote del sector industrial tanto en Europa como en Estados Unidos por esa cierta relajación de la guerra comercial.
Como decimos, bajadas de tipos de interés en el mercado secundario de deuda y además el dólar se ha revalorizado, con descensos en el euro precisamente por ese comentario de que a lo mejor había que prepararse para ver bajadas de tipos de interés. Si eso es cierto, el BCE tendría una excusa para alargar todavía más la primera subida de tipos.
Sólo con lo anterior, entendemos porqué el peor supersector del día es el bancario y eso ha hecho que el futuro del Ibex 35 esté rozando la neutralidad y no siga el comportamiento del resto de futuros sobre índices europeos.
https://www.serenitymarkets.com/secciones/apertura-de-mercados/143-destacado-en-apertura/25387-al-cierre-cierta-rebaja-de-la-tension-comercial-vigilancia-del-dano-economico-de-la-guerra-comercial-pero-el-crudo-amenaza.html
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy